<p>虽然太阳能技术公司 <strong>Enphase Energy Inc</strong> ENPH 可能是交易最活跃的股票之一，但原因却并不令人满意。在没有任何新闻的情况下，ENPH 股票在周四下午的交易中暴跌超过 8%，这使得原本盈利的一周变成了亏损的一周，过去五天下跌约 2%。在过去一个月中，ENPH 的股价下跌超过 25%，有效地将其置于危机状态。</p>
<p>确实，Enphase 在上个月的最新财务披露中并没有为自己争取到任何好处。从纸面上看，第二季度的业绩表现强劲。每股收益为 69 美分，超过了华尔街分析师一致预期的 63 美分。这个数字也超过了去年同期每股 43 美分的收益。在收入方面，Enphase 产生了 3.6315 亿美元，超过了 3.5926 亿美元的共识目标。一年前，它的收入为 3.0346 亿美元。</p>
<p>不幸的是，疲软的第三季度指引似乎注定了 ENPH 股票的命运。管理层表示，预计收入将在 3.3 亿到 3.7 亿美元之间，中心值为 3.5 亿美元。然而，分析师将共识目标定在 3.6325 亿美元。此外，公司毛利率的指引中包含了约 3 到 5 个百分点的新关税影响，这可能对投资者情绪产生了负面影响。</p>
<p>尽管如此，结果是在七月公布的，这为市场消化提供了足够的时间。深入挖掘后，似乎罪魁祸首是上升的空头头寸。截至 7 月 31 日的最后结算日，空头头寸占流通股的 30.69%，这个比例极高。考虑到昨天期权市场可能有关于看跌意图的微妙线索，空头可能已经开始攻击 ENPH 股票。</p>
<p>无论如何，我认为这一下跌是外部因素造成的。在崩溃之前，ENPH 股票相对于周一的开盘价处于上涨趋势。然而，对于冒险的交易者来说，这一后果可能代表了一个高风险、高回报的机会。</p>
<p>从本质上讲，ENPH 股票可能会面临一次空头挤压，这是一种动态，其中一个被高度关注的证券在恐慌的看跌交易者平仓（通过买入平仓）时迅速上涨，自然引发正反馈循环。此外，似乎之前的空头挤压至少暂时都向上解决了。</p>
<h2>制定 ENPH 股票的大胆计划</h2>
<p>虽然押注潜在的空头挤压可能是提取快速利润的有效手段，但这也是极其冒险的。在如此动态和动荡的情况下，市场的反应是不可预测的。毕竟，如果恐慌来临，证券可能在眨眼间飙升。</p>
<p>更令人困惑的是，较高的空头头寸指标并不能告诉你情绪反转可能发生的时间，也无法预测反向交易者可能期望的涨幅。即使使用技术分析，也没有客观原则可以定义证券上涨的概率。因此，最佳方法可能是离散事件分析。</p>
<p>与其将股价视为一系列标量信号，我将其视为离散对象。从概念上讲，这是一个简单的练习，因为股票市场的核心客观真理是，最终市场要么是净买方，要么是净卖方。通过离散事件分析，我们在赋予离散标签和离散对象时保持了认识论上的一致性。</p>
<p>例如，在过去的 10 周（不包括今天的外部因素）中，市场选择购买 ENPH 股票六次，出售四次。在此期间，ENPH 的股价呈下降趋势。为了简洁起见，我们可以将这个序列标记为 6-4-D。</p>
<p>这是一个罕见的序列，自 2019 年 1 月以来仅出现过 13 次。此外，这是一个奇怪的现象，因为累积交易的次数超过了分配的次数，但 ENPH 的轨迹却是负面的。然而，这为潜在的有趣反转奠定了基础。</p>
<p>作为基准，ENPH 股票在任何给定周上涨的机会为 52.89%，这显示出适度的上行偏差。因此，任何交易设置都必须能够击败这一无效假设（即没有错误定价的假设）；否则，根本没有意义。</p>
<p>幸运的是，6-4-D 序列的替代假设在下周的上涨概率为 69.23%，显著高于无效假设。此外，中位回报为 8.43%。如果多头能够在第二周保持控制，ENPH 股票可能会再上涨 4.98%。</p>
<h2>将数学结合起来</h2>
<p>对于最激进的交易者来说，9 月 5 日到期的 34/35 牛市看涨期权价差可能会引人注目。该交易涉及购买 34 美元的看涨期权，同时出售 35 美元的看涨期权，净支出为 39 美元（交易中可能损失的最多金额）。如果 ENPH 股票在到期时突破短期行使价（35 美元），最大利润为 61 美元，回报超过 156%。</p>
<p>可以肯定的是，根据当前的股价和预计的上行路径，ENPH 可能会突破 36 美元。有一些第二腿价格为 36 美元的看涨期权价差，其回报超过 200%，例如 34/36 牛市价差。然而，我认为 35 美元的短腿为更高概率的交易提供了足够的回报。</p>
<p>对我来说，真正的问题在于 6-4-D 序列的统计有效性。对该序列进行单尾二项检验显示 p 值为 0.1842，表明信号的含义有 18.42% 的机会是随机产生的，而不是故意的。</p>
<p>虽然这个指标比我通常喜欢的稍高，但考虑到股市的开放和熵的特性，可以说这个信号在经验上是引人注目的。此外，我们所寻找的只是一个短暂的不对称优势。如果你不介意冒险，ENPH 股票是一个诱人的选择。</p>
<p><strong><em>本文中表达的观点和看法仅代表个人作者的意见，并不一定反映 Benzinga 的观点。Benzinga 对本文所提供信息的准确性或可靠性不承担任何责任。本文仅供信息参考，不应被误解为投资建议或买卖任何证券的推荐。读者被要求不要依赖本文中的观点或信息，并在做出投资决策之前进行自己的尽职调查。</em></strong></p>
<ul>
<li><strong>热度高涨的通胀报告加剧美联储的困境，关税驱动的压力不断增加</strong></li>
</ul>
<p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>

Enphase 能源

<p>Enphase 能源公司 (ENPH) 的股票最近出现了显著下跌，近期下跌超过 8%，过去一个月下跌超过 25%，尽管第二季度的业绩强劲。公司对第三季度的指引疲软以及高达 30.69% 的空头头寸加剧了投资者的负面情绪。然而，存在短期挤压的潜力，这可能导致价格迅速上涨。建议交易者考虑采用牛市看涨价差策略，作为一种高风险、高回报的机会，如果看涨势头持续，潜在上涨幅度为 4.98%</p>

<p>While solar technology company <strong>Enphase Energy Inc</strong> ENPH may be one of the most actively traded stocks, it's for the wrong reason. Seemingly on no news, ENPH stock crumbled more than 8% in the Thursday afternoon session, which has turned a winning week into a losing one, down about 2% in the trailing five days. In the past month, ENPH has hemorrhaged more than 25%, effectively putting the underlying entity in crisis mode.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然太阳能技术公司 <strong>Enphase Energy Inc</strong> ENPH 可能是交易最活跃的股票之一，但原因却并不令人满意。在没有任何新闻的情况下，ENPH 股票在周四下午的交易中暴跌超过 8%，这使得原本盈利的一周变成了亏损的一周，过去五天下跌约 2%。在过去一个月中，ENPH 的股价下跌超过 25%，有效地将其置于危机状态。</p>
</div><p>True, Enphase didn't necessarily do itself any favors in its most recent financial disclosure last month. On paper, the second-quarter results were strong. Earnings per share landed at 69 cents, above Wall Street analysts' consensus view of 63 cents. The figure also exceeded the year-ago quarter's earnings of 43 cents per share. On the top line, Enphase generated $363.15 million, above the consensus target of $359.26 million. One year ago, it rang up $303.46 million in revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>确实，Enphase 在上个月的最新财务披露中并没有为自己争取到任何好处。从纸面上看，第二季度的业绩表现强劲。每股收益为 69 美分，超过了华尔街分析师一致预期的 63 美分。这个数字也超过了去年同期每股 43 美分的收益。在收入方面，Enphase 产生了 3.6315 亿美元，超过了 3.5926 亿美元的共识目标。一年前，它的收入为 3.0346 亿美元。</p>
</div><p>Unfortunately, weak third-quarter guidance appeared to have doomed ENPH stock. Management stated that it anticipates revenue to reach between $330 million and $370 million, with the midpoint at $350 million. However, analysts pegged the consensus target at $363.25 million. Further, the company's gross margin guidance included about three to five percentage points of new tariff impacts, which may have weighed on investor sentiment.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，疲软的第三季度指引似乎注定了 ENPH 股票的命运。管理层表示，预计收入将在 3.3 亿到 3.7 亿美元之间，中心值为 3.5 亿美元。然而，分析师将共识目标定在 3.6325 亿美元。此外，公司毛利率的指引中包含了约 3 到 5 个百分点的新关税影响，这可能对投资者情绪产生了负面影响。</p>
</div><p>Still, the results came out in July, which is plenty of time for market digestion. Digging around, it appears the culprit is rising short interest. As of the last settlement date of July 31, the short interest stood at 30.69% of the float, which is wildly high. It's possible that the bears have begun attacking ENPH stock right now, given that there may have been subtle clues regarding bearish intent in the options market yesterday.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，结果是在七月公布的，这为市场消化提供了足够的时间。深入挖掘后，似乎罪魁祸首是上升的空头头寸。截至 7 月 31 日的最后结算日，空头头寸占流通股的 30.69%，这个比例极高。考虑到昨天期权市场可能有关于看跌意图的微妙线索，空头可能已经开始攻击 ENPH 股票。</p>
</div><p>Either way, I would argue that the downfall is an exogenous factor. Just prior to the implosion, ENPH stock was on a winning streak relative to Monday's open. Still, for adventurous traders, this fallout could represent a high-risk, high-reward opportunity.</p>
<div class="lb-trans"><p>无论如何，我认为这一下跌是外部因素造成的。在崩溃之前，ENPH 股票相对于周一的开盘价处于上涨趋势。然而，对于冒险的交易者来说，这一后果可能代表了一个高风险、高回报的机会。</p>
</div><p>Essentially, ENPH stock could be due for a short squeeze, a dynamic where a heavily targeted security shoots upward as panicked bearish traders cover their positions (by buying to close), naturally sparking a positive feedback loop. Plus, it appears that prior short squeezes have at least temporarily resolved to the upside.</p>
<div class="lb-trans"><p>从本质上讲，ENPH 股票可能会面临一次空头挤压，这是一种动态，其中一个被高度关注的证券在恐慌的看跌交易者平仓（通过买入平仓）时迅速上涨，自然引发正反馈循环。此外，似乎之前的空头挤压至少暂时都向上解决了。</p>
</div><h2>Formulating a Gutsy Plan for ENPH Stock</h2>
<div class="lb-trans"><h2>制定 ENPH 股票的大胆计划</h2>
</div><p>While betting on a potential short squeeze materializing can be an effective means of extracting quick profits, it's also wildly risky. How the market responds is unpredictable in such dynamic and kinetic circumstances. After all, if and when the panic sets in, the security could skyrocket in a blink of an eye.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然押注潜在的空头挤压可能是提取快速利润的有效手段，但这也是极其冒险的。在如此动态和动荡的情况下，市场的反应是不可预测的。毕竟，如果恐慌来临，证券可能在眨眼间飙升。</p>
</div><p>Adding to the perplexity is that elevated short interest metrics don't tell you when the sentiment reversal might take place nor how high of a move a contrarian trader may expect. Even with technical analysis, there's no objective principle that defines the probability of a security moving higher. As such, the best approach may be discrete-event analysis.</p>
<div class="lb-trans"><p>更令人困惑的是，较高的空头头寸指标并不能告诉你情绪反转可能发生的时间，也无法预测反向交易者可能期望的涨幅。即使使用技术分析，也没有客观原则可以定义证券上涨的概率。因此，最佳方法可能是离散事件分析。</p>
</div><p>Rather than viewing share prices as a collection of scalar signals, I'm going to treat them as discrete objects. Conceptually, this is an easy exercise because the core objective truth in the equities sector is that, at the end of the day, the market is either a net buyer or a net seller. With discrete-event analysis, we are being epistemologically consistent by assigning discrete labels and discrete objects.</p>
<div class="lb-trans"><p>与其将股价视为一系列标量信号，我将其视为离散对象。从概念上讲，这是一个简单的练习，因为股票市场的核心客观真理是，最终市场要么是净买方，要么是净卖方。通过离散事件分析，我们在赋予离散标签和离散对象时保持了认识论上的一致性。</p>
</div><p>For example, in the trailing 10 weeks (not inclusive of today's arguably exogenous factor), the market voted to buy ENPH stock six times and sell four times. During this period, ENPH incurred a downward trajectory. For brevity, we can label this sequence as 6-4-D.</p>
<div class="lb-trans"><p>例如，在过去的 10 周（不包括今天的外部因素）中，市场选择购买 ENPH 股票六次，出售四次。在此期间，ENPH 的股价呈下降趋势。为了简洁起见，我们可以将这个序列标记为 6-4-D。</p>
</div><p>It's a rare sequence, having materialized only 13 times on a rolling basis since January 2019. Further, it's an oddity because the balance of accumulative sessions outweighs distributive, yet ENPH's trajectory is negative. However, this sets the course for a potentially intriguing reversal.</p>
<div class="lb-trans"><p>这是一个罕见的序列，自 2019 年 1 月以来仅出现过 13 次。此外，这是一个奇怪的现象，因为累积交易的次数超过了分配的次数，但 ENPH 的轨迹却是负面的。然而，这为潜在的有趣反转奠定了基础。</p>
</div><p>As a baseline, the chance that a long position in ENPH stock will rise on any given week is 52.89%, a modest upward bias. Therefore, any trading setup must be able to beat this null hypothesis (the assumption of no mispricing); otherwise, there's simply no point.</p>
<div class="lb-trans"><p>作为基准，ENPH 股票在任何给定周上涨的机会为 52.89%，这显示出适度的上行偏差。因此，任何交易设置都必须能够击败这一无效假设（即没有错误定价的假设）；否则，根本没有意义。</p>
</div><p>Fortunately, the alternative hypothesis in the form of the 6-4-D sequence features a next-week upside probability of 69.23%, which is significantly higher than the null. Further, the median return stands at 8.43%. If the bulls can maintain control for a second week, ENPH stock could potentially rise by another 4.98%.</p>
<div class="lb-trans"><p>幸运的是，6-4-D 序列的替代假设在下周的上涨概率为 69.23%，显著高于无效假设。此外，中位回报为 8.43%。如果多头能够在第二周保持控制，ENPH 股票可能会再上涨 4.98%。</p>
</div><h2>Putting the Math Together</h2>
<div class="lb-trans"><h2>将数学结合起来</h2>
</div><p>For the most aggressive trader, the 34/35 bull call spread expiring Sep. 5 could be intriguing. This transaction involves buying the $34 call and simultaneously selling the $35 call, for a net debit paid of $39 (the most that can be lost in the trade). Should ENPH stock rise through the short strike price ($35) at expiration, the maximum profit is $61, a payout of over 156%.</p>
<div class="lb-trans"><p>对于最激进的交易者来说，9 月 5 日到期的 34/35 牛市看涨期权价差可能会引人注目。该交易涉及购买 34 美元的看涨期权，同时出售 35 美元的看涨期权，净支出为 39 美元（交易中可能损失的最多金额）。如果 ENPH 股票在到期时突破短期行使价（35 美元），最大利润为 61 美元，回报超过 156%。</p>
</div><p>To be sure, based on the current share price and the projected upside pathway, ENPH could pop over $36. There are some debit call spreads with a second leg price of $36 featuring payouts over 200%, such as the 34/36 bull spread. However, I believe the $35 short leg provides adequate reward for a higher probabilistic trade.</p>
<div class="lb-trans"><p>可以肯定的是，根据当前的股价和预计的上行路径，ENPH 可能会突破 36 美元。有一些第二腿价格为 36 美元的看涨期权价差，其回报超过 200%，例如 34/36 牛市价差。然而，我认为 35 美元的短腿为更高概率的交易提供了足够的回报。</p>
</div><p>For me, the real question comes down to the statistical viability of the 6-4-D sequence. Running a one-tailed binomial test on the sequence reveals a p-value of 0.1842, indicating that there's an 18.42% chance that the implications of the signal could materialize randomly as opposed to intentionally.</p>
<div class="lb-trans"><p>对我来说，真正的问题在于 6-4-D 序列的统计有效性。对该序列进行单尾二项检验显示 p 值为 0.1842，表明信号的含义有 18.42% 的机会是随机产生的，而不是故意的。</p>
</div><p>While the metric is a bit more elevated than I usually like, considering the context of the stock market's open and entropic nature, you can make the argument that the signal is empirically intriguing. Besides, all we're looking for is a brief asymmetric edge. If you don't mind taking risks, ENPH stock is a tempting proposition.</p>
<div class="lb-trans"><p>虽然这个指标比我通常喜欢的稍高，但考虑到股市的开放和熵的特性，可以说这个信号在经验上是引人注目的。此外，我们所寻找的只是一个短暂的不对称优势。如果你不介意冒险，ENPH 股票是一个诱人的选择。</p>
</div><p><strong><em>The opinions and views expressed in this content are those of the individual author and do not necessarily reflect the views of Benzinga. Benzinga is not responsible for the accuracy or reliability of any information provided herein. This content is for informational purposes only and should not be misconstrued as investment advice or a recommendation to buy or sell any security. Readers are asked not to rely on the opinions or information herein, and encouraged to do their own due diligence before making investing decisions.</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>本文中表达的观点和看法仅代表个人作者的意见，并不一定反映 Benzinga 的观点。Benzinga 对本文所提供信息的准确性或可靠性不承担任何责任。本文仅供信息参考，不应被误解为投资建议或买卖任何证券的推荐。读者被要求不要依赖本文中的观点或信息，并在做出投资决策之前进行自己的尽职调查。</em></strong></p>
</div><ul>
<li><strong>Hot Inflation Report Fuels Fed Dilemma As Tariff-Driven Pressures Mount</strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>热度高涨的通胀报告加剧美联储的困境，关税驱动的压力不断增加</strong></li>
</ul>
</div><p><em>Photo: Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>照片来源：Shutterstock</em></p>
</div>

期权角：潜在的空头挤压可能会推动 Enphase 能源逆向飞跃