智通财经 APP 获悉，日本半导体、娱乐行业领军者索尼集团 (Sony Group Corp.) 因旗下娱乐业务部门业绩加速增长而上调盈利预测，缓解了投资者们对于美国政府可能对芯片产品加征关税进而导致索尼基本面大幅受损的担忧情绪后，其股价在日本股市创四个月以来最大涨幅。在美股市场，同样受益于业绩预期上调，索尼 (SONY.US) 美股 ADR 在夜盘股价一度飙升超 8%。关税带来的影响也因美日之间达成好于市场预期的关税税率而被索尼削减，索尼预计特朗普关税政策的影响将达到 700 亿日元，而 5 月份公布业绩时的预测则约为 1000 亿日元。该公司表示，该估算影响是基于 8 月 1 日的关税税率，不过具体情况仍不确定，仍有可能出现变动。据了解，7 月 23 日意外达成的优于市场预期的美日贸易协议，令索尼股价持续反弹。美国总统唐纳德·特朗普当时在社交媒体上表示，美国已与日本达成一项贸易协议，将美国对日本商品的关税设定为 15%，可谓令投资者们颇感意外，较此前威胁的 25% 关税有所缓和。汽车方面，特朗普宣布对于自日本进口的汽车加征 12.5% 关税，加上此前 2.5% 的关税税率，合计为 15%，较此前 25% 的汽车关税水平可谓大幅减少。索尼曾是 “随身听” 便携式磁带播放器等全球广泛使用的家用电子产品的知名制造商，但如今已成为涵盖游戏、电影和音乐等领域的综合娱乐巨头，同时也是智能手机图像传感器的全球领先制造商。索尼第一财季营业利润大增 36%，上调财年业绩预期索尼周四表示，旗下音乐和游戏细分业务的超预期强劲增长动力提振了公司业绩前景。其中索尼 PS(PlayStation) 平台的月度活跃用户同比增长 6%，总游戏时长亦同步上升，4 月至 6 月的第一财季索尼共计售出 250 万台 PlayStation 5 游戏主机，同比增长 4%;音乐领域在日元汇率大幅波动的情况下仍实现 5% 的营收增长规模。2025 年 4 月至 6 月当季，索尼的整体营业利润同比大幅增长 36.5%，达到 3400 亿日元，超过华尔街分析师们平均预期的约 2880 亿日元。其中游戏这一细分领域的季度营业利润实现翻番，达到 1480 亿日元。索尼管理层表示，受网络服务销售和有利汇率的推动，预计游戏业务的盈利前景将更加强劲。索尼集团的娱乐业务板块主要由游戏与网络服务 (G&amp;amp;NS)、音乐和影视三大细分事业群构成，并在此基础上衍生出动漫、移动应用与相关衍生业务。这些板块合计贡献了索尼集团营收和营业利润的绝大部分，是其 “感动世界” 战略的核心支柱。这家总部位于东京的超级巨头将截至明年 3 月结束的财年整体营业利润预期上调 4% 至 1.33 万亿日元 (约合 90 亿美元)，大致符合华尔街分析师预估。今年 5 月，在华盛顿新的进口税制度尚存巨大不确定性之时，索尼曾警告利润将因此减少 1000 亿日元。随着美日近期达成贸易协议，该公司现在预计关税影响约为 700 亿日元。受此消息提振，索尼股价在周四日本股市交易时段一度上涨 7.6%，全面扭转了周四早些时候的跌势。未来需重点关税美国芯片关税细则来自东洋证券的分析师安田秀树表示：“PlayStation Plus 的订阅用户增长速度超出预期，动漫和手游的爆款也强化了娱乐业务增长预期。但我们需要密切关注美国芯片关税政策细节方面的进展对索尼基本面的影响。”音乐这一细分领域已成为索尼可靠的业绩增长支柱，相较波动较大的消费电子与图像传感器业务，该板块带来稳定现金流增速。音乐流媒体平台的版权分成增速依旧强劲，而索尼旗下热门动漫作品更是助推自家艺术家打入主流市场。随着最新一部《鬼灭之刃》(Demon Slayer) 电影在日本上映 10 天便斩获高达 129 亿日元票房，索尼的动漫业务营收有望在未来几个月内继续大幅增长。Aniplex 运营的手游《Fate/Grand Order》也在今年迎来 10 周年。然而，美国总统唐纳德·特朗普威胁对芯片产品进口征收 100% 关税，并可能对任何含高端芯片的产品额外征税，这令索尼等全球最大规模硬件制造商面临压力。索尼为苹果 iPhone 以及大部分安卓竞争对手们生产至关重要的智能手机摄像头传感器。若关税彻底落实，可能迫使全球出口商重新调整供应链。索尼半导体业务长期以来为苹果 (AAPL.US) 等大型智能手机厂商提供在全球图像传感器领域占据主导地位的 CMOS 影像传感器 (即 CIS)，目前正在加码布局自动驾驶板块，可谓积极拓展第二业绩增长曲线。对于索尼来说，相对乐观的消息则在于苹果在美国的累计 6000 亿美元投资有望助力索尼智能手机传感器免于特朗普政府高达 100% 的芯片进口税。美国总统唐纳德·特朗普在当地时间周三表示，美国将对来自未在美国生产或未计划在美国生产芯片的所有国家征收大约 100% 的芯片关税。但已承诺在美国制造或正处于芯片制造工厂建设阶段的企业将不受任何影响。“换句话说，我们将对芯片和半导体产品征收大约 100% 的关税。但只要你在美国建厂，就不会被征税。像苹果这样的公司，即使你现在还没开始大规模生产，只要你已经在工厂建设阶段或者已经明确承诺参与美国建厂计划，就不会被征税。” 特朗普周三表示。索尼游戏业务增速未止！《羊蹄山之魂》之后还有《GTA 6》索尼管理层在业绩会议上表示，旗下 PlayStation 业务承诺将专注于提升盈利能力，并降低硬件营销成本。索尼内部工作室将于 10 月推出全球游戏爱好者们聚焦的热门游戏《对马岛之魂》的续作——《羊蹄山之魂》，预计将大举提振索尼年底购物季的 PS 系列产品销量。今年，全球游戏机行业原本有望因《侠盗猎车手 VI》(即 GTA 6) 的推出而获得创纪录提振，但这一 GTA 系列的最新作品已被推迟至 2026 年，届时将首发登陆 PlayStation 5 与 Xbox Series X/S 平台。有华尔街分析师预计《GTA 6》届时可能将打破电子游戏行业几乎所有的纪录——无论是游戏玩家规模还是销售额统计规模。华尔街投资机构 Wedbush Securities 预计，GTA 系列游戏的发行商Take-Two 未来两个财年的订单增长量基本上都将来自于将于明年问世的 GTA 6。

索尼

索尼集团因旗下娱乐业务加速增长，上调盈利预测，缓解了投资者对美国可能加征芯片关税的担忧。其股价在日本市场创四个月最大涨幅，美股 ADR 一度上涨超 8%。美日达成优于预期的贸易协议，降低了关税影响，预计特朗普关税政策影响将降至 700 亿日元。索尼第一财季营业利润大增 36%，音乐和游戏业务强劲增长提振业绩前景。

- 索尼因娱乐业务增长上调盈利预测，股价创四个月最大涨幅。  
- 美日达成优于预期的关税协议，关税影响预计降至 700 亿日元。  
- 索尼第一财季营业利润大增 36%，游戏和音乐业务表现强劲。  

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