<div id="readability-page-1">美国公司正以史无前例的速度回购股票，推动股价上涨并创造新的市场纪录。 据 Birinyi Associates 数据，美股公司今年迄今已宣布 9836 亿美元的股票回购计划，创下自 1982 年有记录以来的最佳开局，预计全年回购总额将超过 1.1 万亿美元。 本轮回购浪潮的领军者主要是大型科技公司和银行。苹果公司、谷歌母公司 Alphabet，以及摩根大通、美国银行和摩根士丹利等金融巨头都在积极回购。 推动这一趋势的核心动力源于企业充裕的现金流。强劲的盈利增长为企业带来了丰厚利润，而围绕贸易政策的持续不确定性，使得许多公司暂停了新的投资计划，这使得股票回购成为运用现金的更具吸引力选择。 分析师认为，这一买入热潮有望推动股指继续上涨，为当前的股市涨势提供动力。目前，标普 500 指数中 91% 已公布二季度业绩的公司中，约有 82% 超出预期。 <h2 id="ddd2b858">科技与金融巨头引领回购浪潮</h2> 此次股票回购表现出明显的头部集中效应，排名前 20 位的公司占据了近一半的回购总额。 大型科技公司是今年回购授权规模最大的群体，AI 热潮推高其市值的同的同时，也让它们的资产负债表迅速膨胀。 今年 5 月，苹果公司承诺将投入高达 1000 亿美元用于回购自家股票。根据其 7 月发布的季报，该公司持有 363 亿美元的现金及现金等价物。与此同时，Alphabet 也宣布了一项 700 亿美元的股票回购计划，并报告称拥有约 210 亿美元的现金及等价物。 美国最大的几家银行也处于这轮回购潮的前沿。摩根大通在 7 月表示，公司将回购价值 500 亿美元的股票。美国银行则宣布了 400 亿美元的股票回购计划，而摩根士丹利也重新授权了高达 200 亿美元的回购额度。 <h2 id="6b1b9e44">强劲业绩与乐观信号</h2> 分析师认为，企业大规模回购的背后，是强劲的经营业绩作为支撑。Birinyi Associates 总裁 Jeffrey Yale Rubin 表示： <blockquote> “情况比所有人想象的都要好。公司现金充裕，即使在盈利改善之前就已经处于健康状态。” </blockquote> Logan Capital Management 的董事总经理 Bill Fitzpatrick 认为，银行业的积极回购表明 “消费者目前的财务状况相当健康”，他补充说，“这对更广泛的市场来说是个好兆头。” 此外，最新的财报季也印证了企业的良好表现。根据 FactSet 的数据，在已公布第二季度业绩的 91% 的标普 500 指数成分股公司中，约有 82% 的公司业绩超出了市场预期。 值得注意的是，公司并非只在市场高位时回购。据 S&amp;P 道琼斯指数的数据，在今年第一季度市场较为疲软时，标普 500 指数公司就回购了价值 2935 亿美元的股票，创下季度纪录，较 2024 年底增长 21%。 <h2>质疑声犹存，巴菲特 “保持观望”</h2> 尽管市场普遍看好回购带来的提振效应，但质疑和谨慎的声音同样存在。批评者认为，在市场估值本已偏高的情况下，大规模回购只是在人为地支撑市场。 一些分析师担忧，企业偏爱回购而非进行工厂投资等长期项目，可能暗示贸易战将对未来的经济增长构成压力。还有观点指出，企业往往在股价上涨时而非相对便宜时进行回购，这使得回购成为一种低效的现金使用方式。 值得关注的是，一些重量级投资者并未参与这轮回购。巴菲特执掌的伯克希尔·哈撒韦公司在今年 4 月至 6 月期间未进行任何股票回购，这已是该公司连续第四个季度暂停回购，其现金储备在 6 月底膨胀至创纪录的 3440 亿美元。 贝莱德的 Larry Fink 也在其年度致首席执行官的信中对股票回购发出警告，称其虽能提供短期回报，但必须与长期增长投资相平衡。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

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美国公司正以创纪录的速度回购股票，推动股价上涨。根据 Birinyi Associates 的数据，今年迄今已宣布 9836 亿美元的回购计划，预计全年将超过 1.1 万亿美元。大型科技公司和银行是回购的主要参与者，如苹果、Alphabet、摩根大通等。企业充裕的现金流和强劲的盈利增长是回购的主要动力。分析师认为，这一趋势将继续推动股指上涨。

- 美国公司今年回购股票达 9836 亿美元，创历史新高。  
- 大型科技公司和银行是回购的主要参与者，推动股价上涨。  
- 分析师认为强劲业绩支撑回购，但也有对长期投资的担忧。  

美股公司正在以创纪录速度回购股票！