理解市场 | 小米集团-W 现跌超 4% 野村称市场对汽车业务预期较高 富瑞称手机业务或拖累二季度业绩

智通财经 APP 获悉，小米集团-W(01810) 现跌超 4%，截至发稿，跌 4.44%，报 51.6 港元，成交额 74.65 亿港元。

消息面上，7 月小米汽车交付量超过 3 万台，交付量的攀升得益于产能的提升。国信证券表示，小米汽车北京工厂二期即将投产，新产能正在规划中。预计小米汽车 2025 年销量 40 万辆到 50 万辆，2026 年销量有望突破 80 万辆。值得注意的是，据新浪科技报道，小米汽车被曝要求用户提前支付尾款，否则暂停生产，官方不予置评。

野村发布研报称，基于 SOTP 估值上调小米集团目标价 79% 至 61 港元，但由于其隐含上涨空间较小，将其评级由 “买入” 下调至 “中性”。野村预计未来几季集团将面临一些阻力，包括：智能手机出货量低于市场预期、物联网销售基数自 2024 年下半年以来一直处于高位，以及电动车业务虽保持强劲，但市场预期较高。富瑞也表示，其中国平均销售价格跟踪数据显示，二季度小米的旗舰智能手机型号平均售价增速较一季度明显放缓；智能手机需求的疲软和高库存可能会给公司二季度业绩带来压力。