随着通胀数据即将公布，英伟达和 AMD 达成了进入中国市场的非凡协议

英伟达和 AMD 与美国政府达成协议，向中国供应人工智能芯片，允许美国获得 15% 的销售额。此举虽然被视为短期战术胜利，但对中国的人工智能能力引发了长期担忧。投资者应为潜在的通胀数据影响做好准备，因为关税可能很快会在市场上反映出来。即将发布的消费者物价指数（CPI）和生产者物价指数（PPI）数据可能揭示关税的隐性成本，而这些成本目前被市场低估。一些科技股出现了积极的资金流入，而在关税猜测中，黄金则被抛售

要获得优势，您今天需要了解以下内容。

人工智能芯片交易

请注意以下几点：

本文讨论的是大局，而非个别股票。NVDA 股票的图表用于说明这一点。
图表显示了自四月低点以来，NVDA 股票的上涨情况。
图表显示了我们在四月的买入信号和对冲获利信号。作为完全披露，NVDA 在我们的投资组合中。
图表显示了相对强弱指数（RSI）背离。简单来说，这意味着 NVDA 股票的内部动能正在减弱。这是一个负面信号。
在一项非凡的交易中，白宫实际上与英伟达（Nvidia）和超威半导体（AMD）合作，帮助中国发展人工智能。
- 美国将获得对中国销售人工智能芯片的 15% 的销售额。
- 作为回报，英伟达将获得 H20 人工智能芯片的出口许可证，而超威将获得 MI308 人工智能芯片的出口许可证。
- H20 和 MI308 芯片的出口在四月之前已被停止，目的是减缓中国的人工智能发展。
在我们的分析中，这是一个短期战术胜利，但从长远来看令人担忧。中国是美国的主要战略对手。中国打算取代美国成为世界超级大国。在这种竞争中，各国的人工智能能力将发挥重要作用：
- 向中国运输 H20 和 MI308 芯片将使中国能够更快进步。
- 理论上，这些芯片是用于推理，而不是用于训练大型语言人工智能模型。然而，在我们的分析中，中国可以利用这些芯片训练大型语言模型，尽管速度较慢。
- 特朗普总统曾竞选称自己是阻止中国取代美国成为世界超级大国的合适人选。在我们的分析中，这是过去几个月中美国的几项短期战术胜利之一，但对长期而言令人担忧。
- 支持该交易的论点是，如果美国不向中国提供这些芯片，中国将加速自身的发展。反对的论点是，中国已经在以最快的速度提升其人工智能能力。
- 投资者需要提前做好准备，迎接正在发展的各种情景。
- 这一举动对投资者有重大长期影响。如果有更多类似的举动，我们将对长期投资进行重大调整。
本周将发布通胀数据：
- 消费者物价指数（CPI）将于明天上午 8:30（东部时间）发布。CPI 的共识预期为 0.2%，核心 CPI 为 0.3%。
- 生产者物价指数（PPI）将于周四上午 8:30（东部时间）发布。PPI 的共识预期为 0.2%，核心 PPI 为 0.2%。
在我们的分析中，过去几个月，关税成本并未在通胀数据中显现，因为海外供应商和美国企业一直在吸收这些成本。迟早，这些成本会在通胀数据中显现。这周会出现吗？谨慎的投资者应注意，股市尚未为关税成本在通胀数据中显现做好准备。
在我们分析中，在股市极度乐观的情绪下，市场仍在折扣约 10% 的关税率。现实是，到目前为止，关税的平均水平约为 19%。虽然现在还未觉察，但迟早，股市会意识到这一新现实。
投资者应记住，九月并不遥远。九月通常是一个疲软的月份。股市崩盘往往发生在十月。

七大巨头资金流动

在早盘交易中，亚马逊公司（AMZN）、Meta 平台公司（META）、微软公司（MSFT）和 特斯拉公司（TSLA）的资金流动为正。

在早盘交易中，苹果公司（AAPL）、字母表公司 C 类（GOOG）和英伟达（NVDA）的资金流动为负。

在早盘交易中，SPDR 标准普尔 500 ETF 信托（SPY）和 Invesco QQQ 信托系列 1（QQQ）的资金流动为中性。

Momo 人群与聪明资金在股票中的表现

投资者可以通过了解 SPY 和 QQQ 的资金流动来获得优势。通过了解聪明资金何时购买股票、黄金和石油，投资者可以获得更大的优势。黄金最受欢迎的 ETF 是 SPDR 黄金信托（GLD）。白银最受欢迎的 ETF 是 iShares 白银信托（SLV）。石油最受欢迎的 ETF 是 美国石油 ETF（USO）。

黄金

黄金因美国可能不对黄金征收关税而被抛售。

投资机会趋势

石油

石油因关于特朗普与普京将于 8 月 15 日在阿拉斯加举行会议的猜测而波动。俄罗斯是主要的石油生产国。猜测是特朗普总统将同意解除对俄罗斯石油的制裁。

比特币

比特币 正在被买入。

现在该怎么办

考虑继续持有良好的、非常长期的现有头寸。根据个人风险偏好，考虑由现金或国债组成的保护带，或短期战术交易，以及短期和中期对冲。这是一种保护自己并同时参与上涨的好方法。

您可以通过将现金添加到对冲中来确定您的保护带。保护的高带适合年长或保守的人。保护的低带适合年轻或激进的人。如果您不对冲，总现金水平应高于上述所述，但显著低于现金加对冲的总和。

0% 的保护带将非常看涨，表示全额投资，现金为 0%。100% 的保护带将非常看跌，表示需要通过现金和对冲或激进的卖空进行强力保护。

值得提醒的是，如果你没有足够的现金，就无法利用即将到来的新机会。 在调整对冲水平时，考虑调整股票头寸（非 ETF）的部分止损数量；考虑对剩余数量使用更宽的止损，并为高贝塔股票留出更多空间。高贝塔股票是指那些波动幅度大于市场的股票。

传统的 60/40 投资组合

基于概率的风险回报调整考虑到通货膨胀，目前并不支持长期战略债券配置。

那些希望坚持传统 60% 股票和 40% 债券配置的人，可以考虑专注于高质量债券以及五年期或更短期限的债券。愿意提升投资复杂度的人可以考虑将债券 ETF 作为战术头寸，而不是在此时作为战略头寸。

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