Meta Platforms 股票看似势不可挡的三个原因，但能否继续保持这种势头？

Meta Platforms（META -2.99%）的股票在公司最近公布财报后大幅上涨。现在的交易价格达到了历史新高，因为这家社交媒体巨头在过去几年中不断给投资者留下深刻印象。它在多个方面展现出强劲的增长，似乎势不可挡。

但它是否能继续成为热门买入并不是一个确定的事情，因为围绕公司的许多问题仍然存在。以下是最近股票表现出色的原因，以及投资者在购买 Meta Platforms 股票之前应考虑的风险。

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1. 收入在北美以外快速增长

Meta 第二季度财报的亮点是，公司超出了预期，销售额增长了 22%，总计为 475 亿美元，超出了 448 亿美元的预期。每股收益为 7.14 美元，远超分析师预期的 5.92 美元。

但特别令人惊讶和印象深刻的是公司增长的_来源_。在过去两年中，美国和加拿大的广告收入增长了不到 42%。在其他市场，增长率更高。在欧洲，收入在两年内增长了 56%，而在 Meta 的其他地区增长了 64%。亚太地区的增长略超过 42%，也高于 Meta 在美国和加拿大市场的增长。

总体来看，考虑到国际市场，Meta 仍然有相当大的增长潜力，这对增长型投资者来说是一个令人鼓舞的信号。

图片来源：Meta Platforms 的第二季度投资者演示文稿。

2. Meta 变得更加高效

另一个对投资者来说的好消息是，Meta 的业务在用更少的资源做更多的事情。过去几年中，其费用占收入的比例大幅下降。上个季度的营业利润率为 43%，而去年同期为 38%。

图片来源：Meta Platforms 的第二季度投资者演示文稿。

Meta 一直在利用人工智能提高运营效率，随着其持续这样做，这一趋势可能会继续。此外，如果其利润率扩大，底线可能会显得更加出色，使这只社交媒体股票在未来看起来更便宜。

3. 每日活跃用户数量持续上升

在 2022 年，曾有人担心 Meta Platforms 的业务出现问题，因为 Facebook 首次出现每日用户数量下降。但这些担忧似乎已经消失，因为公司现在正在稳步增长用户数量。

图片来源：Meta Platforms 的第二季度投资者演示文稿。

目前，近 35 亿每日活跃用户正在使用其应用程序（Facebook、Instagram、Messenger 或 WhatsApp），这也难怪公司成为营销人员和广告支出的首选。尽管在用户数量如此庞大的情况下，持续增加用户并不容易，但 Meta 却能够做到这一点，证明了其业务在近年来的确势不可挡，或者说似乎如此。

投资者不能忽视的风险

Meta 的业务看似势不可挡，但这并不意味着没有风险。仍然存在一场反垄断斗争，可能导致失去其最珍贵的两个资产：Instagram 和 WhatsApp。这两个平台在年轻受众中尤其受欢迎，如果发生分拆，这可能对 Meta 的业务造成重大损失。而目前，投资者似乎并没有将这一风险计入价格。

另一个问题是，尽管用户数量在上升，但《华尔街日报》今年早些时候的一份报告发现，公司在清除平台上的诈骗者方面采取了松懈的态度，实际上已成为诈骗者的中心。根据 2022 年的一项分析，最多有 70% 的新广告客户要么在推广诈骗，要么在销售非法或低质量商品。

这些都是投资者不应忽视的潜在严重问题。尽管业务表现非常出色，但如果其数字因平台上的不良行为者而被夸大，那么这可能会导致未来出现重大问题。

你今天应该购买 Meta Platforms 的股票吗？

截至周四收盘，Meta 的股票自年初以来上涨了 32%。根据分析师的估计，其前瞻市盈率为 28。其惊人的利润增长令人印象深刻，也是股票看起来持续便宜的一个重要原因。

但我不会急于购买这只股票，至少在关于 Instagram 和 WhatsApp 的未来情况更加明确之前不会。而且我也对其用户增长持谨慎态度，担心诈骗和虚假账户是否可能对其增长产生重大影响。尽管 Meta 最近几个季度的业绩看起来非常好，但我并不相信这项业务如表面上看起来那样势不可挡，因为未来可能会出现麻烦。