大摩：微软利润率稳健增长 上调目标价至 582 美元

智通财经 APP 获悉，摩根士丹利分析师 Keith Weiss 发布研报，将微软 (MSFT.US) 目标价从 530.00 美元上调至 582.00 美元，同时维持 “增持” 评级。Weiss 表示，微软的利润率稳健增长，该公司在 2025 财年结束时的营业利润率达到 45.6%。

Weiss 还表示，微软资本支出一直颇为强劲，云业务的收入贡献也在不断增加。分析显示，该公司目前的毛利率比 2020 财年的水平高出 100 个基点。

Weiss 表示，微软通过整合内部业务、延长基础设施使用寿命以及优化低增长业务等方式提升利润率。

Weiss 表示：“在 2025 财年员工人数基本保持不变，且管理层预计 2026 财年的营业利润率也将保持平稳的情况下，这种趋势似乎有望持续下去。” 他还表示，考虑到生产力和业务流程以及云计算业务持续增长，市场显然还远未对微软进行充分定价。