今年下跌了 19%，苹果股票是否已经成为一个值得购买的便宜选择？

苹果(AAPL -0.27%) 是全球最有价值的公司之一，市值达到 3 万亿美元。全球约有 15 亿活跃的 iPhone 用户，这使其拥有庞大的用户基础，并与其广泛且不断增长的生态系统相连接。沃伦·巴菲特曾称苹果是他所知道的最佳企业之一。

然而，尽管取得了如此成功、荣誉和看似良好的增长前景，股票在今年却表现不佳，截至上周末下跌了 19%。虽然公司在开发人工智能 (AI) 能力的竞争中落后，但这是否足以解释如此平淡的表现？或者考虑到其估值降低，苹果可能是现在最值得购买的科技股之一？

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苹果的业务方向是否正确？

近年来，苹果面临的一个挑战是其增长率的下降。由于人工智能推出的问题，导致公司推迟了一些功能，用户购买新 iPhone 的升级周期并不强劲。尤其是如果人们期待即将推出的新 AI 功能，似乎没有强烈的理由去购买新产品；可以说，等待似乎是更合理的选择。

公司最近公布了财报，销售额出现了异常增长，营收增长接近 10%。

AAPL 营业收入（季度同比增长）数据来自 YCharts。

截至 6 月 28 日的期间，iPhone 销售增长了 13%。但这很大程度上可能与关税有关。对未来价格上涨的担忧可能导致许多人决定提前升级设备。因此，推动需求上升的并不一定是创新的新产品，而是对未来宏观经济挑战的担忧。因此，尽管公司取得了多年来最强劲的增长，投资者仍未购买苹果的股票。

好消息是，公司的收入在明年可能会更强。苹果正在推出一款新的可折叠手机（没有折痕），这可能会给客户带来令人兴奋的新产品。

今天苹果股票有多便宜？

毫无疑问，苹果的业务非常强劲。这仍然是一家年收入超过 4000 亿美元的公司，利润率约为 24%。然而，最大的问题是股票是否_太贵_，尤其是如果其未来的增长率可能不会太高。苹果的股票今年大幅下跌，这使得股票的市盈率降至其五年平均水平左右。

AAPL 市盈率数据来自 YCharts。

苹果的股价仍远未达到 52 周低点 169.21 美元，该价格是在美国总统唐纳德·特朗普宣布互惠关税时达到的。但分析师对该股票的共识目标价设定在约 237 美元，表明分析师预计苹果的价值将上涨约 17%。

你应该今天购买苹果股票吗？

苹果的股票在 2025 年面临挑战。凭借庞大的用户基础和多年来不断扩展的服务，未来公司仍有很大的发展空间。但以 30 倍的市盈率来看，我能理解投资者对购买该股票的顾虑，因为对于一家双位数销售增长可能并不常见的公司来说，这个倍数确实很高。

虽然从长远来看，投资苹果仍然是一个不错的选择，但我认为苹果的估值并不便宜，缺乏足够的安全边际使其值得购买，考虑到关税和经济的不确定性。尽管今年股价下跌，但这支股票绝不是一个便宜的选择。