<p>传奇投资者 <strong>沃伦·巴菲特</strong> 曾警告频繁交易的隐性成本，指出这一习惯悄然侵蚀财富，同时使华尔街受益。</p>
<p>热门投资机会</p>
<h2><strong>巴菲特致股东的信强调了积极交易的隐性代价</strong></h2>
<p>在他 2016 年的伯克希尔·哈撒韦年报中，巴菲特警告称，&#34;积极投资者&#34;，即那些频繁买卖的人，往往表现不如被动指数基金投资者，因为他们累积了层层费用和开支。根据 Investopedia 的说法。</p>
<p>在扣除成本后，&#34;他们的整体结果……将比被动投资者更差，&#34;巴菲特写道。</p>
<h2><strong>证明指数基金胜过对冲基金的 100 万美元赌注</strong></h2>
<p>巴菲特将投资者分为两类：被动指数基金持有者和积极交易者。由于这两组人共同构成了整个市场，因此在不考虑成本的情况下，他们的总回报应该大致相同。</p>
<p>他在 2007 年以著名的 100 万美元赌注强调了这一点，挑战顶级对冲基金在 10 年内击败一个低成本的标准普尔 500 指数基金。</p>
<p>结果是：先锋 500 指数基金年复合增长率约为 7.1%，而一篮子五只对冲基金的回报在扣除费用和税收后仅为 2.2%。</p>
<p>&#34;即使是最优秀的管理者也无法超越双层费用结构的拖累，&#34;巴菲特说。</p>
<h2>巴菲特 2015 年对美国梦背后严酷现实的警告</h2>
<p>今年四月，这位亿万富翁投资者还警告了税收的影响，指出短期资本利得的税率几乎是长期利得的两倍，进一步降低了净回报。</p>
<p>住房负担不起，生活必需品的成本比以往任何时候都高，尽管全职工作，有时还要加班，数百万美国人仍然感到离财务灾难只有一次爆胎的距离。</p>
<p>巴菲特在十年前就提到过这个问题，不是作为对未来的警告，而是对当时现实的描述。</p>
<p>&#34;有数百万人曾实现梦想，&#34;他在 2015 年 PBS 新闻时间的采访中说。&#34;但伴随而来的是一个美国梦魇。&#34;</p>
<p>巴菲特所指的是那些遵循社会规则并努力工作的人，但仍然无法取得进展。</p>
<ul>
<li><strong>查理·芒格说致富比以往任何时候都更难，但这就是 ‘美妙之处’——你只需做一次</strong></li>
</ul>
<p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>

伯克希尔哈撒韦-B

伯克希尔哈撒韦-A

<p>沃伦·巴菲特警告称，频繁交易可能会侵蚀财富，反而使华尔街受益。在他 2016 年的信中，他指出，活跃投资者由于高额费用，往往表现不如被动指数基金投资者。巴菲特的 100 万美元赌注证明，低成本的标准普尔 500 指数基金在十年内的表现优于对冲基金。他还强调了短期资本利得的税收影响，这进一步减少了回报。巴菲特的见解反映了许多美国人今天面临的更广泛的经济挑战</p>

<p>Legendary investor <strong>Warren Buffett</strong> once sounded the alarm on the hidden costs of frequent trading, warning that the habit quietly erodes wealth while enriching Wall Street.</p>
<div class="lb-trans"><p>传奇投资者 <strong>沃伦·巴菲特</strong> 曾警告频繁交易的隐性成本，指出这一习惯悄然侵蚀财富，同时使华尔街受益。</p>
</div><p>Trending Investment Opportunities</p>
<div class="lb-trans"><p>热门投资机会</p>
</div><h2><strong>Buffett's Letter To Shareholders Highlights The Hidden Toll Of Active Trading</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>巴菲特致股东的信强调了积极交易的隐性代价</strong></h2>
</div><p>In his 2016 Berkshire Hathaway annual letter, Buffett cautioned that &#34;active investors,&#34; those who frequently buy and sell, often underperform passive index fund investors because of the layers of fees and expenses they rack up. According to Investopedia.</p>
<div class="lb-trans"><p>在他 2016 年的伯克希尔·哈撒韦年报中，巴菲特警告称，&#34;积极投资者&#34;，即那些频繁买卖的人，往往表现不如被动指数基金投资者，因为他们累积了层层费用和开支。根据 Investopedia 的说法。</p>
</div><p>After costs, &#34;their aggregate results… will be worse than those of the passive investors,&#34; Buffett wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>在扣除成本后，&#34;他们的整体结果……将比被动投资者更差，&#34;巴菲特写道。</p>
</div><h2><strong>The $1 Million Bet That Proved Index Funds Beat Hedge Funds</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>证明指数基金胜过对冲基金的 100 万美元赌注</strong></h2>
</div><p>Buffett separates investors into two camps: passive index fund holders and active traders. Since both groups together make up the entire market, their gross returns, before factoring in costs, should be roughly the same.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特将投资者分为两类：被动指数基金持有者和积极交易者。由于这两组人共同构成了整个市场，因此在不考虑成本的情况下，他们的总回报应该大致相同。</p>
</div><p>He underscored the point with his famous $1 million wager in 2007, challenging top hedge funds to beat a low-cost S&amp;P 500 index fund over 10 years.</p>
<div class="lb-trans"><p>他在 2007 年以著名的 100 万美元赌注强调了这一点，挑战顶级对冲基金在 10 年内击败一个低成本的标准普尔 500 指数基金。</p>
</div><p>The result: the Vanguard 500 Index Fund compounded at roughly 7.1% annually, while a basket of five funds-of-hedge-funds returned just 2.2% after fees and taxes.</p>
<div class="lb-trans"><p>结果是：先锋 500 指数基金年复合增长率约为 7.1%，而一篮子五只对冲基金的回报在扣除费用和税收后仅为 2.2%。</p>
</div><p>&#34;Even the best managers couldn't outrun the drag of a two‑tier fee structure,&#34; Buffett said.</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;即使是最优秀的管理者也无法超越双层费用结构的拖累，&#34;巴菲特说。</p>
</div><h2>Buffett's 2015 Warning On The Harsh Reality Behind The American Dream</h2>
<div class="lb-trans"><h2>巴菲特 2015 年对美国梦背后严酷现实的警告</h2>
</div><p>In April this year, the billionaire investor also warned about the tax bite, noting that short-term capital gains are taxed at nearly twice the rate of long-term gains, further reducing net returns.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年四月，这位亿万富翁投资者还警告了税收的影响，指出短期资本利得的税率几乎是长期利得的两倍，进一步降低了净回报。</p>
</div><p>Housing was unaffordable, essentials cost more than ever, and despite working full-time, sometimes more, millions of Americans still felt just one flat tire away from financial disaster.</p>
<div class="lb-trans"><p>住房负担不起，生活必需品的成本比以往任何时候都高，尽管全职工作，有时还要加班，数百万美国人仍然感到离财务灾难只有一次爆胎的距离。</p>
</div><p>Buffett had addressed this problem a decade earlier, not as a warning about the future but as a description of reality at the time.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特在十年前就提到过这个问题，不是作为对未来的警告，而是对当时现实的描述。</p>
</div><p>&#34;There's been millions that have lived the dream,&#34; he said in a 2015 PBS NewsHour interview. &#34;But there's been an American nightmare that has accompanied that.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>&#34;有数百万人曾实现梦想，&#34;他在 2015 年 PBS 新闻时间的采访中说。&#34;但伴随而来的是一个美国梦魇。&#34;</p>
</div><p>Buffett had been referring to people who followed society's rules and worked hard, yet still couldn't get ahead.</p>
<div class="lb-trans"><p>巴菲特所指的是那些遵循社会规则并努力工作的人，但仍然无法取得进展。</p>
</div><ul>
<li><strong>Charlie Munger Said Getting Rich Is Harder Than Ever, But Here’s ‘The Beauty Of It’ — You Only Have To Do It Once</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>查理·芒格说致富比以往任何时候都更难，但这就是 ‘美妙之处’——你只需做一次</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo courtesy: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

Warren Buffett Warns Millions Could Be Bleeding Wealth Through This Common Investing Habit Wall Street Loves

- 巴菲特警告频繁交易的隐性成本，损害投资者财富。  
- 他指出，主动投资者因费用高于被动投资者，表现往往不佳。  
- 巴菲特的百万赌注证明低成本指数基金优于对冲基金。  

沃伦·巴菲特警告说，数百万人可能因为华尔街钟爱的这一常见投资习惯而损失财富