又一个超级 IPO!“第三极” 交易所 MIAX 重磅登陆纽交所 市值将触及 18 亿美元

智通财经 APP 获悉，总部位于美国的证券与衍生品交易所运营商迈阿密国际控股 (Miami International Holdings Inc，即MIAX) 在美股市场的首次公开募股 (IPO) 中筹集了大约 3.45 亿美元，这也使得其股票发行定价高于营销区间。

据一份声明称，这家在全球金融市场被称为 “MIAX” 的美国交易所运营商在当地时间周三以每股 23 美元的价格向市场出售了 1500 万股股票，相比之下此前该公司所预期的营销价格为每股 19 美元至 21 美元。

按当前的 IPO 价格计算，依据其向美国证券交易委员会 (SEC) 提交的文件中所列示的流通股数量，MIAX8 月 14 日正式登陆美股交易的初步市值将达到约 18 亿美元，堪称继 AI 云算力领军者 CoreWeave 以及” 稳定币第一股 “Circle 之后的又一个超级 IPO。如果考虑到员工股票期权、认股权证以及一些限制性的股票单位，该公司的全面摊薄估值大约为 25 亿美元。

MIAX 在衍生品交易领域之外可谓鲜为人知，该交易所运营商是一家横跨股票、期货以及期权等衍生品的庞大交易运营集团，运营着九家规模较大的交易所。MIAX 由托马斯·加拉格尔 (Thomas Gallagher) 于 2007 年共同创立，他目前担任董事长兼首席执行官。

自 2013 年以来，MIAX 一直在坚持运作一项股权权益计划，根据该计划，交易所的会员们可以通过初始现金支付、或预付交易所费用并达到特定交易量门槛来获得 MIAX 的股权。

作为期权交易所运营商，MIAX 的竞争对手包括芝加哥期权交易所 (Cboe Global Markets Inc)、美国洲际交易所 (Intercontinental Exchange Inc.) 以及纳斯达克交易所 (Nasdaq Inc.) 等。美国共有 18 家大规模期权交易所，MIAX 运营其中的四家。

根据其 IPO 文件，MIAX 预计将在 2025 年底或 2026 年初推出所谓 “彭博 500 指数” 的期货和期权等衍生品交易，更多的指数期权则计划在 2026 年晚些时候推出。彭博资讯的母公司 Bloomberg LP 通过 Bloomberg Index Services Ltd. 为全球各类资产提供指数产品。

据了解，MIAX 的最大投资者包括 Wolverine Holdings 的关联方 (在发行前持股 5.9%) 以及 华尔街金融巨头 Susquehanna International Group(持股 5.1%)。

根据文件显示，这家总部位于新泽西州普林斯顿的交易所运营商在截至 6 月 30 日的六个月中实现净利润大约 210 万美元，营收 6.549 亿美元;而上年同期的净利润高达 1.023 亿美元、营收约为 5.395 亿美元。

此次该交易所的 IPO 股票发行由华尔街三大投资巨头——摩根大通 (JPMorgan Chase & Co.)、摩根士丹利 (Morgan Stanley) 以及 Piper Sandler 牵头。该公司计划其股票 8 月 14 日在纽约证券交易所上市，股票交易代码拟定为 “MIAX”。

迈阿密国际控股是什么来头？

在 “纽交所/纳斯达克” 之外，MIAX(迈阿密国际控股) 通过期权 + 股票 + 期货的多场所体系，为美国市场提供第三方、技术驱动的交易基础设施与规则选择，增强了价格发现与流动性供给的竞争格局。

MIAX 旗下运营 4 家美国期权交易所 (MIAX Options、Pearl、Emerald、Sapphire)、1 家美股交易所 (MIAX Pearl Equities) 以及 1 家期货与清算机构 (由收购 MGEX 并更名为 MIAX Futures 的 DCM/DCO)，形成与 Cboe、Nasdaq、ICE 并列竞争的第三方平台集群。MIAX 聚焦于多市场交易基础设施与撮合，面向美股期权、现金股票与期货提供超低时延撮合、风控与清算接入;不同交易所采用差异化的费用、市场交易品种以及差异化交易制度以匹配各类参与者 (做市商、机构经纪商等) 的需求，比如 2025 年 6 月推出 MIAX Futures Onyx，承接 “明尼阿波利斯硬红春小麦 (HRSW)” 等品种的迁移与挂牌，推进 MIAX 的美国农产品与金融期货布局。

MIAX 通过收购并整合 MGEX，建立起了经 CFTC 注册的期货交易所与清算所平台 (后更名为 MIAX Futures)，并推进自有技术栈 (Onyx 平台) 及新品类上市，强化了美国衍生品市场的多平台竞争。

市场生态与行业地位方面，MIAX 作为全美证券交易所与期货交易所/清算所的运营方，直接与 Cboe、Nasdaq、ICE 等头部机构在期权等衍生品市场 (全美 18 家大型交易所之一)、股票二级市场交易与期货上竞争，为华尔街超级大行、做市商与量化交易机构提供额外流动性与接入路径。其近期 IPO 也印证了该交易所运营商集团化、多资产路线的定位。此外，MIAX 还通过百慕大证券交易所 (BSX) 与国际证券交易所 TISE 连接海外资本市场。

MIAX 可谓是美国资本市场里的 “第三极” 交易所运营商——除纳斯达克、纽交所体系外，MIAX 在期权、股票与期货三大板块提供独立的撮合与市场规则，提升了市场结构的竞争度、产品多样性与技术供给。