OpenAI 首席执行官 Sam Altman 刚刚为 NVIDIA 股票投资者传递了令人振奋的消息

大约三年前，一家鲜为人知的初创公司 OpenAI 发布了 ChatGPT，掀起了技术生态系统的代际变革。

从本质上讲，ChatGPT 是一个大型语言模型（LLM），允许用户输入查询并测试包括图像生成、从头编写软件代码或抓取互联网以回答几乎任何主题的基本问题等功能。

在八月初，OpenAI 首席执行官 Sam Altman 登台展示了最新版本的 ChatGPT，名为 GPT-5。虽然 GPT-5 对 OpenAI 的早期投资者来说是个好消息，但我认为它的诞生对 Nvidia（NVDA -0.35%）投资者来说是一个巨大的——尽管被忽视的——胜利。

让我们探讨一下为什么 GPT-5 是一个大事件，因为人工智能（AI）的叙事仍在展开，并评估为什么 Nvidia 股票有望从更复杂的 LLM 的崛起中受益。

GPT-5 不仅仅是一个新的聊天机器人；它正在重写企业 AI 的游戏规则

与 OpenAI 之前发布的模型相比，GPT-5 并不代表常规的升级。相反，大型企业正在要求 LLM 在一系列用例和应用中提供更先进的功能。

像 GPT-5 这样的新模型并不仅仅意味着 “更智能” 的聊天机器人。相反，GPT-5 及其引发的竞争将为代理 AI、医疗保健，甚至导致机器人、自动驾驶汽车和可穿戴技术突破的新模型打开一扇新大门。

考虑到 OpenAI 据报道已经拥有数百万付费客户，并且今年有望产生 200 亿美元的年度经常性收入，我怀疑 GPT-5 的发布将成为更快加速 AI 采用的风向标。

图片来源：Getty Images。

GPT-5 对 Nvidia 的利好是什么？

在我的同事 Danny Vena 最近的一篇文章中，他提出了一个敏锐的观点，即 AI 的采用正在向下游发展——我认为大多数投资者尚未完全理解这一点。

每一代 AI 软件模型（如 GPT）的诞生本质上都会导致对训练和推理硬件的更大需求。这些发展需要以 GPU 集群的形式提供显著的计算能力，这正好符合 Nvidia 在行业领先的 AI 加速器、网络设备和 CUDA 软件堆栈方面的优势。

进一步说，GPT-5 的发布现在提高了竞争对手 LLM 平台（如 Anthropic、Claude、Gemini 和 Perplexity）的竞争压力——最终在复杂的 GPU 架构（如 Nvidia Blackwell）之间创造了一个加剧的军备竞赛。

现在 Nvidia 股票值得购买吗？

下图展示了过去三年 Nvidia 的前瞻市盈率（P/E）倍数的趋势。尽管 Nvidia 的前瞻市盈率高于三年平均水平，并且显然正在经历扩张阶段，但该估值倍数仍然大幅低于 AI 革命期间的先前水平。

NVDA 市盈率（前瞻）数据来源于 YCharts

我认为 Nvidia 的高前瞻市盈率表明投资者普遍对公司的前景持乐观态度。

然而，与历史水平的折扣可能表明投资者可能没有充分认识到日益增长的 AI 基础设施投资将如何转化为 Nvidia 生态系统中的有意义和增值收益。

更先进的应用将继续推动对 Nvidia 全栈的需求，因为该公司在推动 AI 模型在硬件和软件方面的创建和持续发展中扮演着关键的双重角色。因此，我认为 Nvidia 有望进一步扩展估值，并将该股票视为长期投资者购买和持有多年的绝佳机会。