瑞银：市场误读快手-W 与美团-W 合作 重申 “买入” 评级

智通财经 APP 获悉，瑞银发布研报称，近日有传快手-W(01024) 与美团-W(03690) 合作拓展外送服务，引发市场忧虑过度竞争。重申对快手的 “买入” 评级，认为近期市场过度担忧;目标价 95.37 港元。现价对应 2025 年预测市盈率 13.6 倍，而该行料 2024 至 2026 年每股盈利年均复合增长率达 21%，认为估值具吸引力。

该行认为市场错误解读快手与美团合作的消息，相信这次举措是快手进一步向美团开放其生态圈及流量，并有利于快手，因可带来额外广告需求;快手并不会直接参与外送业务。

另外，该行表示，自 4 月可灵 AI 2.0 版本上线后，该程序在美国 iOS 图像设计类别应用程序的收入排名显著提升，并于 8 月有进一步增长。该行认为付费指标较用户指标更能反映业务表现，因用户指标或受到媒体报道影响。