苹果在 AI 眼镜和相关交易上的沉默：是战略天才还是对投资者的警示信号？

苹果(AAPL 4.24%) 是一个弱者吗？对于一家市值约为 3.3 万亿美元、销售额几乎肯定会超过 4000 亿美元的公司来说，这似乎是个愚蠢的问题。然而，许多投资者将苹果视为在一个关键领域的弱者：人工智能 (AI)。

不过，最近有传言称，苹果可能正在大力投资开发 AI 眼镜，并考虑进行一项重大与 AI 相关的收购。如果苹果能强调这两个故事，可能会缓解投资者的担忧。然而，苹果的高管在其 AI 眼镜战略和任何收购计划上仍然保持沉默。这是管理层的战略天才，还是对投资者的警告信号？

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在库比蒂诺保持低调

花旗 分析师 Atif Malik 在 7 月 31 日的苹果 2025 财年第三季度财报电话会议上给苹果 CEO 蒂姆·库克提供了一个很好的机会，让他评论公司的 AI 眼镜战略。他首先提到 Meta Platforms 和 小米 在 AI 眼镜方面所享有的势头。Malik 随后问库克，苹果是否考虑在其他设备中使用其 Vision Pro 混合现实耳机的技术。

库克的回应是否令人满意？对许多投资者来说，更像是一次挥棒未中。他首先赞扬了 visionOS 的最新发布，这是 Vision Pro 的操作系统。然而，库克对 Vision Pro 的未来只表示，公司仍然 “非常专注于此”。他补充道：“我不想谈论具体的路线图，但这是我们非常相信的一个领域。”

Malik 也是电话会议上唯一提到潜在 AI 相关收购的分析师。他向苹果 CFO Kevan Parekh 提问：“你觉得需要加速你的 AI 路线图，还是继续保持有机发展？”

库克插话回答，而不是 Parekh。他指出，苹果在 2025 年已经收购了七家公司，尽管并非所有公司都与 AI 相关。然而，任何希望获得苹果即将达成重大 AI 交易暗示的人，可能会感到失望。

公平地说，库克确实表示：“我们对加速我们路线图的并购持开放态度。我们并不局限于某个规模的公司，尽管我们今年迄今为止收购的公司规模都较小。” 但他迅速补充道，管理层今天 “没有具体的分享内容”。

投资者应该如何看待苹果的 AI 沉默？

苹果真的在 AI 竞赛中落后于其他几家科技巨头吗？我认为答案显然是 “是的”。苹果智能中的生成 AI 功能并没有像许多投资者预期的那样令人印象深刻。Siri 更新的延迟对公司来说也相当尴尬。

然而，我不会说苹果在其 AI 眼镜开发计划或 AI 相关收购可能性上的沉默是一个警告信号。该公司历来对开发中的产品保持沉默，直到它们几乎准备好推出。而在潜在的业务发展交易上保持沉默是明智的，尤其是如果有可能其他大玩家会进入这个领域。

另一方面，我并不一定会称苹果的做法为一种聪明的策略。特别是，至少承认开发新 AI 设备（如眼镜）在产品路线图上是有益的。

库克和他的团队几乎肯定知道其他科技 CEO 的言论。例如，Meta 的马克·扎克伯格毫不掩饰地宣称，眼镜是 “AI 的理想形态”。谷歌及其母公司 Alphabet 的 CEO 桑达尔·皮查伊在公司最新的季度更新中表示，谷歌 “对我们在眼镜上的投资感到非常兴奋”，并将这些设备称为 “一个令人兴奋的新兴类别”。

如果库克发表类似的评论，这不会对苹果的发展计划造成伤害。然而，我怀疑这会平息一些紧张的投资者的情绪。

关于苹果 AI 未来的三项预测

苹果将如何处理 AI 眼镜和交易？我有三个预测。

首先，正如传闻所说，公司将开发 AI 眼镜。在我看来，这些眼镜的第一版将与 Ray-Ban Meta AI 眼镜相当。但我预计苹果会将 AI 眼镜与 iPhone 集成，类似于它与 Apple Watch 的做法。这将是一个明智的策略，因为这可能会推动 iPhone 的销售。

其次，我不认为苹果会进行大规模的 AI 收购。仅仅因为库克说苹果并不 “局限于某个规模的公司”，并不意味着他愿意花费太多。苹果迄今为止在交易上花费的最多是 30 亿美元收购 Beats。我预测该公司不会收购 Perplexity，例如，后者最近的估值约为 180 亿美元，苹果收购的成本可能会更高。

我的第三个预测是我最有信心的：苹果不会永远是 AI 的弱者。公司的命运过于依赖这项技术。