购买阿里巴巴股票的三个理由：抓住当下机遇

中国股市整体表现强劲，尤其是 阿里巴巴(BABA -2.48%) 在今年开局火热。到 2025 年 3 月中旬，该国电商先锋的股价上涨了 75%。尽管近期整体市场反弹，但阿里巴巴的股价仍比寒冬时的高点低 19%。

回调的原因有一些合理的解释，我会很快讨论这些。这并不意味着现在不是购买阿里巴巴的好时机，仿佛明天就没有一样。让我们深入探讨一下我为何是阿里巴巴的股东，以及如果你还没有加入我，为什么我认为你可能想要考虑加入。

1. 阿里巴巴的股票便宜

阿里巴巴在最新一个季度出现了罕见的盈利失利，分析师们也在下调他们的利润预期。这并不好，但这并不意味着现在的价值不具吸引力。

阿里巴巴的交易价格为调整后盈利的 16 倍。与美国的电商领军企业相比，这个价格显得非常划算。展望 4 月份开始的新财年，这个倍数降至不到 14 倍。为什么不更低呢？如果我们展望下一个财年，阿里巴巴的前瞻性调整后盈利倍数仅为 11.5 倍。

这些低市盈率实际上是被高估的。阿里巴巴拥有近 600 亿美元的现金和短期投资，几乎是其长期债务的两倍。阿里巴巴强劲的净现金头寸使其企业价值低于市值。如果以企业价值作为分子，明年的利润倍数将降至 11 以下。

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2. 增长值得市场溢价

阿里巴巴吸引人的基于盈利的估值令人惊讶的是，它如何克服了其旗舰电商平台之外的亏损。阿里巴巴并不害怕在短期内不会带来回报的投资。它关注一些不盈利的业务，包括流媒体内容、国际业务、在竞争激烈的第三方食品配送应用中的不断增长的存在，以及人工智能（AI），当然还有其他领域。

阿里巴巴并没有把所有的鸡蛋放在同一个篮子里。其不断发展的好处在于，收入年复一年持续增长。尽管业务放缓，但过去三个财年的单数字收入增长是在连续 10 年实现双位数收入增长之后。分析师预计 2026 财年的收入增长将加速，明年将再次提速。

3. 阿里巴巴认为其股票便宜

一些投资者并不喜欢股票回购，但通常这是因为公司处于下滑状态，缺乏增长想法。阿里巴巴并不符合这种衰退的特征。它手头有足够的现金来支持其在新兴业务中的长期投资。除了适度的分红外，阿里巴巴在过去两年中每个季度都回购股票。

回购并没有抑制股价。过去一年，阿里巴巴的股票上涨了 53%。在过去两年中减少了 9% 的流通股带来了好处。这提高了每股收益，使股东拥有公司更大的一部分。

时间站在它这边。8 月份，关税战愈演愈烈，但阿里巴巴 85% 的业务是在中国境内进行的。这是一个相对避风港的投资，能够抵御贸易争端带来的波动。当然，其在美国销售的 AliExpress 电商平台会受到影响。但在其本土市场，阿里巴巴依然是一股强大的力量。它拥有淘宝、天猫和快速增长的云智能业务。尽管许多更大胆的投资仍在等待时机，但股价依然强劲。很容易理解为什么阿里巴巴会继续进行这些股票回购。你可能也想考虑跟随这一做法。