瑞银：重申腾讯控股为行业首选 目标价上调至 720 港元

智通财经 APP 获悉，瑞银发布研报称，腾讯控股 (00700) 次季业绩全面超预期，收入同比增长 15%，较市场预期高出 3%，经调整经营利润同比升 18%，超出预期 5%，主要受惠于毛利率扩张。期内线上游戏及广告业务表现强劲，瑞银认为可为下半年收入提供一定可见性。瑞银重申腾讯为行业首选，目标价由 710 港元上调至 720 港元，维持 “买入” 评级，并将 2025 至 2027 年每股盈利预测上调 3% 至 4%。

展望下半年，瑞银预期《三角洲行动》PC 版、《Valorant》手游及《王者荣耀》十周年活动的推出将推动增长，对 AI 变现及资本开支看法正面，次季资本开支按季减少 30%，瑞银指，投资者应理解为 GPU 进口限制的短期影响，而管理层亦表示会继续采用多元化芯片策略并提升效率。