<div id="readability-page-1">上海黄金库存创下历史新高，期现货价差带来的套利机会正在吸引大量资金涌入。 8 月 6 日，据报道，上海期货交易所相关仓库的黄金库存已跃升至历史新高，超过 36 吨金条/块已注册用于期货合约交割，这一数量在过去一个月内几乎翻倍。 报道指出，库存激增主要源于期货需求强劲推动的套利交易热潮，期货价格相对实物黄金出现大幅溢价。 眼下，交易商和银行抓住这一价差机会，在现货市场购买相对便宜的黄金并交割至交易所仓库，用于对冲期货空头头寸并获利平仓。 <h2>套利机制推动库存暴增</h2> 期货与现货市场的价格脱节为套利交易创造了有利条件。 世界黄金协会高级市场策略师 John Reade 称，大量投资者涌入期货市场，推动期货价格大幅超越实物黄金价格，为其他市场参与者提供了套利机会。 交易商通过在现货市场采购黄金并向交易所仓库交割的方式，有效利用了这一价差。这种交割后对冲期货头寸的操作模式，使得 36 吨以上的黄金条块完成注册，创下历史新高纪录。 据介绍，交易商的套利策略相对简单：在现货市场购买价格相对较低的黄金，将其交割到交易所仓库，然后利用这些实物黄金来对冲期货合约的空头头寸，从而在期现价差中获利。 值得注意的是，今年早些时候，市场对美国关税的预期曾推动金属大量流入纽约 Comex 仓库，但当特朗普政府宣布贵金属关税豁免后，这一交易戛然而止。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

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上海黄金库存创历史新高，超过 36 吨金条注册用于期货合约交割，主要因套利交易激增。期货价格相对实物黄金大幅溢价，吸引交易商和银行在现货市场购买黄金并交割至交易所仓库，以对冲期货空头头寸并获利。世界黄金协会的策略师 John Reade 指出，投资者涌入期货市场，创造了套利机会。

- 上海黄金库存创历史新高，超过 36 吨金条注册用于期货交割。  
- 库存激增源于期货需求强劲，套利交易热潮推动价格脱节。  
- 交易商通过现货市场采购黄金，利用价差对冲期货头寸获利。  

套利交易激增，上海黄金库存创历史新高