美国对欧洲商品加征关税的影响正在显现。
据追风交易台消息，德意志银行最新发布的报告显示，6 月美国从欧洲的进口出现首次明显下滑，从 5 月份的 566 亿美元降至 452 亿美元，创 2024 年 2 月以来最低水平。
其中，汽车行业遭受最严重冲击。受 25% 额外关税影响，欧洲对美汽车出口在 6 月份同比暴跌 36%。
德银在报告中警告称，目前观察到的下降幅度相比模型预测仍然温和，更严重的冲击尚未到来。随着 8 月 7 日 “对等关税” 正式生效，以及 “抢出口” 效应的消退，欧洲对美出口的下降趋势预计将加速。
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<h2 id="a16eb749">汽车业首当其冲</h2>
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报告数据显示，6 月欧洲对美汽车出口同比锐减 36%，成为关税冲击下受创最深的行业。
除了汽车业，其他多个领域也感受到了寒意。其他运输设备和化学品出口分别录得 30% 和 19% 的同比降幅。
一些表面上保持韧性的行业，如基础金属和农产品，其稳健表现主要得益于大部分产品被豁免关税。报告指出，在这些行业中，被纳入 “对等关税” 的商品，其对美出口量在同期也出现了 7% 至 18% 的 “显著下滑”。
报告同时表示，6 月整体出口额的月度下降，有四分之三可归因于被豁免关税的商品出口 “正常化”，其中主要是药品。此前，由于预期 4 月关税的到来，药品曾在 3 月出现一轮出口激增，如今需求的提前释放，也加剧了 6 月数据的回落。
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<h2 id="8129b15c">更大冲击仍未到来</h2>
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尽管 6 月份的数据已经反映出初步的负面影响，但德银的分析模型显示，这与关税可能造成的整体损失相比，仍然 “相对温和”。
首先，关税负担正在加重。据央视新闻，美国总统特朗普签署的关税行政令 7 日生效，对数十个贸易伙伴加征关税。
据德银测算，自 8 月 1 日起，美国对欧洲出口商品征收的平均关税税率已从 6 月份的 12% 上升至 16%。报告称，当前普遍 15% 的关税税率，比 4 月至 7 月关税暂停 “窗口期” 的 10% 税率更具破坏性。
其次，部分行业的负面影响存在滞后性。以药品为例，尽管月度出口额因 “抢出口” 消退而大幅回落，但其同比降幅仅为 3%。分析师预计，随着前期库存消耗以及未来关税可能进一步提高，部分药品出口将变得 “不可行”，从而导致该领域出口加速下滑。
此外，在加工金属制品、电气设备和橡胶/塑料制品等多个重要类别中，需求尚未出现明显下降，出口额甚至仍在同比增长。
报告称，除非欧洲出口商正在抢占美国市场份额（显然不太可能），否则这些增长显得 “奇怪”，预示着未来的调整在所难免。

德意志银行

6 月欧洲对美出口额创下 2024 年 2 月以来最低水平，其中汽车出口同比暴跌 36%。德银警告称，最糟糕的时期可能尚未到来，由于平均关税税率 8 月起进一步上调，以及其他受关税影响的行业需求传导存在滞后性，欧洲出口商未来将面临更为严峻的下行压力。

- 美国对欧洲商品加征关税导致 6 月进口显著下滑。  
- 汽车出口同比暴跌 36%，其他行业也受到影响。  
- 德银警告更大冲击尚未到来，关税负担加重。  

关税冲击来了，欧洲对美出口骤降，汽车出口暴跌 35%，而这只是开始…