一只可能在这个 10 万亿美元市场机会中超越特斯拉的优秀成长股

方舟投资管理公司由资深科技投资者 Cathie Wood 创立。该公司每年发布一份新的《重大创意》报告，2025 年的版本概述了自动驾驶汽车如何在长期内将打车服务转变为一个 10 万亿美元的行业。方舟预测，这些汽车将显著降低每英里的运输成本，从而在全球范围内得到广泛采用。

特斯拉（TSLA 2.28%）是自驾车的领先开发者之一，最近在美国推出了一项自动驾驶（但需监督）的打车服务，作为其即将推出的 Cybercab 机器人出租车的测试。然而，从长远来看，特斯拉可能不是自动驾驶革命的最大赢家。

优步科技（UBER -3.30%）运营着全球最大的打车网络，并且已经具备了适应向自动驾驶汽车转型所需的所有基础设施。事实上，一些最大的开发者正在选择优步的平台来商业化他们的自动驾驶技术。

优步的股票目前的估值远比特斯拉的股票更具吸引力，因此随着自动驾驶革命的加速，这可能是一个很好的投资机会。

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优步的网络无与伦比

开发世界上最好的自动驾驶汽车并不是特斯拉面临的最大挑战。建立一个打车网络并成功扩展，使消费者能够随时随地自信地打到车才是困难之处，尤其是因为许多其他汽车制造商可能会在长期内进入这场竞争。

优步在这方面具有巨大的优势，因为每月有 1.8 亿人使用其平台进行打车、送餐和商业货运服务。因此，尽管优步不制造自动驾驶汽车，但它正迅速成为那些制造商的首选目的地，因为他们希望接触尽可能多的潜在客户。

首席执行官 Dara Khosrowshahi 表示，优步已经具备了帮助公司部署其自动驾驶汽车所需的基础设施，这得益于其在多个城市管理利用率的 15 年经验。如果一家公司在某个地点部署了过多的车辆，Khosrowshahi 表示，最多 95% 的车辆可能在安静时段闲置。如果他们部署的车辆不足，就无法提供客户对优步等打车平台所期望的及时服务。

这对像特斯拉这样的新进入者来说是一个巨大的挑战。此外，优步已经建立了快速处理车费争议、保险索赔和遗失物品归还（当客户不小心遗留贵重物品时）的流程，这些都是小但非常必要的服务。

优步的自动驾驶合作伙伴名单持续扩展

从财务角度来看，自动驾驶可能会改变优步的业务。在 2025 年第二季度（截至 6 月 30 日），其 880 万活跃司机的总收入达 208 亿美元，这是其 467 亿美元总预订额（客户在平台上消费的金额）中最大的组成部分。如果优步能够消除这部分成本，其预订额中的更大一部分将转化为收入和利润。

截至第二季度，优步与 20 家不同的自动驾驶汽车开发商建立了合作关系，较第一季度的 18 家有所增加。其中一个合作伙伴是 Alphabet 的 Waymo，该公司已经通过自己的打车平台和优步的合作，每周完成超过 250,000 次付费自动驾驶行程。

优步还在第二季度欢迎了中国的 百度 作为新合作伙伴。其 Apollo Go 机器人出租车服务在亚洲和中东地区总共完成了超过 1100 万次自动驾驶行程，这将大大增强优步在这些高增长市场的存在。

相比之下，特斯拉在自动驾驶打车业务上远远落后。其全自动驾驶软件目前在全球任何地方都未获批准用于无监督使用，因此该公司仍未克服最基本的障碍。它在 6 月推出的自动驾驶打车服务使用的是像 Model Y 这样的乘用电动车（EV），并且需要全程监督，这意味着在乘客座位上始终有一名人类专家，以防出现问题。

优步股票看起来比特斯拉股票更具吸引力

优步的股票可能是比特斯拉股票更好的投资，不仅因为该公司在捕捉 10 万亿美元的自动驾驶打车机会方面处于更有利的位置，还因为其估值。

根据优步过去 12 个月的收入为 473 亿美元，其股票的市销率（P/S）为 4.2，远低于特斯拉的市销率 12.4。

优步市销率数据来源于 YCharts

优步的利润也在显著增长，而特斯拉的利润由于连续几个季度电动车销售疲软而正在缩水。然而，优步的市盈率（P/E）仅为 15.8，而特斯拉的市盈率则高达 186.3，这可能为电动车制造商的股票带来显著下行风险。

因此，我认为购买优步股票可能是投资者从自动驾驶革命中获利的最佳方式之一。