亚马逊的股票刚刚遭受重创，现在是否是趁低买入的好时机？

尽管报告的第二季度收入和每股收益远超分析师对该季度的平均预期，但 亚马逊(AMZN 3.97%) 的股票在财报发布后大幅下跌。截至目前，自 7 月底财报发布以来，股价已下跌约 8%。股票严重下跌的主要原因可能是公司在云计算业务——亚马逊网络服务（AWS）上的增长低于预期。市场可能担心 微软(MSFT -0.56%) 和 谷歌母公司(GOOGL 0.75%) 的云业务增长速度更快，表明亚马逊这一重要服务在人工智能（AI）领域失去了竞争优势。此外，投资者可能对亚马逊第三季度盈利的指引存在一些担忧。

但市场是否反应过度？我认为是的。是的，AWS 的增长放缓是投资者应该关注的事情。但股票的回调可以说已经超过了与亚马逊庞大业务相关的风险增加所带来的影响。

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让投资者感到不安的原因

从表面上看，亚马逊的第二季度业绩表现出色。这家电子商务和云计算巨头报告的收入为 1677 亿美元，同比增长 13%。每股收益增长更快，攀升 33% 至 1.68 美元。分析师的共识预测收入和每股收益分别为 1621 亿美元和 1.33 美元。

使报告看起来更好的，是公司对第三季度的收入增长进行了双位数的指引。具体来说，管理层表示预计该季度的收入将在 1740 亿美元到 1795 亿美元之间，同比增长 10% 到 13%。

尽管如此，公司在报告中可能在两个方面未能达到预期。

首先，AWS 的收入同比增长约 18%。与微软的 Azure 和谷歌云分别为 39% 和 32% 的同比收入增长相比，这一增长率显得微不足道。这两家竞争对手在云业务上的收入显著高于分析师对这些重要单位的平均预测，而亚马逊的收入仅略微超过预测。投资者可能担心亚马逊的低增长表明公司未能有效利用快速扩张的 AI 服务市场中的云计算机会。

另一个可能导致投资者不安的原因是亚马逊对第三季度运营收入的指引在 155 亿美元到 205 亿美元之间。该指引范围的中点为 180 亿美元，仅代表 3% 的同比增长。

买入机会

但在这里，事情对投资者变得乐观。确实，股票遭受了痛苦的打击。但随着股价下跌超过 9%，市场对亚马逊相较于竞争对手的云增长放缓以及管理层对第三季度盈利的低调预期反应过度。

放眼长远，这仍然是一家销售以双位数增长的公司。此外，其业务得到了强大的电子商务业务和云业务的支持，后者的同比收入增长接近 18%——略快于上一季度该细分市场的增长率。虽然这可能不及 Azure 和谷歌云的增长速度，但仍然是一个非常强劲的增长率。

目前，股票的市盈率仅为 33 倍，这对投资者来说是一个以合理估值买入美国最佳公司的难得机会。确实，无法预测底部在哪里，股价可能会更便宜。此外，随着 AI 在云计算中变得越来越重要，亚马逊失去竞争优势的风险是真实存在的。因此，投资者需要继续关注 AWS 在未来几个季度的表现。然而，最终，风险似乎在很大程度上已经被定价。这个价格的长期投资结果可能会相当可观。

那么，投资者应该在亚马逊股票下跌时买入吗？我认为应该。