<p><strong>穆迪</strong> 分析首席经济学家 <strong>马克·赞迪</strong> 周日警告称，随着上周令人失望的经济数据发布，美国经济正 “处于衰退的边缘”。</p>
<h2>经济数据指向收缩</h2>
<p>“经济正处于衰退的边缘。这是上周经济数据发布的明确结论，” 赞迪在 X 上写道。“消费者支出已停滞不前，建筑和制造业正在收缩，失业率将会上升。”</p>
<p>七月份的就业报告显示新增职位仅为 73,000 个，远低于预期的 110,000 个。失业率上升至 4.2%，而工资增长保持在 3.9% 的高位。报告还对五月和六月的就业人数进行了 258,000 个的重大下调。</p>
<h2>关税和移民政策被指责</h2>
<p>赞迪将经济疲软归因于 “美国关税的增加和高度限制的移民政策。” 他解释说，关税 “正在越来越深地削减美国公司的利润和家庭的购买力。”</p>
<p>这位经济学家指出，尽管失业率仍然较低，但由于外籍劳动力的减少和参与率的下降，“劳动力增长停滞不前”。他强调了 “全行业的招聘冻结，尤其是针对应届毕业生，以及工作时长的下降。”</p>
<h2>预计美联储政策转变</h2>
<p>疲弱的数据加强了对美联储政策变动的呼声。Fundstrat 的 <strong>汤姆·李</strong> 认为，历史性的就业修正表明 “劳动力市场距离美联储的目标比美联储意识到的要远”，这暗示政策转变可能支持更高的市盈率。</p>
<p>市场现在完全预期到 12 月将有两次降息，9 月份的概率为 76%。在周五的数据发布后，两年期国债收益率暴跌 22 个基点，降至 3.75%。</p>
<h2>市场影响扩大</h2>
<p>主要指数在周五大幅下跌。<strong>SPDR S&amp;P 500 ETF</strong> SPY 下跌 1.60%，至 6,238.01，而 <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ 下跌 1.96%，至 22,763.31。<strong>SPDR 道琼斯工业平均指数 ETF</strong> DIA 下跌 1.23%，至 43,588.58。</p>
<p><strong>高盛</strong> 警告称，可能会出现基准修正，显示在 9 月 9 日的初步数据发布时，工作岗位减少 550,000 到 950,000 个，这是自 1968 年以来非衰退时期最大的调整。</p>
<ul>
<li><strong>戴夫·拉姆齐的三步计划，帮助你摆脱月光族的陷阱：‘你并不是因为收入不足而破产……'</strong></li>
</ul>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

穆迪

<p>穆迪首席经济学家马克·赞迪警告称，由于令人失望的经济数据，包括消费者支出和就业增长持平，美国经济正处于衰退边缘。他将经济下滑归因于不断上升的关税和限制性的移民政策，这些因素正在影响公司的利润和家庭的购买力。疲软的数据导致市场对美联储政策变化的预期，市场开始定价潜在的降息。主要股指因此经历了显著下跌</p>

<p><strong>Moody</strong>‘s Analytics Chief Economist <strong>Mark Zandi</strong> warned on Sunday that the American economy stands “on the precipice of recession” following last week’s disappointing economic data releases that sent major indexes tumbling.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>穆迪</strong> 分析首席经济学家 <strong>马克·赞迪</strong> 周日警告称，随着上周令人失望的经济数据发布，美国经济正 “处于衰退的边缘”。</p>
</div><h2>Economic Data Points To Contraction</h2>
<div class="lb-trans"><h2>经济数据指向收缩</h2>
</div><p>“The economy is on the precipice of recession. That’s the clear takeaway from last week’s economic data dump,” Zandi wrote on X. “Consumer spending has flatlined, construction and manufacturing are contracting, and employment is set to fall.”</p>
<div class="lb-trans"><p>“经济正处于衰退的边缘。这是上周经济数据发布的明确结论，” 赞迪在 X 上写道。“消费者支出已停滞不前，建筑和制造业正在收缩，失业率将会上升。”</p>
</div><p>July’s jobs report showed just 73,000 new positions added, well below the expected 110,000. Unemployment rose to 4.2% while wage growth remained elevated at 3.9% year-over-year. The report included massive downward revisions of 258,000 jobs for May and June combined.</p>
<div class="lb-trans"><p>七月份的就业报告显示新增职位仅为 73,000 个，远低于预期的 110,000 个。失业率上升至 4.2%，而工资增长保持在 3.9% 的高位。报告还对五月和六月的就业人数进行了 258,000 个的重大下调。</p>
</div><h2>Tariffs, Immigration Policy Blamed</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关税和移民政策被指责</h2>
</div><p>Zandi attributed the economic weakness to “increasing U.S. tariffs and highly restrictive immigration policy.” He explained that tariffs are “cutting increasingly deeply into the profits of American companies and the purchasing power of American households.”</p>
<div class="lb-trans"><p>赞迪将经济疲软归因于 “美国关税的增加和高度限制的移民政策。” 他解释说，关税 “正在越来越深地削减美国公司的利润和家庭的购买力。”</p>
</div><p>The economist noted that while unemployment remains low, “labor force growth has gone sideways” due to a shrinking foreign-born workforce and declining participation rates. He highlighted an “economy-wide hiring freeze, particularly for recent graduates, and the decline in hours worked.”</p>
<div class="lb-trans"><p>这位经济学家指出，尽管失业率仍然较低，但由于外籍劳动力的减少和参与率的下降，“劳动力增长停滞不前”。他强调了 “全行业的招聘冻结，尤其是针对应届毕业生，以及工作时长的下降。”</p>
</div><h2>Fed Policy Pivot Expected</h2>
<div class="lb-trans"><h2>预计美联储政策转变</h2>
</div><p>The weak data has strengthened calls for Federal Reserve policy changes. Fundstrat’s <strong>Tom Lee</strong> argued the historic job revisions indicate “the labor market is further away from Fed mandate than Fed realizes,” suggesting a policy pivot could support higher price-to-earnings ratios.</p>
<div class="lb-trans"><p>疲弱的数据加强了对美联储政策变动的呼声。Fundstrat 的 <strong>汤姆·李</strong> 认为，历史性的就业修正表明 “劳动力市场距离美联储的目标比美联储意识到的要远”，这暗示政策转变可能支持更高的市盈率。</p>
</div><p>Markets now fully price in two rate cuts by December, with September odds at 76%. Two-year Treasury yields plunged 22 basis points to 3.75% following Friday’s data.</p>
<div class="lb-trans"><p>市场现在完全预期到 12 月将有两次降息，9 月份的概率为 76%。在周五的数据发布后，两年期国债收益率暴跌 22 个基点，降至 3.75%。</p>
</div><h2>Market Impact Widens</h2>
<div class="lb-trans"><h2>市场影响扩大</h2>
</div><p>Major indexes posted sharp declines on Friday. The <strong>SPDR S&amp;P 500 ETF</strong> SPY fell 1.60% to 6,238.01, while the <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ dropped 1.96% to 22,763.31. The <strong>SPDR Dow Jones Industrial Average ETF</strong> DIA declined 1.23% to 43,588.58.</p>
<div class="lb-trans"><p>主要指数在周五大幅下跌。<strong>SPDR S&amp;P 500 ETF</strong> SPY 下跌 1.60%，至 6,238.01，而 <strong>Invesco QQQ Trust</strong> QQQ 下跌 1.96%，至 22,763.31。<strong>SPDR 道琼斯工业平均指数 ETF</strong> DIA 下跌 1.23%，至 43,588.58。</p>
</div><p><strong>Goldman Sachs</strong> warned of potential benchmark revisions showing 550,000 to 950,000 fewer jobs when preliminary data releases on September 9, representing the largest adjustments outside recessions since 1968.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>高盛</strong> 警告称，可能会出现基准修正，显示在 9 月 9 日的初步数据发布时，工作岗位减少 550,000 到 950,000 个，这是自 1968 年以来非衰退时期最大的调整。</p>
</div><ul>
<li><strong>Dave Ramsey's 3-Step Escape Plan From The Paycheck-To-Paycheck Trap: ‘You're Not Broke Because You Don't Make Enough…'</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>戴夫·拉姆齐的三步计划，帮助你摆脱月光族的陷阱：‘你并不是因为收入不足而破产……'</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo courtesy: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Moody's Chief Economist Warns US Economy On 'Precipice Of Recession' As Tariffs, Labor Shortages Trigger Market Selloff

- 美国经济面临衰退风险，消费者支出停滞，制造业和建筑业收缩。  
- 7 月新增就业岗位仅 73,000，失业率升至 4.2%。  
- 市场预计美联储将在 12 月前降息两次，主要指数大幅下跌。  

穆迪首席经济学家警告，美国经济因关税和劳动力短缺导致市场抛售，正处于 ‘衰退的悬崖边缘’