为什么 Prime Video 是亚马逊最被低估的资产之一

亚马逊(AMZN -8.09%) 最为人知的是其庞大的电子商务帝国、主导的云基础设施业务以及不断增长的 Prime 会员基础。但在这个飞轮的内部，悄然存在着一个具有惊人战略潜力的业务：Prime Video。

多年来，Prime Video 被视为仅仅是一个附加福利——一个捆绑在 Prime 会员中的可有可无的功能。但这种情况正在改变。随着新的广告支持模式、在连接电视 (CTV) 中的强大地位，以及与亚马逊更广泛零售生态系统的无缝整合，Prime Video 正在成为亚马逊最被低估的增长引擎之一。

以下是聪明投资者应该开始更加关注的原因。

图片来源：Getty Images。

Prime Video 从附加福利到平台的战略转变

当亚马逊首次推出 Prime Video 时，并不是想要直接与 Netflix 或 Disney 等娱乐公司竞争。相反，它利用视频内容来增加 Prime 订阅、推动忠诚度并减少流失率。重点是让其电子商务客户满意，而这一策略取得了成功。满意的客户变得更加活跃，在电子商务平台上花费更多的时间和金钱。

但最初作为防御性举措的 Prime Video 现在已成为战略支柱。如今，除了作为 Prime 会员获得免费内容外，客户还可以订阅亚马逊频道下合作伙伴提供的第三方频道。此外，亚马逊在 2024 年 1 月做出了另一个关键举措：开始在 Prime Video 上投放广告，立即为广告商解锁了超过 2 亿的全球受众。

该流媒体部门也在不断投资原创内容、直播体育赛事和全球市场的本地化内容。换句话说，Prime Video 正在悄然建立其服务生态系统，使其能够从一个成本中心演变为一个极具盈利能力的实体。

亚马逊广告与 Prime Video

亚马逊广告是亚马逊下一个增长前沿，Prime Video 将在其中发挥重要作用。

通过在主要市场默认推出 Prime Video 广告，亚马逊加大了对其庞大 Prime 订阅用户群的货币化努力。Prime 会员可以支付少量月费以去除广告，但大多数人并不这样做，这使得 Prime Video 成为全球最大的广告支持流媒体平台之一。

为了让机会规模更具可比性，Netflix 拥有 3 亿订阅用户，其中 9400 万使用广告支持服务。另一方面，Disney+ 拥有 1.26 亿全球付费订阅用户。Prime Video 拥有超过 2 亿观众，已经成为全球最大的流媒体服务之一。

但 Prime Video 并不是在经营普通的广告业务。其广告引擎利用其庞大的零售数据，让品牌根据实际购买行为来定位观众。观看在线视频的观众可能会看到相关的赞助产品广告，并在不离开应用程序的情况下在亚马逊上购买。这是一个少数竞争对手能够复制的无摩擦循环。

拥有连接电视堆栈

Prime Video 不仅仅是一个内容平台——它是亚马逊通往客厅的门户。通过其连接电视 (CTV) 的布局，亚马逊正在建立一个端到端的广告和商业引擎，几乎无人能及。

亚马逊 Fire TV 目前在全球销售超过 2 亿台设备，使公司对连接电视硬件和软件堆栈拥有直接控制权。这种集成方法使其能够收集第一方数据，控制用户体验，并比大多数 CTV 参与者更有效地投放广告。尽管传统媒体网络仍在努力将流媒体、商业和广告合并，但亚马逊已经将这三者都整合到位。

这意味着巨大的影响。广告商不仅可以在 Prime Video 上接触到参与度高、意图明确的受众，还可以通过亚马逊的零售引擎完成闭环。这种直接归因——在 Fire TV 上看到赞助广告，点击并在亚马逊上购买产品——是市场营销人员的梦想。随着对可衡量的、基于绩效的广告需求的增加，这使得亚马逊在 CTV 的未来中成为一个强大的参与者。

换句话说，Prime Video 在亚马逊不断扩展的生态系统中扮演着战略角色，在这个生态系统中，商业、内容和广告交汇，形成一个可防御的商业模式，增强了各个部分和整体。

现在是时候更仔细地关注 Prime Video 了

投资者常常将亚马逊视为孤立的部分：零售、云、广告、物流等。但公司的最大优势在于这些部分如何连接。Prime Video 可能最初是一个捆绑在 Prime 中的 “可有可无” 的功能，但它正迅速成为亚马逊最强大的战略资产之一。

通过将娱乐、商业和广告整合成一个无缝的飞轮，亚马逊正在构建一个未来，在这个未来中，Prime Video 不仅提供娱乐——还推动整个业务的增长。

是时候让投资者更加关注这个被忽视的资产了。