《大行》星展上调对康师傅今明两年盈利预测 维持「买入」评级

星展下调康师傅 (00322.HK) 2025 年及 2026 年收入预测 4%，但将毛利率预测上调 1 个百分点以上，特别是即饮饮料业务方面，尽管 2025 年下半年棕榈油成本压力上升。

该行预计康师傅在下半年将实现 7% 的核心盈利增长，对比上半年的按年升 12%，主要受惠於成本控制，并料 2024 至 2026 年年均复合增长率 10%。该行上调康师傅今明两年盈利预测 5% 及 1%，反映其他收入增加，同时维持对其「买入」评级，目标价由 14.6 元降至 14.1 元，目标预测市盈率 17 倍。