PPI 意外强劲打压降息预期，美股涨势消退，美债黄金回落，比特币跳水，英特尔大涨超 7%

PPI 数据显示美国批发通胀意外强劲，打压周二 CPI 数据助燃的 9 月美联储降息预期。周三刚刚重拾创新高势头的美股涨势消退，美债价格和黄金均回落，美元反弹。

周四最主要的大类资产变动推手是，美国 PPI。PPI 数据公布后，美股低开，美债收益率和美元拉升，黄金加速下跌，

美股盘前公布的美国 7 月 PPI环比增长 0.9%，创三年来最高环比增速，华尔街预期仅增长 0.2%。数据暗示，企业正在转嫁与关税相关的进口成本的攀升。

PPI 公布后，CME 工具显示，期货市场交易者预计的 9 月降息概率从周三的 100% 降至不足 91%；三大美股指低开；对近期利率前景更敏感的两年期美债收益率抹平降幅转升；美元指数脱离两周来低位，黄金跌幅扩大；两大加密货币比特币和以太坊加速跌离周四稍早所创的高位。

美股盘前和盘中，"特普会"进入倒计时阶段，特朗普预计会谈失败概率 25%，美国临时豁免部分对俄制裁，但特朗普同时警告若问题无法解决，会对俄追加制裁，白宫还威胁，美方手中工具很多。国际原油盘中反弹，美油一度涨超 2%。

美股尾盘，媒体称特朗普政府讨论对英特尔实施国家持股，英特尔股价拉升，涨幅一度接近 9%，收涨超 7%，三大美股指均曾转涨。

美股盘后，巴菲特领导的伯克希尔公布，二季度重启苹果抛售，继续减持美银，新进联合健康，纽柯钢铁等 “神秘” 持仓，联合健康和纽柯钢铁盘后均跳涨，曾分别涨超 9% 和 8%。

汇市方面，周三美国财长贝森特喊话日本加息，日元兑美元曾创三周来新高，但在美国 PPI 公布后，随着美元反弹，日元汇率转跌。

三大美国股指集体低开，尾盘曾集体转涨，标普艰难再创新高。尾盘英特尔大涨，推动芯片股指数短线转涨。币圈热门股 Bullish 上市次日涨势更加缓和。被巴菲特的伯克希尔披露买入后，联合健康和纽柯钢铁盘后拉涨。虽然二季度财报均优于预期，但两只中概股表现不一，微博高涨，京东回落。

美股基准股指：

• 标普收涨 0.03%，报 6468.54 点，连续三日刷新收盘最高纪录。道指收跌 11.01 点，跌幅 0.02%，报 44911.26 点。纳指收跌 0.01%，报 21710.67 点。

• 小盘股指罗素 2000 收跌 1.24%。纳斯达克 100 指数收跌 0.07%，报 23832.442 点。纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌 0.09%。

美股行业 ETF：

• 航空业 ETF 收跌超 1.2%，领跌美股行业 ETF，全球科技股指数 ETF、科技行业 ETF、网络股指数 ETF、可选消费 ETF、能源业 ETF、区域银行 ETF、银行业 ETF 至多跌 0.27%，生物科技指数 ETF 则收涨 0.12%。

科技七巨头：

• 美国国科技股七巨头（Magnificent 7）指数涨 0.44%，报 191.06 点，时隔一个交易日再创收盘历史新高。

• 亚马逊收涨 2.86%，谷歌 A、微软、Meta Platforms、英伟达至多涨 0.49%，苹果则收跌 0.24%，特斯拉跌 1.12%。

芯片股：

费城半导体指数收跌 0.12%。英特尔收涨约 7.4%；AMD 收跌近 1.9%；应用材料盘后公布的本季度指引逊于预期，盘后跌超 10%。

中概股：

• 纳斯达克金龙中国指数（HXC）收跌 2.1%，跌离周三刷新的将近三周高位。

• 万国数据收跌 6.13%，Boss 直聘、满帮、理想至少跌 4.62%，金山云跌超 4%，小鹏、网易、蔚来跌 3.92%-3.68%，阿里巴巴跌 3.61%，京东收跌近 2.9%，腾讯控股 ADR 收跌 2.97%。

其他个股：

• 在周三上市首日收涨超 80% 后，加密货币交易平台 Bullish（BLSH）收涨 9.75%。

• 巴菲特的伯克希尔公布二季度建仓后，联合健康（UNH）和纽柯钢铁（NUE）盘后曾分别涨超 9% 和 8%。

泛欧股指三连涨至逾两月新高，英股连创历史新高。

• 泛欧股指连涨三日。欧洲斯托克 600 指数收涨 0.55%，报 553.87 点，刷新 5 月 20 日报 554.02 点以来收盘高位。

• 斯托克 600各板块中，工业收涨 1%，部分得益于军工股在 “特普会” 前走高，其中，瑞典萨博（Saab）收涨 4.2%，德国莱茵金属 RHM 收涨近 2.8%。

• 主要欧洲国家股指周四继续总体上涨。西股和意股涨超 1%，分别九日和三日连涨，英股四连涨，连续两日创收盘历史新高，法股三连涨，德股两连涨。

美国 PPI 公布后，创逾一周新低的两年期美债收益率转升。欧洲国债收益率均在美 PPI 后攀升，其中，英国公布二季度 GDP 超预期增长 0.3%，英债收益率带头反弹。

美债：

• 美国 10 年期基准国债收益率在 PPI 临公布前刷新日低至 4.1979%，公布后拉升，临近美股午盘刷新日高至 4.2946%，逼近周二刷新的 8 月 1 日以来高位，到债市尾盘时约为 4.28%，日内升约 5 个基点，在周三回落后反弹。

• 2 年期美债收益率在欧股盘中曾降至 3.6513%，刷新 8 月 4 日以来低位，PPI 公布后很快重上 3.70%，美股午盘刷新日高至 3.7449%，到债市尾盘时约为 3.73%，日内升近 6 个基点，连降两日后反弹。

欧债：

• 到债市尾盘，英国 10 年期基准国债收益率约为 4.64%，日内升 5 个基点；基准 10 年期德国国债收益率约为 2.71%，日内升 3 个基点。

美 PPI 后，美元指数跳涨，脱离两周低位；美财长喊话日央行加息后，日元创三周新高，美 PPI 后转跌；比特币涨破 12.4 万关口创历史新高，后一度回落超 7000 美元。

美元：

• ICE 美元指数（DXY）在亚市早盘跌至 97.632，逼近周三刷新的 7 月 28 日以来低位，美国 PPI 公布后迅速再度转涨并保持上行，美股午盘刷新日高至 98.322，日内涨近 0.5%。

• 到周四汇市尾盘，美元指数处于 98.20 上方，日内涨逾 0.4%；追踪美元兑其他十种货币汇率的彭博美元现货指数日内涨约 0.4%，和美元指数均在两连跌后反弹。

非美货币：

• 英镑：欧股盘前公布二季度英国 GDP 后，英镑兑美元在欧市盘初曾涨破 1.3590，后小幅波动、欧股盘中涨至 1.3595 刷新 7 月 10 日以来高位，美股盘前美国 PPI 公布后迅速转跌，美股午盘逼近 1.3520 刷新日低，日内跌 0.4%。

• 日元：美国财长周三称日央行行动太慢、应该加息，美元兑日元在欧股盘前跌至 146.21，刷新 7 月 24 日以来低位，日内跌近 0.8%，美国 PPI 公布后持续反弹，美股早盘转涨，午盘逼近 148.00 刷新日高，日内涨近 0.4%。

• 人民币：离岸人民币（CNH）兑美元在亚市早盘涨至 7.1681，刷新 7 月 28 日以来高位，美国 PPI 公布后加速收窄涨幅，美股盘中几度转跌，午盘刷新日低至 7.1829，较日高跌 148 点，北京时间 8 月 15 日 4 点 59 分，离岸人民币兑美元报 7.1821 元，较周三纽约尾盘跌 4 点，止步两连涨。

加密货币：

• 比特币（BTC）在亚市盘中曾涨破 12.4 万美元，创盘中历史新高，后总体回落，美国 PPI 公布后加速下跌、迅速跌破 12 万美元关口，美股午盘一度跌破 11.73 万美元，较日高跌超 7000 美元、跌近 6%，美股收盘时略低于 11.8 万美元，最近 24 小时跌近 4%。

• 以太坊（ETH）在欧股盘前曾逼近 4790 美元，刷新 2021 年 11 月以来高位，美国 PPI 公布后曾跌破 4470 美元，较日高跌超 300 美元、跌近 7%，美股收盘时徘徊 4540 美元一线，最近 24 小时跌超 4%。

“特普会” 举行前一日，原油扭转两连跌、告别两月低位，美油一度涨超 2%。

原油：

• 美股午盘刷新日高时，美油涨至 63.99 美元，日内涨逾 2.1%，布油涨至 66.87 美元，日内涨近 1.9%。到收盘，连跌两日的原油均涨。

• 周三刷新 6 月 2 日以来低位的 WTI 9 月原油期货收涨 1.31 美元，涨幅 2.09%，报 63.96 美元/桶。周三刷新 6 月 5 日以来低位的布伦特 10 月原油期货收涨 1.21 美元，涨幅超过 1.84%，报 66.84 美元/桶。

美国汽油和天然气：

• 三连跌的 NYMEX 9 月汽油期货汽油期货收涨 1.87%，报 2.1092 美元/加仑；NYMEX 9 月天然气期货收涨将近 0.46%，报 2.8410 美元/百万英热单位，在四连跌后两连涨。

美 PPI 公布后，黄金加速回落至近两周低位，期金曾跌近 1%。伦镍跌 1.5%，三连跌至一周低位，伦锡两连跌至一周低位，伦铜两日回落，伦锌伦铝伦铅反弹。

黄金：

• 美国 PPI 公布后，黄金跌幅扩大，美股午盘均刷新周二所创的 8 月 1 日以来低位，当时纽约期金跌至 3375.5 美元，日内跌近 1%，现货黄金跌至 3330 美元下方，日内跌近 0.8%。

• 到收盘，COMEX 12 月黄金期货跌 0.74%，报 3383.2 美元/盎司。美股收盘时，现货黄金略高于 3338 美元，日内跌逾 0.5%。

伦敦基本金属：

• LME 期铜收跌 37 美元，报 9766 美元/吨。LME 期镍收跌 233 美元，跌 1.53%，报 15031 美元/吨。LME 期锡收跌 266 美元，跌 0.8%，报 33464 美元/吨。

• LME 期铝收涨 4 美元，报 2620 美元/吨。LME 期锌收涨 20 美元，报 2848 美元/吨。LME 期铅收涨 2 美元，报 1990 美元/吨。