全球资金大迁徙！非美股市 7 月吸金 136 亿美元创纪录 美股连续三月被抛售

智通财经 APP 获悉，7 月，全球非美股票基金创下四年半以来最大资金净流入，因投资者担忧美国经济前景、股市估值过高及美元走弱而调整资产配置。

自今年初特朗普的经济政策削弱美国市场吸引力以来，这类基金已持续获得资金青睐。

但 7 月资金的加速流入表明多元化配置趋势正在强化，特别是流向欧洲和新兴市场——这些地区正受益于宽松货币环境和改善的增长前景。

根据 LSEG Lipper 的数据，全球非美股票基金 7 月净流入 136 亿美元，创 2021 年 12 月以来新高;而专注美国市场的股票基金同期遭遇 63 亿美元赎回，已连续三个月呈现资金外流。

Shelton Capital Management 首席投资官 Derek Izuel 表示：“虽然关税缓和在二季度形成利好，但未决的贸易谈判和第三季度初的政策期限仍构成持续风险。如果增长差异持续收窄或美联储维持限制性货币政策，不确定性可能再度引发美股资金外流。”

区域市场表现分化成为资金撤离美股的另一个关键因素。今年以来，MSCI 亚太 (除日本) 指数上涨约 14%，MSCI 欧洲指数涨幅超 19%，均显著跑赢标普 500 指数 7.2% 的涨幅。叠加美元年内贬值约 10%，更放大了美国投资者从国际市场获得的回报。

SEI 首席投资官 Jim Smigiel 表示，虽然全球资产配置仍是重点，但判断近期资金流向是否代表长期趋势为时尚早。“我们认为这更多是从地域角度进行的战略性仓位调整，而非刻意低配美国资产。”

估值差异同样显著：MSCI 美国指数未来 12 个月市盈率达 22.6 倍，远高于亚洲 (14.4 倍)、欧洲 (14.2 倍) 和全球指数 (19.7 倍) 的估值水平。