<p><strong>Meta Platforms Inc</strong> META 刚刚发布了令人惊艳的第二季度业绩——但真正的焦点不是数字，而是算法。根据摩根大通的 Doug Anmuth 的说法，Meta 的人工智能不仅仅是在编写代码或制造 Llama 的热度。它正在悄然变现用户的注意力，并为下一个飞跃支付费用：超级智能。</p>
<p>在这里跟踪 META 股票的财报后走势。</p>
<h2>滚动时转化的人工智能</h2>
<p>Meta 第二季度的收入激增 22%，得益于广告价格 (+9%) 和展示量 (+11%) 的大幅上升。Anmuth 指出，这一势头的核心是 Meta 的人工智能排名工具——<strong>Andromeda、GEM</strong> 和 <strong>Lattice</strong>——它们正在优化 Instagram 和 Facebook 的广告投放。仅 GEM 就在 Instagram (IG) 上提升了 5% 的转化率；Lattice 则使 Facebook (FB) 的转化率提高了 4%。得益于更智能的内容推荐，IG 和 FB 上观看视频的时间同比增长超过 20%。</p>
<p><strong>另请阅读：Chamath Palihapitiya 在 2020 年对 Meta 和 Alphabet 提出了做空案例——两者自那以来均上涨超过 160%</strong></p>
<p>尽管 Llama 4 的推出过程颇为波折，且 AI 团队进行了部分重组，但 Meta 的广告引擎并未受到影响。其自动化广告平台 Advantage+ 带来了超出预期的回报，亚洲广告商也强势回归。结果是：即使焦点转向 AGI 的雄心，业务依然运转良好。</p>
<h2>超级智能的超级资本支出</h2>
<p>虽然人工智能正在变现今天的参与度，但 Meta 正在为更大、更昂贵的目标做准备。管理层暗示，2026 年的资本支出目标将达到惊人的 1000 亿美元，较今年的 660 亿至 720 亿美元大幅上升。这项投资将用于支持其个人超级智能愿景的计算密集型基础设施。</p>
<p>目前，Meta 强大的广告业务为其提供了积极支出的财务基础。但正如 Anmuth 所指出的，该公司仍然受到计算能力的限制，并正在寻求共同开发的合作伙伴关系以保持灵活性。投资者正在奖励这一变现故事，但风险正在迅速上升。</p>
<p>如果 Meta 的人工智能能够持续将参与度转化为收入，它可能就能赢得追逐未来的权利。</p>
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<li><strong>Chamath Palihapitiya 对 Meta 的人工智能雄心发表看法，能源瓶颈成为真正的限制因素</strong></li>
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<p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>

META

<p>Meta Platforms Inc. 报告了强劲的第二季度，收入增长了 22%，这得益于人工智能工具在 Instagram 和 Facebook 上优化广告投放。尽管面临挑战，其自动化广告平台 Advantage+ 表现良好，吸引了广告商。展望未来，Meta 计划到 2026 年进行高达 1000 亿美元的资本支出，以支持其超级智能愿景，利用当前广告成功为这一雄心勃勃的目标提供资金。投资者对 Meta 通过人工智能实现参与度变现的能力持乐观态度，为未来增长奠定了基础</p>

<p><strong>Meta Platforms Inc</strong> META just dropped a blowout second quarter — but the real headline isn't the numbers, it's the algorithm. According to JPMorgan's Doug Anmuth, Meta's AI isn't just writing code or generating Llama buzz. It's quietly monetizing user attention and paying for the next leap: Superintelligence.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms Inc</strong> META 刚刚发布了令人惊艳的第二季度业绩——但真正的焦点不是数字，而是算法。根据摩根大通的 Doug Anmuth 的说法，Meta 的人工智能不仅仅是在编写代码或制造 Llama 的热度。它正在悄然变现用户的注意力，并为下一个飞跃支付费用：超级智能。</p>
</div><p>Track META stock’s post-earnings move here.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这里跟踪 META 股票的财报后走势。</p>
</div><h2>AI That Converts While You Scroll</h2>
<div class="lb-trans"><h2>滚动时转化的人工智能</h2>
</div><p>Meta's second-quarter revenue surged 22%, powered by a sharp uptick in ad pricing (+9%) and impressions (+11%). At the core of this momentum are Meta's AI ranking tools — <strong>Andromeda, GEM</strong>, and <strong>Lattice</strong> — which are optimizing ad delivery across Instagram and Facebook, noted Anmuth. GEM alone boosted conversions by 5% on Instagram (IG); Lattice lifted Facebook (FB) conversions by 4%. Time spent watching video on IG and FB also jumped more than 20% year-over-year, thanks to smarter feed curation.</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta 第二季度的收入激增 22%，得益于广告价格 (+9%) 和展示量 (+11%) 的大幅上升。Anmuth 指出，这一势头的核心是 Meta 的人工智能排名工具——<strong>Andromeda、GEM</strong> 和 <strong>Lattice</strong>——它们正在优化 Instagram 和 Facebook 的广告投放。仅 GEM 就在 Instagram (IG) 上提升了 5% 的转化率；Lattice 则使 Facebook (FB) 的转化率提高了 4%。得益于更智能的内容推荐，IG 和 FB 上观看视频的时间同比增长超过 20%。</p>
</div><p><strong>Read Also: Chamath Palihapitiya Laid Out A Short Case Against Meta, Alphabet In 2020—Both Have Since Rallied Over 160%</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：Chamath Palihapitiya 在 2020 年对 Meta 和 Alphabet 提出了做空案例——两者自那以来均上涨超过 160%</strong></p>
</div><p>Despite a bumpy rollout of Llama 4 and some AI team reshuffling, Meta's ad engine didn't flinch. Advantage+, its automated ad platform, drove stronger-than-expected returns, and Asia-based advertisers came roaring back. The result: a business that's humming, even as the spotlight shifts to AGI ambitions.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 Llama 4 的推出过程颇为波折，且 AI 团队进行了部分重组，但 Meta 的广告引擎并未受到影响。其自动化广告平台 Advantage+ 带来了超出预期的回报，亚洲广告商也强势回归。结果是：即使焦点转向 AGI 的雄心，业务依然运转良好。</p>
</div><h2>Super Capex For Superintelligence</h2>
<div class="lb-trans"><h2>超级智能的超级资本支出</h2>
</div><p>While AI is monetizing today's engagement, Meta is prepping for something bigger — and much more expensive. Management hinted at a jaw-dropping $100 billion capex target in 2026, up sharply from this year's $66 billion–$72 billion. That investment will go toward compute-heavy infrastructure to support its vision of personal superintelligence.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然人工智能正在变现今天的参与度，但 Meta 正在为更大、更昂贵的目标做准备。管理层暗示，2026 年的资本支出目标将达到惊人的 1000 亿美元，较今年的 660 亿至 720 亿美元大幅上升。这项投资将用于支持其个人超级智能愿景的计算密集型基础设施。</p>
</div><p>For now, Meta's strong ad business gives it the financial runway to spend aggressively. But as Anmuth notes, the company remains compute-constrained and is eyeing co-development partnerships to stay flexible. Investors are rewarding the monetization story, but the stakes are rising fast.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，Meta 强大的广告业务为其提供了积极支出的财务基础。但正如 Anmuth 所指出的，该公司仍然受到计算能力的限制，并正在寻求共同开发的合作伙伴关系以保持灵活性。投资者正在奖励这一变现故事，但风险正在迅速上升。</p>
</div><p>If Meta's AI can keep converting engagement into dollars, it might just earn the right to chase the future.</p>
<div class="lb-trans"><p>如果 Meta 的人工智能能够持续将参与度转化为收入，它可能就能赢得追逐未来的权利。</p>
</div><ul>
<li><strong>Chamath Palihapitiya Weighs In On Meta’s AI Ambitions As Energy Bottlenecks Emerge As The True Limiter</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>Chamath Palihapitiya 对 Meta 的人工智能雄心发表看法，能源瓶颈成为真正的限制因素</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Meta's AI Isn't Just Smart — It's Paying The Bills

- Meta 第二季度收入增长 22%，广告定价和展示量均上升。  
- AI 工具 Andromeda、GEM 和 Lattice 优化广告投放，提升转化率。  
- Meta 计划在 2026 年投入 1000 亿美元用于超级智能基础设施。  

Meta 的人工智能不仅聪明——它还在承担费用