美股前瞻 | 三大股指期货齐涨 俄美首脑峰会在即

盘前市场动向

1. 8 月 7 日 (周四) 美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨 0.54%，标普 500 指数期货涨 0.61%，纳指期货涨 0.74%。

2. 截至发稿，德国 DAX 指数涨 1.73%，英国富时 100 指数跌 0.71%，法国 CAC40 指数涨 1.26%，欧洲斯托克 50 指数涨 1.57%。

3. 截至发稿，WTI 原油涨 0.56%，报 64.71 美元/桶。布伦特原油涨 0.55%，报 67.26 美元/桶。

市场消息

俄美首脑峰会在即，外交曙光提振全球市场。克里姆林宫周四宣布，俄罗斯总统弗拉基米尔·普京与美国总统唐纳德·特朗普将于未来几天内举行峰会会谈。克里姆林宫外交政策顾问尤里·乌沙科夫向记者表示，俄美双方已就会议地点达成一致，“正与美国同事共同推进具体议题磋商”，目标是下周举行会谈。他同时透露，峰会举办地将在后续公布。消息公布后，欧洲股市及美国股指期货应声上涨。

美联储三官员齐发警告：劳动力市场持续疲软，9 月降息预期升温。旧金山联储主席戴利指出，当前劳动力市场已显现疲软迹象，若进一步恶化将引发政策调整需求。美联储理事库克表示，前三个月就业数据累计下调近 26 万个岗位 (其中 7 月新增就业仅 7.3 万个)，这种大幅修正往往是经济周期转折的典型特征。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利更是直言：“经济正在放缓，短期内启动联邦基金利率调整是合适的。”

“旺季已过”？汇丰预计美股盈利增长将在下半年踩刹车。汇丰表示，美股又经历了一轮业绩大爆发的财报季，标普 500 指数在第二季度的每股收益增长预计将达到 10%。不过，汇丰预计下半年美股盈利增长将略有放缓，反映出关税压力和经济疲软的影响。汇丰的基本预测假设，2025 年下半年每股收益将同比增长 8%，相比之下，2025 年上半年则将增长 12%。

估值优势 + 盈利回升在即！美银：美股保险类股有望触底反弹。该行分析师 Joshua Shanker 补充称，回报率之间的差异带来了重新买入保险类股的机会。他表示：“你可以看到巨大的表现差距。大型保险类股在过去四个月下跌了 10%、15%，甚至 20%，而一些大型银行则上涨了 30%。你得问问自己，这是否完全由基本面驱动，还是一种板块轮动现象——一个板块受到热捧，而另一个板块则被忽视。”

美元美债遭遇 “信任崩盘” 双杀，瑞银警告美元年内 8% 跌幅仍未结束。瑞银集团策略师警告，美国劳动力市场疲软及美联储与劳工统计局人事变动，可能引发美元与美债同步下跌。该行策略师指出，市场尚未充分消化上周五系列事件的冲击——从显示招聘放缓的非农就业报告，到美联储理事库格勒突然辞职。策略师称：“些进展标志着自春季以来，利空美元的传统宏观因素与风险溢价要素首次同时显现。” 策略师表示，彭博美元现货指数今年已下跌 8%，并可能因风险进一步下跌，同时补充称，欧元和日元等货币有望上涨。

特朗普关税全面落地：美国平均税率跃升至 15.2%，创二战后新高。特朗普政府全面推行的关税政策于纽约时间周四凌晨 00:01 后正式生效，标志着其重塑全球贸易格局的举措进入实质阶段。这场历时数月、充满反复的关税博弈终于落地，美国几乎所有贸易伙伴均面临关税上调。据彭博经济研究院测算，新政将使美国平均关税税率从去年的 2.3% 骤升至 15.2%，创二战以来最高水平。全球企业正紧急调整供应链以应对这场 “特朗普式” 贸易地震。

个股消息

部分芯片股盘前走高。周四美股盘前，截至发稿，台积电 (TSM.US) 涨超 5%，美光科技 (MU.US) 涨近 4%，AMD(AMD.US) 涨超 2%，英伟达 (NVDA.US)、博通 (AVGO.US)、高通 (QCOM.US) 均涨超 1%。消息面上，美国总统特朗普周三宣布，将对 “所有进入美国的芯片和半导体” 征收约 100% 的关税，但将豁免在美国生产的企业。据悉，英特尔、台积电、三星、德州仪器、美光科技、格芯等多家公司均在美有建厂计划。

礼来 (LLY.US) Q2 业绩超预期，上调全年指引，但口服减肥药试验结果不及预期。财报显示，得益于旗下减肥药物的销售表现强劲，礼来第二季度营收同比增长 38% 至 155.6 亿美元，调整后每股收益为 6.31 美元，均超出市场预期。该公司目前预计，2025 年全年营收为 600-620 亿美元，此前预期为 580-610 亿美元;预计调整后每股收益为 21.75-23.0 美元，此前预期为 20.78-22.28 美元。此外，实验显示，礼来的首个小分子口服 GLP - 1 药物 Orforglipron 在 72 周试验中达成全部目标，实现平均减重 11.2%，但低于预期。截至发稿，礼来 (LLY.US) 周四美股盘前跌超 9%。

“AI+ 数字广告” 霸主 Applovin(APP.US) 业绩超预期，净利润猛增 164%。该公司第二季度营收同比增长 17% 至 12.6 亿美元，好于市场预期的 12.2 亿美元。GAAP 净利润同比猛增 164% 至 8.20 亿美元。调整后每股收益为 2.39 美元，好于市场预期的 2.32 美元。该公司预计第三季度营收将在 13.2 亿美元至 13.4 亿美元之间，区间中值高于市场预期的 13.1 亿美元。截至发稿，Applovin 周四美股盘前跌近 3%。

DoorDash(DASH.US) 二季度扭亏为盈超预期，上调三季度订单指引至 242 亿-247 亿美元。该公司第二季度营收同比增至 32.8 亿美元，超市场预期;净利润 2.85 亿美元，上年同期净亏损 1.57 亿美元;每股收益 0.65 美元，好于市场预期的 0.44 美元。展望第三季度，DoorDash 预计订单总额将介于 242 亿至 247 亿美元区间，区间中值高于市场预期的 238 亿美元;预计调整后 EBITDA 为 6.8 亿至 7.8 亿美元，区间中间高于市场预期的 7.189 亿美元。截至发稿，DoorDash 周四美股盘前涨近 8%。

飞塔信息 (FTNT.US) Q2 业绩亮眼，Q3 指引保守致股价跳水。该公司第二季度营收同比增长 14% 至 16.3 亿美元，符合市场预期;调整后每股收益达 0.64 美元，好于市场预期的 0.59 美元。展望第三季度，该公司预计营收为 16.7-17.3 亿美元，调整后每股收益 0.62-0.64 美元。虽然每股收益预期中值高于分析师预测的 0.62 美元，但营收中值略低于市场预期的 17.1 亿美元。截至发稿，飞塔信息周四美股盘前暴跌超 21%。

爱彼迎 (ABNB.US) 北美业务拖后腿！Q3 指引超预期。该公司第二季度预订夜数和座位总数增长 7.4%，达到 1.344 亿。营收为 31 亿美元，高于预期的 30.3 亿美元。净利润为 6.42 亿美元，分析师预期为 5.993 亿美元。该公司发布了优于预期的第三季度业绩展望——第三季度营收预计在 40.2 亿至 41 亿美元之间，称夏季旅游需求表现强劲，但警告称由于去年同期基数较高，今年晚些时候增速可能难以维持。截至发稿，爱彼迎周四美股盘前跌近 6%。

西方石油 (OXY.US) Q2 业绩超预期，同步推进 9.5 亿美元资产剥离减负。该公司第二季度营收实现 64.6 亿美元，优于分析师预期的 62.4 亿美元，调整后每股收益为 0.39 美元，显著高于分析师平均预测的 0.29 美元。Q2 全球平均日产量达到 140 万桶油当量，较上年同期增长约 11%。尽管原油价格下跌，但产量增长有效抵消了这一不利影响。该公司自第二季度初以来已达成 9.5 亿美元的新资产剥离交易，其中 3.7 亿美元交易已完成交割。该公司表示，今年以来已偿还 30 亿美元债务。

丰田汽车 (TM.US) 因美国关税下调财年盈利预期，预计损失 1.4 万亿日元。丰田下调了全年业绩指引，该公司警告称美国对进口汽车加征关税将导致其营业利润减少 1.4 万亿日元 (合 95 亿美元)。丰田目前预计截至 2026 年 3 月的财年营业利润为 3.2 万亿日元，低于最初预测的 3.8 万亿日元，也逊于分析师预期。不过，该公司 4-6 月季度营业利润达 1.17 万亿日元，高于分析师预测的 8900 亿日元。

游戏 + 音乐双引擎驱动！索尼 (SONY.US) 上调利润预期。索尼第一财季营业利润同比大幅增长 36.5%，达 3400 亿日元，超过市场预期的 2880 亿日元。其中游戏业务季度营业利润实现翻番，达 1480 亿日元。索尼管理层表示，受网络服务销售和有利汇率的推动，预计游戏业务的盈利前景将更加强劲。该公司将截至明年 3 月结束的财年整体营业利润预期上调 4% 至 1.33 万亿日元 (约合 90 亿美元)，大致符合市场预期。截至发稿索尼周四美股盘前涨逾 4%。

重要经济数据和事件预告

北京时间 20:30 美国截至 8 月 2 日当周初请失业金人数

北京时间 22:00 美国 6 月批发库存月率终值

北京时间 22:00 2027 年 FOMC 票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克线上参加佛罗里达州首席财务官协会有关货币政策的炉边谈话

业绩预告

周五盘前：玉柴国际 (CYD.US)