智通财经 APP 获悉，瑞银发布研报称，对中电控股 (00002) 评级由 “买入” 下调至 “中性”，并将目标价由 74 港元下调至 70 港元，因海外不利因素对公司短期基本面构成压力。 报告指，虽然中电的中国香港业务保持强劲且可预测，但 2025 年上半年业绩显示来自澳洲和中国内地的盈利压力。因此认为非本地业务表现不佳可能限制 2025 财年预期盈利增长，并导致 2025 年全年每股派息持平，该行此前预测为增长 3%。但该行仍维持 2026 至 2029 年股息年均增长 3% 的长期预测，预期中电在非本地业务稳定后将逐步回归稳定增长轨道。瑞银指出，以 4.8% 的远期股息收益率计算，中电相较美国十年期国债的 49 个基点收益率溢价，已收窄至低于历史平均值 1 个标准差，相较于行业 73 个基点的溢价吸引力有所下降。另外，该行对中电 2025 至 27 年盈利预测与市场预期一致。该行降中电 2025 至 27 年各年盈测分别 11%、8% 及 7%，反映去年业绩，今年上半年非本地业务表现逊预期，特别是中国内地及澳洲。

中电控股

瑞银将中电控股评级从 “买入” 下调至 “中性”，目标价由 74 港元降至 70 港元，因海外因素对短期基本面施压。尽管香港业务强劲，2025 年上半年业绩显示澳洲和中国内地盈利压力，预计 2025 年每股派息持平。瑞银维持 2026 至 2029 年股息年均增长 3% 的长期预测，认为中电将在非本地业务稳定后回归增长轨道。

瑞银：下调中电控股评级至 “中性” 目标价降至 70 港元