<p><strong>Repare Therapeutics</strong>（RPTX 0.65%）是一家临床阶段的精准肿瘤学公司，于 2025 年 8 月 8 日发布了 2025 年第二季度的财报。发布中最引人注目的消息是其每股 GAAP 净亏损为 0.39 美元，远低于市场普遍预期的-0.56 美元。这一优于预期的表现主要得益于其技术平台出售带来的 570 万美元收益，而非经常性的合作支付。相比之下，GAAP 收入为 30 万美元，远低于预期的 500 万美元（GAAP），也低于去年同期的 110 万美元（GAAP）。费用减少成为亮点，研发支出（GAAP）同比下降，管理费用也有所减少，确认了向精简、以合作为驱动的商业模式转变。总体而言，本季度在成本控制方面表现积极，并在许可交易上取得进展，但基础收入几乎没有增长。</p>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度预估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比变化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$(0.39)</td>
<td>$(0.56)</td>
<td>$(0.82)</td>
<td>52.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>30 万美元</td>
<td>500 万美元</td>
<td>110 万美元</td>
<td>(72.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>净研发费用</td>
<td>1430 万美元</td>
<td></td>
<td>3010 万美元</td>
<td>(52.5 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>一般及管理费用</td>
<td>600 万美元</td>
<td></td>
<td>830 万美元</td>
<td>(27.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>现金、现金等价物及可交易证券</td>
<td>1.095 亿美元</td>
<td></td>
<td></td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p>来源：FactSet 提供的季度分析师预估。</p>
<h2>关于 Repare Therapeutics 及其商业模式</h2>
<p>Repare Therapeutics 是一家专注于精准肿瘤学的生物技术公司。其核心战略围绕合成致死性，开发针对癌细胞独特基因脆弱性的药物。公司的主要技术平台 SNIPRx 利用先进的基因编辑技术识别癌症治疗的有前景靶点。</p>
<p>最近，Repare 专注于通过进入许可合作伙伴关系和外部许可其部分技术来最大化价值。其近期成功依赖于开发成功的临床阶段资产，聪明地利用其专有技术进行合作，并保持严格的成本控制。关键成功因素包括推进内部临床项目并从合作伙伴那里获得里程碑付款。</p>
<h2>本季度回顾：许可、临床更新和费用控制</h2>
<p>这一时期标志着 Repare 的重大运营转型。积极的盈利意外的主要驱动因素是将其发现平台的部分出售给 DCx 生物治疗公司，获得 570 万美元的收益，其中包括 2025 年 5 月的 100 万美元预付款，预计未来将有 300 万美元的短期付款，以及截至 2025 年 5 月在 DCx 的 9.99% 股权。2025 年 7 月，Repare 宣布与 Debiopharm 达成许可协议，涉及其 PKMYT1 抑制剂 lunresertib。该协议提供 1000 万美元的预付款和高达 2.57 亿美元的未来里程碑付款，Debiopharm 现在负责融资和进一步开发。虽然这些交易产生了即时现金，但大部分上行潜力依赖于 Repare 无法直接控制的未来事件。</p>
<p>与百时美施贵宝的合作收入为 30 万美元，反映出一个新药靶点的选择费用，较去年同期的 110 万美元有所下降。GAAP 收入为 30 万美元，而去年同期为 110 万美元。</p>
<p>在临床方面，Repare 的两个内部项目仍处于早期阶段。针对选择性实体肿瘤中 DNA 聚合酶θ（Polθ）的 RP-3467 的 POLAR 试验正在招募患者，但本期未发布新结果。针对高 TRIM37 肿瘤的 PLK4 激酶抑制剂 RP-1664 的 LIONS 研究已完成 29 名患者的招募，但尚未发布新的安全性或有效性数据。预计这两个研究将在 2025 年底前报告初步结果，本季度没有推进任何监管申请。</p>
<p>GAAP 研发费用降至 1430 万美元，低于去年同期的 3010 万美元，而一般及管理费用同比下降 27.7%。公司还记录了 340 万美元的重组费用。</p>
<h2>财务展望及未来关注点</h2>
<p>Repare 未对剩余年度或 2026 财年提供明确的财务指引。管理层讨论了来自新许可协议的预期收入，并强调了预计在 2025 年底发布的两项临床数据作为下一个潜在价值驱动因素。然而，未设定未来季度的具体收入或费用目标。</p>
<p>展望未来，投资者将关注公司 POLAR 和 LIONS 研究的结果，因为这些结果可能影响 Repare 保留资产的价值及其许可潜力。另一个重要因素将是合作伙伴关系和外部许可安排的成功，因为大部分近期收入依赖于合作伙伴驱动的里程碑和付款，而非有机收入增长。公司正在持续寻找战略替代方案、合作伙伴关系或可能的资产出售，但没有公开的时间表。RPTX 目前不支付股息。</p>
<p><em>收入和净收入按美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。</em></p>

RPTX

<p>Repare Therapeutics (RPTX) 报告了 2025 年第二季度的 GAAP 净亏损为每股 0.39 美元，优于预期的 0.56 美元亏损，主要得益于 570 万美元的技术销售收益。然而，GAAP 收入降至 30 万美元，显著低于 500 万美元的预期，并较去年同期的 110 万美元下降。公司专注于成本控制，研发费用下降 52.5%，降至 1430 万美元。未来的增长依赖于临床试验结果和许可协议，未对今年剩余时间提供具体的财务指引</p>

<p><strong>Repare Therapeutics</strong>(RPTX 0.65%), a clinical-stage precision oncology company, released its second quarter 2025 earnings on August 8, 2025. The most notable news from the release was its GAAP net loss per share of $0.39, a much narrower loss than the consensus GAAP estimate of -$0.56. This outperformance was largely the result of a $5.7 million gain from the sale of its technology platforms, rather than recurring collaboration payments. In contrast, GAAP revenue was $0.3 million, substantially below the expected $5.0 million (GAAP) and also below the $1.1 million (GAAP) reported in the prior year. Expense reductions were a highlight, as research and development spend (GAAP) declined year-over-year and general and administrative costs dropped as well, confirming a shift toward a leaner, partnership-driven business model. Overall, the quarter featured aggressive cost control and progress on licensing deals, but little growth in underlying revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Repare Therapeutics</strong>（RPTX 0.65%）是一家临床阶段的精准肿瘤学公司，于 2025 年 8 月 8 日发布了 2025 年第二季度的财报。发布中最引人注目的消息是其每股 GAAP 净亏损为 0.39 美元，远低于市场普遍预期的-0.56 美元。这一优于预期的表现主要得益于其技术平台出售带来的 570 万美元收益，而非经常性的合作支付。相比之下，GAAP 收入为 30 万美元，远低于预期的 500 万美元（GAAP），也低于去年同期的 110 万美元（GAAP）。费用减少成为亮点，研发支出（GAAP）同比下降，管理费用也有所减少，确认了向精简、以合作为驱动的商业模式转变。总体而言，本季度在成本控制方面表现积极，并在许可交易上取得进展，但基础收入几乎没有增长。</p>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Q2 2025</th>
<th>Q2 2025 Estimate</th>
<th>Q2 2024</th>
<th>Y/Y Change</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>EPS (GAAP)</td>
<td>$(0.39)</td>
<td>$(0.56)</td>
<td>$(0.82)</td>
<td>52.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (GAAP)</td>
<td>$0.3 million</td>
<td>$5.0 million</td>
<td>$1.1 million</td>
<td>(72.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>Net R&amp;D Expense</td>
<td>$14.3 million</td>
<td></td>
<td>$30.1 million</td>
<td>(52.5 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>General &amp; Administrative Expense</td>
<td>$6.0 million</td>
<td></td>
<td>$8.3 million</td>
<td>(27.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>Cash, Cash Equivalents &amp; Marketable Securities</td>
<td>$109.5 million</td>
<td></td>
<td></td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>2025 年第二季度</th>
<th>2025 年第二季度预估</th>
<th>2024 年第二季度</th>
<th>同比变化</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>每股收益（GAAP）</td>
<td>$(0.39)</td>
<td>$(0.56)</td>
<td>$(0.82)</td>
<td>52.4 %</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（GAAP）</td>
<td>30 万美元</td>
<td>500 万美元</td>
<td>110 万美元</td>
<td>(72.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>净研发费用</td>
<td>1430 万美元</td>
<td></td>
<td>3010 万美元</td>
<td>(52.5 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>一般及管理费用</td>
<td>600 万美元</td>
<td></td>
<td>830 万美元</td>
<td>(27.7 %)</td>
</tr>
<tr>
<td>现金、现金等价物及可交易证券</td>
<td>1.095 亿美元</td>
<td></td>
<td></td>
<td>N/A</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p>Source: Analyst estimates for the quarter provided by FactSet.</p>
<div class="lb-trans"><p>来源：FactSet 提供的季度分析师预估。</p>
</div><h2>About Repare Therapeutics and Its Business Model</h2>
<div class="lb-trans"><h2>关于 Repare Therapeutics 及其商业模式</h2>
</div><p>Repare Therapeutics is a biotechnology company specializing in precision oncology. Its core strategy revolves around synthetic lethality, developing drugs that target cancer cells based on their unique genetic vulnerabilities. The company’s main technology platform, called SNIPRx, uses advanced gene-editing techniques to identify promising targets for cancer therapies.</p>
<div class="lb-trans"><p>Repare Therapeutics 是一家专注于精准肿瘤学的生物技术公司。其核心战略围绕合成致死性，开发针对癌细胞独特基因脆弱性的药物。公司的主要技术平台 SNIPRx 利用先进的基因编辑技术识别癌症治疗的有前景靶点。</p>
</div><p>Recently, Repare has focused on maximizing value by entering licensing partnerships and out-licensing parts of its technology. Its near-term success depends on developing successful clinical-stage assets, smartly leveraging its proprietary technology for partnerships, and maintaining strict cost control. Key success factors include progressing its in-house clinical programs and generating milestone payments from collaborators.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近，Repare 专注于通过进入许可合作伙伴关系和外部许可其部分技术来最大化价值。其近期成功依赖于开发成功的临床阶段资产，聪明地利用其专有技术进行合作，并保持严格的成本控制。关键成功因素包括推进内部临床项目并从合作伙伴那里获得里程碑付款。</p>
</div><h2>Quarter in Review: Licensing, Clinical Updates, and Expense Control</h2>
<div class="lb-trans"><h2>本季度回顾：许可、临床更新和费用控制</h2>
</div><p>This period marked a major operational transition for Repare. The primary driver of the positive earnings surprise was a $5.7 million gain from selling parts of its discovery platform to DCx Biotherapeutics, which provided a $1 million upfront payment in May 2025, with $3 million in near-term payments expected and a 9.99% equity stake in DCx as of May 2025. In July, Repare announced a licensing deal with Debiopharm for lunresertib, its PKMYT1 inhibitor therapy. The arrangement delivers $10 million upfront and up to $257 million in future milestones, as disclosed in July 2025, with Debiopharm now financing and leading further development. While these deals generated immediate cash, most upside rests on future events outside Repare’s direct control.</p>
<div class="lb-trans"><p>这一时期标志着 Repare 的重大运营转型。积极的盈利意外的主要驱动因素是将其发现平台的部分出售给 DCx 生物治疗公司，获得 570 万美元的收益，其中包括 2025 年 5 月的 100 万美元预付款，预计未来将有 300 万美元的短期付款，以及截至 2025 年 5 月在 DCx 的 9.99% 股权。2025 年 7 月，Repare 宣布与 Debiopharm 达成许可协议，涉及其 PKMYT1 抑制剂 lunresertib。该协议提供 1000 万美元的预付款和高达 2.57 亿美元的未来里程碑付款，Debiopharm 现在负责融资和进一步开发。虽然这些交易产生了即时现金，但大部分上行潜力依赖于 Repare 无法直接控制的未来事件。</p>
</div><p>Collaboration revenue with Bristol-Myers Squibb contributed $0.3 million, reflecting an option fee for one new drug target, a decline from $1.1 million in the prior year. The GAAP revenue was $0.3 million compared to $1.1 million in the prior year.</p>
<div class="lb-trans"><p>与百时美施贵宝的合作收入为 30 万美元，反映出一个新药靶点的选择费用，较去年同期的 110 万美元有所下降。GAAP 收入为 30 万美元，而去年同期为 110 万美元。</p>
</div><p>On the clinical front, both of Repare’s in-house programs remained in early stages. The POLAR trial for RP-3467, a drug targeting the enzyme DNA polymerase theta (Polθ) in selected solid tumors, is enrolling patients but released no new results this period. The LIONS study for RP-1664, a PLK4 kinase inhibitor for tumors with high TRIM37, completed enrollment of 29 patients but has not released new safety or efficacy data. Both studies are expected to report initial findings by the end of 2025, and no regulatory filings were advanced this quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>在临床方面，Repare 的两个内部项目仍处于早期阶段。针对选择性实体肿瘤中 DNA 聚合酶θ（Polθ）的 RP-3467 的 POLAR 试验正在招募患者，但本期未发布新结果。针对高 TRIM37 肿瘤的 PLK4 激酶抑制剂 RP-1664 的 LIONS 研究已完成 29 名患者的招募，但尚未发布新的安全性或有效性数据。预计这两个研究将在 2025 年底前报告初步结果，本季度没有推进任何监管申请。</p>
</div><p>GAAP R&amp;D expenses dropped to $14.3 million, down from $30.1 million in the prior year, while general and administrative spending fell by 27.7% year-over-year. The company also recorded $3.4 million in restructuring charges.</p>
<div class="lb-trans"><p>GAAP 研发费用降至 1430 万美元，低于去年同期的 3010 万美元，而一般及管理费用同比下降 27.7%。公司还记录了 340 万美元的重组费用。</p>
</div><h2>Financial Outlook and What to Watch Ahead</h2>
<div class="lb-trans"><h2>财务展望及未来关注点</h2>
</div><p>Repare did not provide clear financial guidance for the remainder of the year or for fiscal 2026. Management discussed anticipated receipts from its new licensing agreements and highlighted two expected clinical data releases late in 2025 as the next potential value drivers. However, it did not set specific revenue or expense targets for future quarters.</p>
<div class="lb-trans"><p>Repare 未对剩余年度或 2026 财年提供明确的财务指引。管理层讨论了来自新许可协议的预期收入，并强调了预计在 2025 年底发布的两项临床数据作为下一个潜在价值驱动因素。然而，未设定未来季度的具体收入或费用目标。</p>
</div><p>Looking ahead, investors will be watching for results from the company’s POLAR and LIONS studies, as these could affect both the value of Repare’s retained assets and its licensing potential. Another important factor will be the success of partnerships and out-licensing arrangements, since most near-term income depends on partner-driven milestones and payments instead of organic revenue growth. The company’s ongoing search for strategic alternatives, partnerships, or possible asset sales has no disclosed timeline. RPTX does not currently pay a dividend.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，投资者将关注公司 POLAR 和 LIONS 研究的结果，因为这些结果可能影响 Repare 保留资产的价值及其许可潜力。另一个重要因素将是合作伙伴关系和外部许可安排的成功，因为大部分近期收入依赖于合作伙伴驱动的里程碑和付款，而非有机收入增长。公司正在持续寻找战略替代方案、合作伙伴关系或可能的资产出售，但没有公开的时间表。RPTX 目前不支付股息。</p>
</div><p><em>Revenue and net income presented using U.S. generally accepted accounting principles (GAAP) unless otherwise noted.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>收入和净收入按美国公认会计原则（GAAP）呈现，除非另有说明。</em></p>
</div>

Repare Therapeutics (RPTX) 第二季度亏损缩减了 52%