华尔街策略师们发出警告，认为美国经济正滑向滞胀，关税政策的冲击开始显现，可能限制美联储大幅降息的能力。
8 月 7 日，据报道，华尔街分析师表示，数据显示一个通胀粘性和经济增长疲软并存的时期正在逼近，然而投资者迄今大多忽视了这些警告信号：标普 500 指数今年多次创下历史新高，美国国债指数有望录得 2020 年以来最佳表现。
<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d271d7d9-217f-4222-ad06-7a1eb3a7a04f.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="695" height="570" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/d271d7d9-217f-4222-ad06-7a1eb3a7a04f.png"/>
眼下，交易员认为通胀已得到控制，纷纷押注美联储今年将降息两次，首次降息可能最早在下个月实施。上周五美国就业市场数据显示招聘活动近月来有所降温，进一步推动了这些押注。
然而策略师警告，特朗普周四生效的 “对等关税” 可能颠覆市场预期，因为更高的价格将传导至消费者和企业，有可能推升物价水平。
<h2 style="text-align: left">多家投行发出滞胀警告</h2>
Apollo Management 首席经济学家 Torsten Slok 在最新的报告中写道：
<blockquote>
&#34;市场显然预期降息，但通胀的上行风险很大。底线是市场的滞胀主题正在加剧。&#34;
</blockquote>
Slok 的评论呼应了纽约梅隆银行、美国银行、道明证券和 Brown Brothers 等机构策略师的类似观点。
纽约梅隆银行宏观策略师 Geoffrey Yu 写道：
<blockquote>
&#34;仍在演变的关税格局将被证明是滞胀性的，既降低增长又推高通胀。这正是现在似乎正在发生的情况。&#34;
</blockquote>
美银全球研究分析师在本周稍早的报告中写道：&#34;通胀仍困在目标上方。我们认为是滞胀，而非衰退。&#34;该机构坚持美联储今年不会降息的预期。
据见闻此前文章，美国 6 月 CPI 同比上涨 2.7% 为 2 月以来最高纪录，略超过预期 2.6%。最新的通胀数据将于下周二（8 月 12 日）公布，经济学家预计年率将上升至 2.8%。
尽管明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）周三表示，“经济正在放缓，在短期内开始调整联邦基金利率可能变得合适”，但是他也承认，但关税仍是主要变数。他表示：
<blockquote>
“关税对美国经济的影响将对政策产生影响，甚至可能改变今年两次降息的预期。如果通胀真的因为关税而上升，我们甚至可能再次加息，关税现在是如此未知。&#34;
</blockquote>

纽约梅隆银行

华尔街策略师警告美国经济正滑向滞胀，通胀粘性与经济增长疲软并存，然而投资者迄今大多忽视了这些警告信号。Apollo、纽约梅隆银行、美银等多家投行发出滞胀警告，认为关税将降低增长同时推高通胀，“底线是市场的滞胀主题正在加剧。”

- 华尔街策略师警告美国经济正滑向滞胀，关税政策影响显现。  
- 投资者忽视通胀粘性与经济增长疲软的信号，押注美联储降息。  
- 多家投行发出滞胀警告，认为关税将推高通胀并降低经济增长。  

滞胀阴霾笼罩美股