<p><strong>英伟达公司</strong> NVDA 和 <strong>超微半导体公司</strong> AMD 最近同意向美国政府支付其来自中国的人工智能芯片收入的 15%——这一突破性的安排是由出口许可证条件驱动的。但并非所有芯片制造商的风险都相同。</p>
<p>那么，当政府抽取其份额时，谁受损更大？</p>
<p><em>在此跟踪 NVDA 股票。</em></p>
<h2><strong>中国市场暴露：两位巨头的故事</strong></h2>
<p>英伟达向中国销售的人工智能芯片约占其总收入的 13%——大约 170 亿美元。超微的暴露几乎是其两倍，中国占其收入的 24%，约为 62 亿美元。</p>
<p>从表面上看，超微在比例上可能损失更大，这可能会对其利润率施加更大压力。</p>
<p><strong>另请阅读：北京询问阿里巴巴、字节跳动为何需要英伟达 H20 芯片而非本地替代品</strong></p>
<h2><strong>收入分成：不仅仅是税收</strong></h2>
<p>这 15% 的份额不仅仅是财务打击。这标志着全球科技销售中政府干预的新纪元，增加了对未来监管的不确定性。英伟达对中国的依赖稍低，可能在某种程度上保护了它，但两家公司现在都面临一个先例，可能会看到政府征税或扩大控制的增加。</p>
<h2><strong>战略影响</strong></h2>
<p>对于以高端人工智能芯片如 H20 而闻名的英伟达来说，这意味着在保持进入有利可图的中国市场与利润压缩之间进行平衡。</p>
<p>超微由于对中国的更大依赖，可能需要重新考虑定价或更积极地进行多元化。投资者应关注每家公司如何在收入与监管风险之间进行复杂的权衡。</p>
<p>虽然英伟达和超微都面临来自这一中国收入分成协议的逆风，但超微的更大暴露意味着它处于更危险的境地。对于投资者来说，理解这种差异是评估哪家芯片制造商能够更好地应对日益增长的地缘政治和监管风暴的关键。</p>
<ul>
<li><strong>英特尔的白宫优势：唯一不支付中国税的芯片巨头</strong></li>
</ul>
<p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>

英伟达

<p>英伟达和 AMD 将对来自中国的人工智能芯片收入支付 15% 的税，AMD 面临的风险更大（收入的 24%），而英伟达为 13%。这项税收不仅影响利润，还引入了全球科技销售法规的不确定性。由于对中国的依赖较低，英伟达可能略占优势，而 AMD 可能需要调整定价策略或进行多元化。投资者在评估这些公司管理地缘政治和监管风险的能力时，应考虑这些因素</p>

<p><strong>NVIDIA Corp</strong> NVDA and <strong>Advanced Micro Devices Inc</strong> AMD recently agreed to pay the U.S. government 15% of their AI chip revenue from China — a groundbreaking arrangement driven by export license conditions. But not all chipmakers are equally exposed.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达公司</strong> NVDA 和 <strong>超微半导体公司</strong> AMD 最近同意向美国政府支付其来自中国的人工智能芯片收入的 15%——这一突破性的安排是由出口许可证条件驱动的。但并非所有芯片制造商的风险都相同。</p>
</div><p>So, who suffers more when the government takes its cut?</p>
<div class="lb-trans"><p>那么，当政府抽取其份额时，谁受损更大？</p>
</div><p><em>Track NVDA stock here.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>在此跟踪 NVDA 股票。</em></p>
</div><h2><strong>China Exposure: The Tale Of Two Titans</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>中国市场暴露：两位巨头的故事</strong></h2>
</div><p>Nvidia's AI chips sold to China represent about 13% of its total revenue — roughly $17 billion. AMD's exposure is nearly double, with China accounting for 24% of its revenue, or about $6.2 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达向中国销售的人工智能芯片约占其总收入的 13%——大约 170 亿美元。超微的暴露几乎是其两倍，中国占其收入的 24%，约为 62 亿美元。</p>
</div><p>On paper, AMD stands to lose a bigger chunk proportionally, which could put more pressure on its profit margins.</p>
<div class="lb-trans"><p>从表面上看，超微在比例上可能损失更大，这可能会对其利润率施加更大压力。</p>
</div><p><strong>Read Also: Beijing Asks Alibaba, ByteDance Why They Need Nvidia H20 Chips Instead Of Local Alternatives</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>另请阅读：北京询问阿里巴巴、字节跳动为何需要英伟达 H20 芯片而非本地替代品</strong></p>
</div><h2><strong>Revenue Share: More Than Just A Tax</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>收入分成：不仅仅是税收</strong></h2>
</div><p>This 15% slice isn't just a financial hit. It signals a new era of government intervention in global tech sales, adding uncertainty about future regulations. Nvidia's slightly lower China dependence might shield it somewhat, but both firms now face a precedent that could see increased government levies or expanded controls.</p>
<div class="lb-trans"><p>这 15% 的份额不仅仅是财务打击。这标志着全球科技销售中政府干预的新纪元，增加了对未来监管的不确定性。英伟达对中国的依赖稍低，可能在某种程度上保护了它，但两家公司现在都面临一个先例，可能会看到政府征税或扩大控制的增加。</p>
</div><h2><strong>Strategic Implications</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>战略影响</strong></h2>
</div><p>For Nvidia, known for premium AI chips such as the H20, this means balancing margin compression against maintaining access to a lucrative Chinese market.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于以高端人工智能芯片如 H20 而闻名的英伟达来说，这意味着在保持进入有利可图的中国市场与利润压缩之间进行平衡。</p>
</div><p>AMD, with its heavier reliance on China, might need to rethink pricing or diversify more aggressively. Investors should watch how each company navigates this complex trade-off between revenue and regulatory risk.</p>
<div class="lb-trans"><p>超微由于对中国的更大依赖，可能需要重新考虑定价或更积极地进行多元化。投资者应关注每家公司如何在收入与监管风险之间进行复杂的权衡。</p>
</div><p>While both Nvidia and AMD face headwinds from this China revenue-sharing deal, AMD's larger exposure means it's on riskier ground. For investors, understanding this disparity is key to gauging which chipmaker can better weather the growing storm of geopolitics and regulation.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然英伟达和超微都面临来自这一中国收入分成协议的逆风，但超微的更大暴露意味着它处于更危险的境地。对于投资者来说，理解这种差异是评估哪家芯片制造商能够更好地应对日益增长的地缘政治和监管风暴的关键。</p>
</div><ul>
<li><strong>Intel’s White House Advantage: The Only Chip Giant Not Paying The China Tax</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>英特尔的白宫优势：唯一不支付中国税的芯片巨头</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photos: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Nvidia Vs. AMD: Who Gets Hit Harder By The 15% China Revenue Tax?

- NVIDIA 和 AMD 同意向美国政府支付 15% 的中国 AI 芯片收入。  
- NVIDIA 从中国的收入占总收入的 13%，而 AMD 占 24%。  
- AMD 的风险更大，可能需要重新考虑定价或加速多元化。  

英伟达与 AMD：谁会受到 15% 中国收入税的更大影响？