<h2>盘前市场动向</h2>1. 8 月 4 日 (周一) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.44%，标普 500 指数期货涨 0.56%，纳指期货涨 0.79%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308311148106.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1754308311148106.png" alt="21.png" width="887" height="116" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308311148106.png"/>2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 1.11%，英国富时 100 指数涨 0.41%，法国 CAC40 指数涨 0.86%，欧洲斯托克 50 指数涨 1.29%。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308315713820.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1754308315713820.png" alt="22.png" width="896" height="155" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308315713820.png"/>3. 截至发稿，WTI 原油跌 1.87%，报 66.07 美元/桶。布伦特原油跌 1.62%，报 68.54 美元/桶。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308318526792.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1754308318526792.png" alt="23.png" width="896" height="79" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20250804/1754308318526792.png"/><h2>市场消息</h2>“脆弱就业” 拉响政策转向警报！本周财报成市场情绪试金石。上周五，美国股市从历史高点暴跌，原因是最新就业数据揭示美国劳动力市场根基不如预期稳固。市场定价和经济学家认为，上周五的报告很可能改变整体经济叙事以及美联储未来的政策走向。根据芝商所美联储观察工具 (CME FedWatch Tool) 的数据，在周五就业报告发布后，市场对美联储 9 月降息的概率预期从之前一天的 38% 飙升至 83%。尽管经济增长担忧给市场蒙上阴影，但在此之前，大型科技公司的财报显示人工智能 (AI) 领域的投资不会在短期内停止，市场原本度过了积极的一周。凯投宏观高级市场经济学家 James Reilly 在给客户的报告中写道，上周五的市场抛售很可能 “过头了”，因为 AI 仍将是全球股市的 “关键驱动力”。而在本周，经济数据面相对清淡，市场将迎来 122 家标普 500 成分股密集披露财报，包括 Palantir(PLTR.US)、礼来 (LLY.US) 和迪士尼 (DIS.US) 等行业巨头。大摩继续看涨美股：盈利前景强劲，建议逢低买入。摩根士丹利策略师 Michael Wilson 周一表示，由于未来一年的企业盈利前景强劲，投资者应该趁美国股市抛售之际买入。Wilson 在报告中写道，尽管标普 500 指数面临劳动力市场疲软和关税相关通胀的压力，这可能会推迟美联储的降息行动，但投资者应将任何回调视为买入良机。Wilson 表示：“正如我们对盈利修正广度的分析所证明的那样，持续复苏已经开始。尽管美联储目前仍维持利率不变，但今年晚些时候通胀势头减弱以及劳动力市场疲软，应会促成一轮强劲的降息周期。” 摩根士丹利的 Wilson 表示，人工智能的广泛应用、美元的走弱以及减税政策将为股票市场带来助力。由 Wilson 领导的摩根士丹利策略师团队早些时候重申，企业盈利的上修已经开始，他们更倾向于对标普 500 指数的 12 个月看涨情景，目标位 7200 点。标普 500 或面临 5% 回调？BTIG：失守 6100 点后是布局良机。标普 500 指数近期上涨态势戛然而止，BTIG 技术策略师乔纳森·克里姆斯基上周日发出警示：随着 10 月初季节性逆风对股市形成压力，市场波动或呈现&#34;缓慢累积后突然爆发&#34;的特征。他在客户报告中特别指出，标普 500 指数上周五收盘跌破 20 日移动均线这一关键技术支撑位，为数周来首次。考虑到指数在触及 6100 点附近年内高点前缺乏实质性价格缓冲，他认为市场可能面临快速回调风险。整体而言，克里姆斯基维持谨慎但机会主义的策略：尽管标普 500 指数短期可能下探 6100 点，但若历史规律重演，调整或带来布局窗口。配置上建议向软件、公用事业及房屋建筑商板块倾斜，同时规避餐饮、卡车运输等弱势领域。花旗对黄金空转多：美国经济恶化及关税影响下，短期内将涨至创纪录高位。花旗调整了其对黄金的看跌预测，称受美国经济恶化和推动通胀的关税影响，黄金将在短期内上涨至创纪录的高位。包括 Max Layton 在内的花旗分析师在周一的一份报告中表示，未来三个月，黄金价格将在每盎司 3300 至 3600 美元之间波动，部分原因是美国进口关税平均水平高于此前预期的 15%。这与花旗在 6 月的观点形成鲜明对比，当时该行预测黄金将在未来几个季度跌破每盎司 3000 美元。花旗分析师表示：“由于过去三年的高利率，市场一直担心美国经济陷入衰退，因此买入黄金以对冲下行风险。考虑到特朗普推出的一个世纪以来最大的贸易关税计划，这种担忧在过去六个月可能进一步加剧。”高盛维持布油价格预测不变，但警告需求面临下行风险。高盛周日重申其对油价的预测，认为布伦特原油 2025 年第四季度的平均价格为每桶 64 美元，2026 年为每桶 56 美元，但鉴于近期事态发展，其基准预测面临的风险加剧。高盛还对石油需求发出了警告。高盛在 8 月 3 日的报告中表示：“俄罗斯和伊朗受制裁的石油供应压力不断加大，对我们的价格预测构成了上行风险，尤其是考虑到闲置产能的恢复速度快于预期。” 据悉，OPEC+ 上周日同意将 9 月份的石油产量提高 54.7 万桶/日，这是旨在重新夺回市场份额的最新增产举措。不过，高盛表示，由于美国关税税率上调、征收更多关税的威胁以及美国经济活动数据疲弱，其对 2025-2026 年 80 万桶/日的平均年需求增长预测面临下行风险。报告称，较弱的数据 “表明美国经济目前的增长速度低于潜在速度”，高盛经济学家认为这增加了未来 12 个月出现经济衰退的可能性。<h2>个股消息</h2>特斯拉 (TSLA.US) 中国产电动车 7 月销量下滑 8.4%，欧洲市场颓势持续。受本土竞争对手推出低价车型带来的竞争压力加剧影响，特斯拉 7 月中国产电动车销量同比下降 8.4%。中国乘联会 (CPCA) 数据显示，上月特斯拉上海工厂生产的 Model 3 和 Model Y 车型 (含出口欧洲及其他市场) 交付量达 67,886 辆，环比下降 5.2%。此外，特斯拉在欧洲市场同样面临日益增大的压力。官方行业数据显示，7 月特斯拉在瑞典的注册量同比下降 86%，丹麦下降 52%，法国下降 27%，荷兰下降 62%，比利时下降 58%。Palantir(PLTR.US) 赢得美国陆军 100 亿美元合同。Palantir 子公司 Palantir USG Inc.已经获得美国陆军授予的一份价值 100 亿美元的固定价格合同。根据该合同，美国陆军将把现有的分包合同和主合同整合为一份全面的企业协议。该合同预计完成日期为 2035 年 7 月 31 日。截至发稿，Palantir 周一美股盘前涨逾 2%。Joby Aviation(JOBY.US) 斥资 1.25 亿美元收购 Blade Air Mobility(BLDE.US) 客运业务。电动空中出租车公司 Joby Aviation 确认将以 1.25 亿美元收购 Blade Air Mobility 客运业务。此次收购包括 Blade 在美国和欧洲的客运业务、休息室、航站楼和 Blade 品牌。Blade 的医疗部门被排除在交易之外，仍将是一家独立的上市公司，更名为 Strata Critical medical，并将与 Joby 保持长期合作关系。周一美股盘前，截至发稿，Joby Aviation 涨近 5%，Blade Air Mobility 涨超 24%。安费诺 (APH.US) 将以 105 亿美元价格收购康普 (COMM.US) 旗下宽带连接业务。知情人士透露，安费诺即将以约 105 亿美元 (含债务) 的价格收购康普控股旗下宽带连接业务部门。知情人士称，这笔交易最快可能于周一完成，将成为安费诺有史以来最大规模的收购案。这家总部位于康涅狄格州的企业去年曾以 21 亿美元现金收购康普移动网络业务。安费诺主营数据中心用光纤连接器、天线和特种线缆等产品设计，其人工智能相关产品需求近期激增。康普 CCS 业务主要销售数据中心连接产品和网络基础设施设备。周一美股盘前，截至发稿，安费诺涨近 4%，康普暴涨近 66%。<h2>重要经济数据和事件预告</h2>北京时间 22:00 美国 6 月耐用品订单月率修正值北京时间 22:00 美国 6 月工厂订单月率<h2>业绩预告</h2>周二早间：Palantir(PLTR.US)周二盘前：英国石油 (BP.US)、辉瑞 (PFE.US)

摩根士丹利

美股三大股指期货齐涨，市场情绪受到本周财报的影响。就业数据不如预期，导致市场对美联储降息的预期上升至 83%。尽管经济增长担忧，AI 投资仍被看好。摩根士丹利建议投资者在美股抛售时逢低买入，认为未来一年企业盈利前景强劲。

- 美股三大股指期货齐涨，德国和英国股指也上涨。  
- WTI 原油和布伦特原油价格下跌，市场对美联储降息预期上升。  
- 特斯拉销量下滑，Palantir 获得 100 亿美元合同，Joby 收购 Blade。  

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 本周财报成市场情绪试金石

美股前瞻 | 三大股指期货齐涨本周财报成市场情绪试金石