<p>在经历了三年来最严重的季度收缩后，美国经济在第二季度强劲反弹，国内生产总值（GDP）大幅超出预期，为总统 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 提供了一个及时的经济胜利来庆祝。</p>
<p>根据经济分析局周四发布的初步估计，美国国内生产总值在第二季度以年化 3% 的速度增长，此前一个季度收缩了 0.5%。</p>
<p>这一结果超出了经济学家对 2.4% 增长的预期，并标志着自去年第三季度以来最强劲的增长速度。</p>
<p>“3%，远超预期！” 特朗普在 Truth Social 上表示。他随后抓住时机，向美联储主席 <strong>杰罗姆·鲍威尔</strong> 施加压力，就在当天稍晚的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前。</p>
<p>“太晚了，必须降息。没有通货膨胀！让人们购买和再融资他们的房屋！”</p>
<h3>反弹的驱动因素是什么？</h3>
<p>由于关税前进口激增导致的贸易驱动扭曲在第二季度得到了解决。</p>
<p>国内生产总值的激增主要得益于进口的 30.3% 的崩溃——这是对第一季度 37.9% 激增的逆转，因为企业在关税生效前争相囤积商品。</p>
<p>由于进口会从 GDP 中扣除，因此这一下降为季度数据提供了显著的推动。</p>
<p>消费者支出，作为美国经济的基石，也显示出恢复的力量。实际个人消费支出增长了 1.4%，高于前一个季度的 0.5%。</p>
<p>最大的惊喜之一是通货膨胀率。核心个人消费支出指数——美联储首选的通胀指标——环比上涨 2.5%，低于第一季度的 3.5%。</p>
<p>整体 PCE 价格从 3.7% 急剧放缓至 2.1%。</p>
<p>在另一份报告中，ADP 的 7 月就业报告显示，私人部门就业强劲反弹，增加了 104,000 个职位，而 6 月则收缩了 23,000 个职位，轻松超过了 74,000 的预期增幅。</p>
<h3>市场反应：美元延续涨势，原油瞄准 70 美元</h3>
<p>美国美元指数（DXY）周四上涨 0.4%，在强于预期的经济数据提振了对美国前景的信心后，延续了第五个交易日的涨势。</p>
<p>由于对避险资产的需求减弱，黄金价格下跌。<strong>SPDR 黄金信托</strong>GLD 下跌 0.4%，至每盎司 3,315 美元。</p>
<p>股指期货指向温和的积极开盘。标准普尔 500 合约上涨 0.1%，至 6,380 点，而纳斯达克 100 期货上涨 0.2%，至 23,358 点。</p>
<p>油价延续涨势，WTI 原油价格突破每桶 69.50 美元——自 6 月 23 日以来的最高点——受到供应紧缩和需求强劲的支撑。</p>
<p>市场现在将关注美联储周三晚些时候的政策决定，预计利率将保持在 4.25%-4.5% 不变。然而，越来越多的猜测指向委员会成员之间可能存在支持降息的异议。</p>
<p>本周晚些时候，投资者还将消化周四发布的 6 月 PCE 通胀报告和周五的 7 月就业报告——这两个关键数据点可能会影响美联储的下一步行动。</p>
<ul>
<li><strong>特朗普在欧洲的魅力攻势引发美元雷霆</strong></li>
</ul>
<p><em>照片：Miha Creative via Shutterstock</em></p>

<p>美国经济在第二季度实现了 3% 的年化 GDP 增长，超出预期，为特朗普总统带来了及时的胜利。这一增长是在第一季度 0.5% 收缩之后出现的，主要受进口大幅下降和消费者支出增加的推动。通胀率也有所改善，核心个人消费支出（PCE）指数上升至 2.5%。市场反应包括美元走强和油价上涨，同时关注焦点转向美联储即将做出的政策决定</p>

<p>After the sharpest quarterly contraction in three years, the U.S. economy roared back robustly in the second quarter, with gross domestic product rebounding well above expectations—offering President <strong>Donald Trump</strong> a timely economic victory to celebrate.</p>
<div class="lb-trans"><p>在经历了三年来最严重的季度收缩后，美国经济在第二季度强劲反弹，国内生产总值（GDP）大幅超出预期，为总统 <strong>唐纳德·特朗普</strong> 提供了一个及时的经济胜利来庆祝。</p>
</div><p>The U.S. gross domestic product expanded at a 3% annualized pace in the second quarter, after a 0.5% contraction in the previous quarter, according to advance estimates released Thursday by the Bureau of Economic Analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据经济分析局周四发布的初步估计，美国国内生产总值在第二季度以年化 3% 的速度增长，此前一个季度收缩了 0.5%。</p>
</div><p>The outcome surpassed economists expectations of a 2.4% growth, and marked the strongest pace of growth since the third quarter of last year.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一结果超出了经济学家对 2.4% 增长的预期，并标志着自去年第三季度以来最强劲的增长速度。</p>
</div><p>“3%, way better than expected!” Trump stated on Truth Social. He then seized the moment to ramp up pressure on Fed Chair <strong>Jerome Powell</strong> just hours before the Federal Open Market Committee (FOMC) meeting later in the day.</p>
<div class="lb-trans"><p>“3%，远超预期！” 特朗普在 Truth Social 上表示。他随后抓住时机，向美联储主席 <strong>杰罗姆·鲍威尔</strong> 施加压力，就在当天稍晚的联邦公开市场委员会（FOMC）会议之前。</p>
</div><p>“Too Late must lower the rate. No Inflation! Let people buy, and refinance, their homes!”</p>
<div class="lb-trans"><p>“太晚了，必须降息。没有通货膨胀！让人们购买和再融资他们的房屋！”</p>
</div><h3>What Drove The Rebound?</h3>
<div class="lb-trans"><h3>反弹的驱动因素是什么？</h3>
</div><p>Trade-driven distortions that skewed first-quarter data—caused by a surge in pre-tariff imports—unwound in the second quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于关税前进口激增导致的贸易驱动扭曲在第二季度得到了解决。</p>
</div><p>The upsurge in GDP was powered primarily by a 30.3% collapse in imports—a reversal of the 37.9% surge seen in Q1 as businesses scrambled to stockpile goods before tariffs kicked in.</p>
<div class="lb-trans"><p>国内生产总值的激增主要得益于进口的 30.3% 的崩溃——这是对第一季度 37.9% 激增的逆转，因为企业在关税生效前争相囤积商品。</p>
</div><p>Since imports subtract from GDP, the drop provided a significant boost to the quarterly figures.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于进口会从 GDP 中扣除，因此这一下降为季度数据提供了显著的推动。</p>
</div><p>Consumer spending, the bedrock of the U.S. economy, also showed renewed strength. Real personal consumption expenditures rose 1.4%, up from just 0.5% in the previous quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>消费者支出，作为美国经济的基石，也显示出恢复的力量。实际个人消费支出增长了 1.4%，高于前一个季度的 0.5%。</p>
</div><p>One of the biggest surprises was the inflation rate. The core Personal Consumption Expenditures index—the Fed's preferred inflation gauge—rose 2.5% quarter-over-quarter, down from 3.5% in the first quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>最大的惊喜之一是通货膨胀率。核心个人消费支出指数——美联储首选的通胀指标——环比上涨 2.5%，低于第一季度的 3.5%。</p>
</div><p>Headline PCE prices slowed sharply from 3.7% to 2.1%.</p>
<div class="lb-trans"><p>整体 PCE 价格从 3.7% 急剧放缓至 2.1%。</p>
</div><p>In a separate release, ADP's July employment report showed private payrolls rebounding strongly, rising by 104,000 after June's 23,000 contraction—easily topping expectations for a 74,000 gain.</p>
<div class="lb-trans"><p>在另一份报告中，ADP 的 7 月就业报告显示，私人部门就业强劲反弹，增加了 104,000 个职位，而 6 月则收缩了 23,000 个职位，轻松超过了 74,000 的预期增幅。</p>
</div><h3>Market Reactions: Dollar Extends Rally, Crude Eyes $70</h3>
<div class="lb-trans"><h3>市场反应：美元延续涨势，原油瞄准 70 美元</h3>
</div><p>The U.S. dollar index (DXY) climbed 0.4% Thursday, extending its rally to a fifth consecutive session after stronger-than-expected economic data lifted confidence in the U.S. outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国美元指数（DXY）周四上涨 0.4%，在强于预期的经济数据提振了对美国前景的信心后，延续了第五个交易日的涨势。</p>
</div><p>Gold prices dropped as the appetite for safe-haven assets cooled. The <strong>SPDR Gold Trust</strong> GLD fell 0.4% to $3,315 per ounce.</p>
<div class="lb-trans"><p>由于对避险资产的需求减弱，黄金价格下跌。<strong>SPDR 黄金信托</strong>GLD 下跌 0.4%，至每盎司 3,315 美元。</p>
</div><p>Stock futures pointed to a modestly positive open. S&amp;P 500 contracts were up 0.1% at 6,380, while Nasdaq 100 futures gained 0.2% to 23,358.</p>
<div class="lb-trans"><p>股指期货指向温和的积极开盘。标准普尔 500 合约上涨 0.1%，至 6,380 点，而纳斯达克 100 期货上涨 0.2%，至 23,358 点。</p>
</div><p>Oil extended its rally, with WTI crude rising above $69.50 a barrel—the highest since June 23—buoyed by tightening supply and resilient demand.</p>
<div class="lb-trans"><p>油价延续涨势，WTI 原油价格突破每桶 69.50 美元——自 6 月 23 日以来的最高点——受到供应紧缩和需求强劲的支撑。</p>
</div><p>Markets will now turn their attention to the Federal Reserve's policy decision later Wednesday, where rates are widely expected to remain steady at 4.25%-4.5%. However, growing speculation points to possible dissent among committee members who favor rate cuts.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场现在将关注美联储周三晚些时候的政策决定，预计利率将保持在 4.25%-4.5% 不变。然而，越来越多的猜测指向委员会成员之间可能存在支持降息的异议。</p>
</div><p>Later this week, investors will also digest the June PCE inflation report on Thursday and the July jobs report on Friday—two key data points that could shape the Fed's next steps.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周晚些时候，投资者还将消化周四发布的 6 月 PCE 通胀报告和周五的 7 月就业报告——这两个关键数据点可能会影响美联储的下一步行动。</p>
</div><ul>
<li><strong>Trump’s Charm Offense In Europe Unleashes Dollar Thunder</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>特朗普在欧洲的魅力攻势引发美元雷霆</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Miha Creative via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片：Miha Creative via Shutterstock</em></p>
</div>

US Economy Roars Back With 3% Growth, Handing Trump A Timely Victory

- 美国经济在第二季度强劲反弹，GDP 年化增长 3%。  
- 进口大幅下降 30.3% 推动 GDP 增长，消费支出也回暖。  
- 市场反应积极，美元指数上涨，油价接近 70 美元。

美国经济强势回归，实现 3% 的增长，为特朗普带来了及时的胜利