<p><strong>SmartRent</strong>（SMRT 15.64%），一家智能家居自动化和物业技术提供商，于 2025 年 8 月 6 日公布了 2025 财年第二季度的财务业绩。主要亮点：2025 年第二季度的 GAAP 收入为 3830 万美元，低于分析师预期的 3885 万美元。与去年同期相比，GAAP 收入下降了 21%，主要由于战略决定减少硬件销售。每股收益（GAAP）符合预期，为$(0.06)，但净亏损（GAAP）加深。调整后的 EBITDA 从去年的正值降至亏损 730 万美元，因利润率压力和向以 SaaS 为中心的业务转型持续进行。该季度显示出经常性收入的进展和维持收入增长的挑战。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度预估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比变化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.02)</td>
<td>(200.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>3830 万美元</td>
<td>不适用</td>
<td>4850 万美元</td>
<td>(21.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>调整后 EBITDA</td>
<td>$(730 万美元)</td>
<td></td>
<td>$90 万美元</td>
<td>-911.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>毛利率</td>
<td>33.1%</td>
<td></td>
<td>35.7%</td>
<td>(2.6) 个百分点</td>
</tr>
<tr>
<td>SaaS 收入</td>
<td>1420 万美元</td>
<td></td>
<td>不适用</td>
<td>不适用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>来源：FactSet 提供的季度分析师预估。</p>
<h2>商业概述与战略重点</h2>
<p>SmartRent 为多户和单户出租物业提供智能家居技术。其产品包括企业级软件、智能设备和集成工具，使物业所有者能够自动化、监控和管理整个投资组合。公司的平台将各种第三方设备（如恒温器和安全锁）连接到集中管理软件。</p>
<p>在最近几个季度，SmartRent 已从大型低利润的硬件销售转向以软件订阅为中心的经常性 SaaS 商业模式。这是一个旨在提高利润率和收入可预测性的战略举措。公司的成功越来越依赖于扩大 SaaS 的采用、与主要物业管理系统的深入集成，以及通过持续创新（如持续的人工智能增强）保持领先地位。</p>
<h2>季度亮点与财务发展</h2>
<p>GAAP 收入与去年同期相比下降了 21%，主要是由于公司减少了对大宗硬件交易的重视。尽管这对总销售额造成了压力，但 SaaS 部门的收入同比增长了 10%。SaaS 占总收入的约 37%，较一年前的 26% 有所增加。管理层指出：“收入总计为 3830 万美元，比去年下降了 21%，主要是由于硬件收入减少。”</p>
<p>调整后的 EBITDA——一种剔除某些一次性和非现金项目的利润衡量标准——从一年前的 90 万美元利润转变为 730 万美元的亏损。毛利率反映在扣除商品和服务销售的直接成本后剩余的利润，较去年下降了 2.6 个百分点，目前为 33.1%。这一利润率收缩是由于与硬件相关的收入下降，而在软件和集成平台上的投资仍在继续。SaaS 的毛利率虽然仍然强劲，达到 70.2%，但较一年前的 75.1% 下降至 70.2%。</p>
<p>关键运营指标揭示了变化的动态：截至季度末，部署了 SmartRent 技术的单位数量为 847,956 个，同比增长 10%。然而，新部署单位下降了 6%，而预订单位（新业务的标志）同比下降了 35%。管理层将预订下降归因于结束大宗硬件合同，强调了为更高质量的经常性收入所做的权衡。专业服务安装的单位也有所减少，而与这些服务相关的毛损从负 310 万美元改善至负 190 万美元，显示出运营效率的进步，但尚未实现盈利。</p>
<p>公司强调其向经常性 SaaS 收入转型是未来增长和盈利的核心。年度经常性收入（ARR）——一个指示当前订阅合同预期收入的关键指标——增长了 11%，达到 5690 万美元。每单位的平均 SaaS 收入达到了每月 5.66 美元。尽管这些积极趋势存在，公司仍处于净亏损状态，报告的净亏损（GAAP）为 1090 万美元，而一年前为 460 万美元。现金水平保持强劲，达到 1.05 亿美元，并且有 7500 万美元的未提取信用额度。SmartRent 在本季度还回购了 370 万美元的自有股票。</p>
<p>在此期间没有披露重大的一次性收入收益或监管影响。值得注意的是，有 200 万美元的支出与遣散和法律事务相关，而去年并未发生。没有宣布任何股息的变化，SmartRent 目前不支付股息。</p>
<h2>展望未来：指导与风险</h2>
<p>SmartRent 管理层重申了其在增长 SaaS 收入和建立更可预测、更高利润业务方面的重点。领导层设定了到 2025 年底实现调整后 EBITDA 和现金流中立的目标。然而，对于未来几个季度的收入或利润没有提供正式的数字指导，管理层提到持续的市场逆风——如客户决策速度减缓和对硬件组件的潜在关税压力。</p>
<p>建议投资者关注经常性收入和新的 SaaS 预订是否能够加速，以抵消硬件的持续下降。毛利率趋势，尤其是在 SaaS 部门，将在 SmartRent 努力稳定盈利能力时显得尤为重要。公司的流动性保持强劲，现金超过 1 亿美元且没有债务，为其继续进行更广泛的运营转型提供了一定的灵活性。SmartRent 目前不支付股息。</p>
<p><em>收入和净收入按美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。</em></p>

SMRT

<p>SmartRent (SMRT) 报告称，2025 年第二季度的 GAAP 收入下降了 21%，总计为 3830 万美元，低于分析师预期。收入下降归因于战略转变，从硬件销售转向以 SaaS 为重点的模式，SaaS 收入同比增长 10%。调整后的 EBITDA 亏损扩大至 730 万美元，而净亏损加深至 1090 万美元。尽管面临挑战，年度经常性收入仍增长了 11%，达到 5690 万美元。管理层的目标是在 2025 年底实现调整后的 EBITDA 和现金流中性，尽管市场仍面临持续的逆风</p>

<p><strong>SmartRent</strong>(SMRT 15.64%), a smart home automation and property technology provider, reported its financial results for the second quarter of fiscal 2025 on August 6, 2025. The main headline: GAAP revenue of $38.3 million for Q2 2025 came in below analyst expectations of $38.85 million. Year on year, GAAP revenue dropped 21%, mainly due to a strategic decision to scale back hardware sales. Earnings per share (GAAP) matched expectations at $(0.06), but Net losses (GAAP) deepened. Adjusted EBITDA fell from a positive result last year to a loss of $(7.3) million, as margin pressures and the shift to a SaaS-focused business continue. The quarter signals both progress in recurring revenue and challenges in sustaining top-line growth.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SmartRent</strong>（SMRT 15.64%），一家智能家居自动化和物业技术提供商，于 2025 年 8 月 6 日公布了 2025 财年第二季度的财务业绩。主要亮点：2025 年第二季度的 GAAP 收入为 3830 万美元，低于分析师预期的 3885 万美元。与去年同期相比，GAAP 收入下降了 21%，主要由于战略决定减少硬件销售。每股收益（GAAP）符合预期，为$(0.06)，但净亏损（GAAP）加深。调整后的 EBITDA 从去年的正值降至亏损 730 万美元，因利润率压力和向以 SaaS 为中心的业务转型持续进行。该季度显示出经常性收入的进展和维持收入增长的挑战。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (GAAP)</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.02)</td>
<td>(200.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (GAAP)</td>
<td>$38.3 million</td>
<td>N/A</td>
<td>$48.5 million</td>
<td>(21.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>Adjusted EBITDA</td>
<td>$(7.3 million)</td>
<td></td>
<td>$0.9 million</td>
<td>-911.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>Gross Margin</td>
<td>33.1%</td>
<td></td>
<td>35.7%</td>
<td>(2.6) pp</td>
</tr>
<tr>
<td>SaaS Revenue</td>
<td>$14.2 million</td>
<td></td>
<td>N/A</td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度预估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比变化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.06)</td>
<td>$(0.02)</td>
<td>(200.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>3830 万美元</td>
<td>不适用</td>
<td>4850 万美元</td>
<td>(21.0%)</td>
</tr>
<tr>
<td>调整后 EBITDA</td>
<td>$(730 万美元)</td>
<td></td>
<td>$90 万美元</td>
<td>-911.1%</td>
</tr>
<tr>
<td>毛利率</td>
<td>33.1%</td>
<td></td>
<td>35.7%</td>
<td>(2.6) 个百分点</td>
</tr>
<tr>
<td>SaaS 收入</td>
<td>1420 万美元</td>
<td></td>
<td>不适用</td>
<td>不适用</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates for the quarter provided by FactSet.</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：FactSet 提供的季度分析师预估。</p>
</div><h2>Business Overview and Strategic Focus</h2>
<div class="lb-trans"><h2>商业概述与战略重点</h2>
</div><p>SmartRent delivers smart home technology for multifamily and single-family rental properties. Its offerings include enterprise-level software, smart devices, and integration tools that allow property owners to automate, monitor, and manage entire portfolios. The company's platform connects a range of third-party devices, such as thermostats and security locks, to centralized management software.</p>
<div class="lb-trans"><p>SmartRent 为多户和单户出租物业提供智能家居技术。其产品包括企业级软件、智能设备和集成工具，使物业所有者能够自动化、监控和管理整个投资组合。公司的平台将各种第三方设备（如恒温器和安全锁）连接到集中管理软件。</p>
</div><p>In recent quarters, SmartRent has pivoted away from large, low-margin hardware sales toward a recurring SaaS business model centered on software subscriptions. This is a deliberate move to boost margins and revenue predictability. Success for the company increasingly hinges on expanding SaaS adoption, deepening integrations with major property management systems, and maintaining its lead through continuous innovation—such as ongoing AI enhancements.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近几个季度，SmartRent 已从大型低利润的硬件销售转向以软件订阅为中心的经常性 SaaS 商业模式。这是一个旨在提高利润率和收入可预测性的战略举措。公司的成功越来越依赖于扩大 SaaS 的采用、与主要物业管理系统的深入集成，以及通过持续创新（如持续的人工智能增强）保持领先地位。</p>
</div><h2>Quarter Highlights and Financial Developments</h2>
<div class="lb-trans"><h2>季度亮点与财务发展</h2>
</div><p>GAAP revenue contracted 21% compared with the same period last year, chiefly due to the company reducing emphasis on bulk hardware deals. While this pressured total sales, the SaaS segment saw a year-over-year rise of 10%. SaaS made up approximately 37% of total revenue, an increase from 26% a year ago. Management pointed out, &#34;Revenues totaled $38.3 million, 21% lower than the prior year, primarily due to lower hardware revenues.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>GAAP 收入与去年同期相比下降了 21%，主要是由于公司减少了对大宗硬件交易的重视。尽管这对总销售额造成了压力，但 SaaS 部门的收入同比增长了 10%。SaaS 占总收入的约 37%，较一年前的 26% 有所增加。管理层指出：“收入总计为 3830 万美元，比去年下降了 21%，主要是由于硬件收入减少。”</p>
</div><p>Adjusted EBITDA—a measure of profit that removes certain one-time and non-cash items—moved from a profit of $0.9 million a year ago to a loss of $(7.3) million. Gross margin, which reflects how much profit remains after subtracting the direct costs of goods and services sold, fell 2.6 percentage points compared to last year, now sitting at 33.1%. This margin contraction came as hardware-related revenue dropped, while investment continued in the software and integration platform. SaaS gross margin itself, while still strong at 70.2%, declined from 75.1% a year ago to 70.2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>调整后的 EBITDA——一种剔除某些一次性和非现金项目的利润衡量标准——从一年前的 90 万美元利润转变为 730 万美元的亏损。毛利率反映在扣除商品和服务销售的直接成本后剩余的利润，较去年下降了 2.6 个百分点，目前为 33.1%。这一利润率收缩是由于与硬件相关的收入下降，而在软件和集成平台上的投资仍在继续。SaaS 的毛利率虽然仍然强劲，达到 70.2%，但较一年前的 75.1% 下降至 70.2%。</p>
</div><p>Key operating metrics reveal changing dynamics: At quarter-end, 847,956 units had SmartRent technology deployed, up 10% year-over-year. However, New units deployed fell 6%, and Units Booked—a sign of new business—dropped 35% year over year. Management attributed the fall in bookings to ending bulk hardware contracts, highlighting a trade-off for higher-quality, recurring revenue. Professional services installed units also decreased, while the gross loss associated with these services improved from negative $3.1 million to negative $1.9 million, showing progress in operational efficiency but not yet profitability.</p>
<div class="lb-trans"><p>关键运营指标揭示了变化的动态：截至季度末，部署了 SmartRent 技术的单位数量为 847,956 个，同比增长 10%。然而，新部署单位下降了 6%，而预订单位（新业务的标志）同比下降了 35%。管理层将预订下降归因于结束大宗硬件合同，强调了为更高质量的经常性收入所做的权衡。专业服务安装的单位也有所减少，而与这些服务相关的毛损从负 310 万美元改善至负 190 万美元，显示出运营效率的进步，但尚未实现盈利。</p>
</div><p>The company emphasized its transition to recurring SaaS revenue as central to future growth and profitability. Annual recurring revenue (ARR)—a key metric indicating revenue expected from current subscription contracts—rose 11% to $56.9 million. Average SaaS revenue per unit reached $5.66 per month. Despite these positive trends, the company remains in a net loss position, with reported net loss (GAAP) at $(10.9) million, compared to $(4.6) million a year ago. Cash levels remain robust at $105 million, and there is an undrawn $75 million credit line. SmartRent also repurchased $3.7 million of its own shares during the quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>公司强调其向经常性 SaaS 收入转型是未来增长和盈利的核心。年度经常性收入（ARR）——一个指示当前订阅合同预期收入的关键指标——增长了 11%，达到 5690 万美元。每单位的平均 SaaS 收入达到了每月 5.66 美元。尽管这些积极趋势存在，公司仍处于净亏损状态，报告的净亏损（GAAP）为 1090 万美元，而一年前为 460 万美元。现金水平保持强劲，达到 1.05 亿美元，并且有 7500 万美元的未提取信用额度。SmartRent 在本季度还回购了 370 万美元的自有股票。</p>
</div><p>There were no material one-time revenue gains or regulatory impacts disclosed in this period. Notably, there was a $2 million expense related to severance and legal matters that did not occur a year ago. No changes were announced to any dividend, and SmartRent does not currently pay a dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>在此期间没有披露重大的一次性收入收益或监管影响。值得注意的是，有 200 万美元的支出与遣散和法律事务相关，而去年并未发生。没有宣布任何股息的变化，SmartRent 目前不支付股息。</p>
</div><h2>Looking Ahead: Guidance and Risks</h2>
<div class="lb-trans"><h2>展望未来：指导与风险</h2>
</div><p>SmartRent management reaffirmed its focus on growing SaaS revenue and building a more predictable, higher-margin business. Leadership outlined a target to achieve adjusted EBITDA and cash flow neutrality on a run-rate basis by the end of 2025. However, no formal numerical guidance was provided for revenue or profit for the coming quarters, and management cited ongoing market headwinds—such as slower customer decision-making and potential tariff pressures on hardware components.</p>
<div class="lb-trans"><p>SmartRent 管理层重申了其在增长 SaaS 收入和建立更可预测、更高利润业务方面的重点。领导层设定了到 2025 年底实现调整后 EBITDA 和现金流中立的目标。然而，对于未来几个季度的收入或利润没有提供正式的数字指导，管理层提到持续的市场逆风——如客户决策速度减缓和对硬件组件的潜在关税压力。</p>
</div><p>Investors are advised to watch whether recurring revenue and new SaaS bookings can accelerate to offset the ongoing decline from hardware. Margin trends, especially in the SaaS segment, will be important as SmartRent attempts to stabilize profitability. The company's liquidity remains strong, with over $100 million in cash and no debt, providing some flexibility as it continues its broader operational transformation. SmartRent does not currently pay a dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>建议投资者关注经常性收入和新的 SaaS 预订是否能够加速，以抵消硬件的持续下降。毛利率趋势，尤其是在 SaaS 部门，将在 SmartRent 努力稳定盈利能力时显得尤为重要。公司的流动性保持强劲，现金超过 1 亿美元且没有债务，为其继续进行更广泛的运营转型提供了一定的灵活性。SmartRent 目前不支付股息。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和净收入按美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。</em></p>
</div>

SmartRent (SMRT) 第二季度的收入下降了 21%