<p><strong>Carter Bankshares</strong>（CARE 0.51%），一家专注于弗吉尼亚州和卡罗莱纳州商业和消费贷款的地区性银行，于 2025 年 7 月 24 日发布了 2025 年第二季度的财报。最显著的消息是每股收益（GAAP）强劲超出预期，2025 年第二季度达到了 0.37 美元，超出了市场普遍预期的 0.34 美元（GAAP）。该季度显示出净利差和信贷指标的改善，尽管收入面临压力和效率挑战。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度预估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比变化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$0.37</td>
<td>$0.34</td>
<td>$0.21</td>
<td>76.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>净利差（非 GAAP）</td>
<td>2.82%</td>
<td>N/A</td>
<td>2.56%</td>
<td>0.26 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>税前准备金收入（非 GAAP）</td>
<td>$800 万</td>
<td>N/A</td>
<td>$620 万</td>
<td>29.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>效率比率（GAAP）</td>
<td>78.63%</td>
<td>N/A</td>
<td>81.62%</td>
<td>(2.99) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>来源：FactSet 提供的分析师预估。管理层预期基于管理层在 2025 年第一季度财报中的指引。</p>
<p>该公司作为一家地区性银行，服务于弗吉尼亚州和北卡罗来纳州的社区。其核心业务集中在通过分支网络提供商业房地产贷款、住宅抵押贷款和存款产品。该银行专注于通过品牌提升和个性化关系来实现差异化，希望在大型竞争对手和非银行贷款机构中脱颖而出。</p>
<p>近年来，该公司在扩大市场份额、吸引新的商业贷款客户以及通过股票回购向股东返还资本方面明确了战略。关键成功因素包括保持强劲的信贷质量、遵守监管标准、建立有效的团队，以及确保其资本状况能够支持有机增长和分支收购。竞争力、人力资本和合规性仍然是其运营模式的核心。</p>
<h2>季度亮点和财务发展</h2>
<p>该季度表现参差不齐，但与去年相比有所改善。每股收益（GAAP）为 0.37 美元，超出了分析师的预期，这主要得益于较低的信贷损失准备金和 2025 年第二季度更强的净利差。然而，结果受到不良贷款持续影响的影响，特别是与司法实体关系的持续暴露。该贷款关系在 Carter 的投资组合中属于 “其他” 类别，截至 2025 年第二季度，本金为 2.355 亿美元，占 2025 年 6 月 30 日不良贷款（NPLs）约 94.0%。</p>
<p>Carter 的资产质量在此期间有所改善。不良贷款降至 2.506 亿美元，低于 2024 年第二季度的 3.002 亿美元。与司法实体相关的最大问题贷款在 2023 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日期间收到了 6640 万美元的减免支付，减少了风险敞口，并将不良贷款占总贷款的比例从 2024 年第二季度的 8.46% 降至 2025 年第二季度的 6.69%。截至 2025 年第二季度，信贷损失准备金为 7100 万美元，占总贷款的 1.90%。信贷损失准备金（GAAP）在 2025 年第二季度实际上转为净回收，支持了利润。</p>
<p>商业房地产贷款——Carter 最大的业务——从 2024 年第二季度的 18 亿美元上升至 20 亿美元，反映出该领域的持续势头。住宅抵押贷款从 2024 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日增加了 3030 万美元。存款增长表面上看似强劲，从 2025 年第二季度的 38.8 亿美元上升至 42.2 亿美元（GAAP）。然而，这一增长是由于在北卡罗来纳州完成了一次分支收购，增加了 2025 年第二季度的 5590 万美元新存款。排除此次收购，核心存款实际上下降，因为几家大型商业客户在 2025 年第二季度重新配置了资金。这导致对批发融资的依赖增加，联邦住房贷款银行的借款在 2025 年第二季度上升至 1.135 亿美元。</p>
<p>净利差——一个关键的盈利能力指标，比较所赚取的利息收入与支付给存款的利息——在 2025 年第二季度扩大至 2.82%（非 GAAP，FTE 基础）。这一提升部分源于 2024 年底美联储降息后融资成本的下降。尽管净利息收入增加，Carter 仍然受到司法实体贷款的不计息状态的重大负面影响，这在 2025 年第二季度减少了 670 万美元的利息收入。</p>
<p>非利息收入（GAAP）从去年下降了 11.3%，在 2025 年第二季度为 490 万美元，环比大幅下降，原因是 2025 年第一季度未记录的 190 万美元一次性死亡赔偿收益的缺失。其他下降源于保险佣金减少和 2025 年第二季度其他费用收入疲软。运营成本在 2025 年第二季度上升至 2930 万美元，具体费用驱动因素包括新分支的薪资成本和法律费用增加。尽管效率比率（GAAP）在 2025 年第二季度改善至 78.63%，低于 2024 年第二季度的 81.62%。</p>
<p>在战略方面，Carter 完成了从 First Reliance Bank 购买两家分行的交易，增强了其在北卡罗来纳州的存在，并增加了 10 名新员工。它还通过股票回购积极返还资本：截至 2025 年 6 月 30 日，回购了 547,332 股，平均价格为 16.70 美元，总成本为 910 万美元，来自于 2000 万美元的批准计划。由于回购，资本比率略微下降，但截至 2025 年第二季度仍然符合监管标准的 “资本充足”。</p>
<h2>展望未来</h2>
<p>管理层对 2025 财年的其余时间表示信心，指出健康的贷款管道——特别是在建筑贷款方面，预计在接下来的 12 到 18 个月内将开始更显著地贡献。公司对美联储的利率变动保持敏感，强调其短期存款证组合应从额外的降息中受益，正如管理层在 2025 年第二季度所提到的。没有提供关于收入、每股收益或贷款增长的具体定量指导。重点仍然是存款保留、进一步的信贷解决以及捕捉品牌投资和新分行的收益。</p>
<p>投资者在未来几个季度面临的关键问题包括司法实体贷款的最终结果、排除收购后的有机存款增长趋势，以及 Carter 控制费用和提高效率以接近行业同行水平的能力。监测资本部署——特别是股票回购的速度与持续的信贷和融资风险之间的关系——也将对理解银行的风险状况和增长前景至关重要。</p>
<p><em>收入和净收入按照美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。</em></p>

CARE

<p>Carter Bankshares 报告称，2025 年第二季度每股收益（EPS）增长了 76%，达到 0.37 美元，超过了 0.34 美元的预期。该银行的净利差改善至 2.82%，不良贷款减少至 2.506 亿美元。尽管面临包括依赖批发融资和核心存款下降等挑战，但该银行的资产质量有所改善。Carter 还完成了一项分行收购，并通过股票回购返还资本。总体而言，本季度表现混合，盈利和资产质量呈现积极趋势</p>

<p><strong>Carter Bankshares</strong>(CARE 0.51%), a regional bank focused on commercial and consumer lending across Virginia and the Carolinas, released its earnings for Q2 2025 on July 24, 2025. The most notable news was a strong beat on reported earnings per share (GAAP), which landed at $0.37 in Q2 2025 -- outpacing the consensus forecast of $0.34 (GAAP). The quarter showed improved net interest margin and credit metrics, though revenue headwinds and efficiency challenges remain.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Carter Bankshares</strong>（CARE 0.51%），一家专注于弗吉尼亚州和卡罗莱纳州商业和消费贷款的地区性银行，于 2025 年 7 月 24 日发布了 2025 年第二季度的财报。最显著的消息是每股收益（GAAP）强劲超出预期，2025 年第二季度达到了 0.37 美元，超出了市场普遍预期的 0.34 美元（GAAP）。该季度显示出净利差和信贷指标的改善，尽管收入面临压力和效率挑战。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (GAAP)</td>
<td>$0.37</td>
<td>$0.34</td>
<td>$0.21</td>
<td>76.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>Net Interest Margin (Non-GAAP)</td>
<td>2.82%</td>
<td>N/A</td>
<td>2.56%</td>
<td>0.26 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>Pre-tax Pre-Provision Income (Non-GAAP)</td>
<td>$8.0 million</td>
<td>N/A</td>
<td>$6.2 million</td>
<td>29.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>Efficiency Ratio (GAAP)</td>
<td>78.63%</td>
<td>N/A</td>
<td>81.62%</td>
<td>(2.99) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度预估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比变化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$0.37</td>
<td>$0.34</td>
<td>$0.21</td>
<td>76.2%</td>
</tr>
<tr>
<td>净利差（非 GAAP）</td>
<td>2.82%</td>
<td>N/A</td>
<td>2.56%</td>
<td>0.26 pp</td>
</tr>
<tr>
<td>税前准备金收入（非 GAAP）</td>
<td>$800 万</td>
<td>N/A</td>
<td>$620 万</td>
<td>29.0%</td>
</tr>
<tr>
<td>效率比率（GAAP）</td>
<td>78.63%</td>
<td>N/A</td>
<td>81.62%</td>
<td>(2.99) pp</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates provided by FactSet. Management expectations based on management's guidance, as provided in Q1 2025 earnings report.</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：FactSet 提供的分析师预估。管理层预期基于管理层在 2025 年第一季度财报中的指引。</p>
</div><p>The company operates as a regional bank serving communities in Virginia and North Carolina. Its core business centers on providing commercial real estate loans, residential mortgages, and deposit products through a branch network. The bank has focused on differentiating itself through brand enhancement and personalized relationships, hoping to stand out from larger rivals and non-bank lenders.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司作为一家地区性银行，服务于弗吉尼亚州和北卡罗来纳州的社区。其核心业务集中在通过分支网络提供商业房地产贷款、住宅抵押贷款和存款产品。该银行专注于通过品牌提升和个性化关系来实现差异化，希望在大型竞争对手和非银行贷款机构中脱颖而出。</p>
</div><p>In recent years, the company has sharpened its strategy around expanding market presence, attracting new commercial loan clients, and returning capital to shareholders via stock buybacks. Critical success factors include maintaining strong credit quality, adhering to regulatory standards, building effective teams, and ensuring its capital position can fund both organic growth and branch acquisitions. Competitiveness, human capital, and regulatory compliance remain central to its operating model.</p>
<div class="lb-trans"><p>近年来，该公司在扩大市场份额、吸引新的商业贷款客户以及通过股票回购向股东返还资本方面明确了战略。关键成功因素包括保持强劲的信贷质量、遵守监管标准、建立有效的团队，以及确保其资本状况能够支持有机增长和分支收购。竞争力、人力资本和合规性仍然是其运营模式的核心。</p>
</div><h2>Quarter Highlights and Financial Developments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度亮点和财务发展</h2>
</div><p>The quarter was mixed but showed improvement versus last year. EPS (GAAP) of $0.37 surpassed analyst expectations, largely due to a lower provision for credit losses and stronger net interest margins in Q2 2025. However, an outcome shaped by the lingering effects of nonperforming loans -- especially the ongoing exposure to the Justice Entities relationship. This loan relationship, which sits in the &#34;Other&#34; category of Carter’s portfolio, represented $235.5 million in principal as of Q2 2025. and accounted for about 94.0% of nonperforming loans (NPLs) at June 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>该季度表现参差不齐，但与去年相比有所改善。每股收益（GAAP）为 0.37 美元，超出了分析师的预期，这主要得益于较低的信贷损失准备金和 2025 年第二季度更强的净利差。然而，结果受到不良贷款持续影响的影响，特别是与司法实体关系的持续暴露。该贷款关系在 Carter 的投资组合中属于 “其他” 类别，截至 2025 年第二季度，本金为 2.355 亿美元，占 2025 年 6 月 30 日不良贷款（NPLs）约 94.0%。</p>
</div><p>Carter’s asset quality improved during the period. Nonperforming loans dropped to $250.6 million, down from $300.2 million in Q2 2024. The largest problematic loan, tied to the Justice Entities, received $66.4 million in curtailment payments from June 30, 2023 to June 30, 2025, shrinking the exposure and pushing NPLs down as a percentage of total loans from 8.46% in Q2 2024 to 6.69% in Q2 2025. The allowance for credit losses stood at $71.0 million, equal to 1.90% of total loans as of Q2 2025. The provision for credit losses (GAAP) actually flipped to a net recovery in Q2 2025, supporting profits.</p>
<div class="lb-trans"><p>Carter 的资产质量在此期间有所改善。不良贷款降至 2.506 亿美元，低于 2024 年第二季度的 3.002 亿美元。与司法实体相关的最大问题贷款在 2023 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日期间收到了 6640 万美元的减免支付，减少了风险敞口，并将不良贷款占总贷款的比例从 2024 年第二季度的 8.46% 降至 2025 年第二季度的 6.69%。截至 2025 年第二季度，信贷损失准备金为 7100 万美元，占总贷款的 1.90%。信贷损失准备金（GAAP）在 2025 年第二季度实际上转为净回收，支持了利润。</p>
</div><p>Commercial real estate loans -- Carter’s largest business -- rose to $2.00 billion, up from $1.80 billion in Q2 2024, reflecting ongoing momentum in that segment. Residential mortgages increased by $30.3 million from June 30, 2024 to June 30, 2025. Deposit growth appeared robust on the surface, rising to $4.22 billion from $3.88 billion (GAAP) in Q2 2025. However, this growth resulted from a completed branch acquisition in North Carolina, adding $55.9 million in new deposits in Q2 2025. Excluding this acquisition, core deposits actually declined as several large commercial clients repositioned funds in Q2 2025. This contributed to an increased reliance on wholesale funding, with Federal Home Loan Bank borrowings rising to $113.5 million at Q2 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>商业房地产贷款——Carter 最大的业务——从 2024 年第二季度的 18 亿美元上升至 20 亿美元，反映出该领域的持续势头。住宅抵押贷款从 2024 年 6 月 30 日至 2025 年 6 月 30 日增加了 3030 万美元。存款增长表面上看似强劲，从 2025 年第二季度的 38.8 亿美元上升至 42.2 亿美元（GAAP）。然而，这一增长是由于在北卡罗来纳州完成了一次分支收购，增加了 2025 年第二季度的 5590 万美元新存款。排除此次收购，核心存款实际上下降，因为几家大型商业客户在 2025 年第二季度重新配置了资金。这导致对批发融资的依赖增加，联邦住房贷款银行的借款在 2025 年第二季度上升至 1.135 亿美元。</p>
</div><p>Net interest margin -- a key profitability measure that compares interest income earned to interest paid on deposits -- expanded to 2.82% (non-GAAP, FTE basis) in Q2 2025. This boost came in part from declines in funding costs following rate cuts by the Federal Reserve in late 2024. Despite higher net interest income, Carter continued to see substantial negative impact from the nonaccrual status of the Justice Entities loans, which reduced interest income by $6.7 million in Q2 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>净利差——一个关键的盈利能力指标，比较所赚取的利息收入与支付给存款的利息——在 2025 年第二季度扩大至 2.82%（非 GAAP，FTE 基础）。这一提升部分源于 2024 年底美联储降息后融资成本的下降。尽管净利息收入增加，Carter 仍然受到司法实体贷款的不计息状态的重大负面影响，这在 2025 年第二季度减少了 670 万美元的利息收入。</p>
</div><p>Noninterest income (GAAP) fell 11.3% from last year to $4.9 million in Q2 2025, with a sharp drop quarter over quarter due to the absence of a one-time $1.9 million death benefit gain recorded in Q1 2025. Other declines stemmed from lower insurance commissions and softer other fee revenue in Q2 2025. Operating costs rose to $29.3 million in Q2 2025, with specific expense drivers including higher salary costs from the new branches and increased legal fees. Although the efficiency ratio (GAAP) improved to 78.63% in Q2 2025 from 81.62% in Q2 2024.</p>
<div class="lb-trans"><p>非利息收入（GAAP）从去年下降了 11.3%，在 2025 年第二季度为 490 万美元，环比大幅下降，原因是 2025 年第一季度未记录的 190 万美元一次性死亡赔偿收益的缺失。其他下降源于保险佣金减少和 2025 年第二季度其他费用收入疲软。运营成本在 2025 年第二季度上升至 2930 万美元，具体费用驱动因素包括新分支的薪资成本和法律费用增加。尽管效率比率（GAAP）在 2025 年第二季度改善至 78.63%，低于 2024 年第二季度的 81.62%。</p>
</div><p>On the strategic front, Carter completed the purchase of two branch offices from First Reliance Bank, bolstering its North Carolina presence and adding 10 new associates. It also aggressively returned capital through stock repurchases: 547,332 shares bought as of June 30, 2025 at an average price of $16.70, at a total cost of $9.1 million out of a $20 million approved program. Capital ratios slipped slightly due to buybacks but remain &#34;well-capitalized&#34; by regulatory standards as of Q2 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>在战略方面，Carter 完成了从 First Reliance Bank 购买两家分行的交易，增强了其在北卡罗来纳州的存在，并增加了 10 名新员工。它还通过股票回购积极返还资本：截至 2025 年 6 月 30 日，回购了 547,332 股，平均价格为 16.70 美元，总成本为 910 万美元，来自于 2000 万美元的批准计划。由于回购，资本比率略微下降，但截至 2025 年第二季度仍然符合监管标准的 “资本充足”。</p>
</div><h2>Looking Ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望未来</h2>
</div><p>Management signaled confidence for the rest of FY2025, pointing to a healthy loan pipeline—especially in construction lending, which is expected to begin contributing more meaningfully over the next 12 to 18 months. The company remains sensitive to Federal Reserve rate moves, stressing that its short-term certificate of deposit portfolio should benefit from additional rate cuts, as noted by management in Q2 2025. No precise quantitative guidance was offered for revenue, EPS, or loan growth. The focus remains on deposit retention, further credit resolution, and capturing the benefits of brand investments and new branches.</p>
<div class="lb-trans"><p>管理层对 2025 财年的其余时间表示信心，指出健康的贷款管道——特别是在建筑贷款方面，预计在接下来的 12 到 18 个月内将开始更显著地贡献。公司对美联储的利率变动保持敏感，强调其短期存款证组合应从额外的降息中受益，正如管理层在 2025 年第二季度所提到的。没有提供关于收入、每股收益或贷款增长的具体定量指导。重点仍然是存款保留、进一步的信贷解决以及捕捉品牌投资和新分行的收益。</p>
</div><p>Key issues for investors in coming quarters include the eventual outcome of the Justice Entities loan, trends in organic deposit growth excluding acquisitions, and Carter's ability to control expenses and improve efficiency closer to industry peer levels. Monitoring capital deployment -- especially the pace of share repurchases against ongoing credit and funding risks -- will also remain central to understanding the bank's risk profile and growth prospects.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者在未来几个季度面临的关键问题包括司法实体贷款的最终结果、排除收购后的有机存款增长趋势，以及 Carter 控制费用和提高效率以接近行业同行水平的能力。监测资本部署——特别是股票回购的速度与持续的信贷和融资风险之间的关系——也将对理解银行的风险状况和增长前景至关重要。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和净收入按照美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。</em></p>
</div>

Carter Bankshares 在第二季度的每股收益增长了 76%