在被市场称为 “历史级别” 而二季度中，对冲基金大举押注微软等科技巨头，而中概股阿里巴巴则遭遇大规模减仓。
尽管特朗普 4 月初的关税政策一度引发市场震荡，但美国股市随后强劲反弹。标普 500 指数录得自 2023 年 12 月以来最佳季度表现，从 4 月低点飙升约 25%，纳斯达克 100 指数则创下两年多来最佳涨幅。
在剧烈的市场波动中，对冲基金进行了大规模仓位调整。据彭博分析 716 家对冲基金二季度 13F 报告显示：
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微软成为最受青睐的标的，基金持仓增加 120 亿美元至 470 亿美元；而中概股阿里巴巴遭遇最大规模减仓，持仓价值下降 15.5 亿美元。
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数据显示，716 家对冲基金合计持仓从三个月前的 6229.4 亿美元增至 7265.4 亿美元。从行业配置看，科技股占其投资组合最大权重，达 23%，金融股以 17% 位居第二。
<h2 style="text-align: left">微软成最大持仓标的，阿里减仓最大</h2>
在二季度的投资组合重构中，科技股获得对冲基金的显著增持。微软以 468.3 亿美元成为对冲基金持有的最有价值资产，持仓规模较一季度增长 120 亿美元至 470 亿美元。
其中，桥水成为微软的最大增持方，新增 90.56 万股，Walleye Capital 紧随其后增持 88.29 万股。
对冲基金对微软持仓价值的大幅增长既来自净买入，也受益于该公司股价飙升。在人工智能概念推动下，微软股价在二季度录得显著涨幅，为投资者带来丰厚回报。
此外，Netflix 同样受到追捧，显示出对冲基金对流媒体和云计算等高成长板块的持续信心。
中国科技巨头阿里巴巴成为二季度对冲基金减仓幅度最大的标的，持仓市值下降 15.5 亿美元。桥水领衔减持，抛售 566 万股，Coatue Management 也减持 293 万股。
这一减仓趋势反映出对冲基金对中概股的谨慎态度。
<h2 style="text-align: left">科技股占投资组合权重最大</h2>
从整体配置看，科技股占对冲基金投资组合的最大权重，达到 23%，显示出投资者对科技行业长期增长前景的信心。金融股以 17% 的权重位居第二，反映了对利率环境和经济复苏的乐观预期。
相比之下，能源板块投资价值增长最少。Arrowstreet Capital LP 减持 2120 万股巴西石油公司股票，为该投资集团最大减仓幅度，Oaktree Capital Management LP 也减持 266 万股。
在个股操作方面，亚马逊获得 177 家投资机构增持或新建仓位，成为获得最多机构青睐的股票。相比之下，Meta 平台被 147 家投资者减持或清仓，成为被抛售最多的个股。
值得注意的是，面对联合健康集团二季度近 40% 的大幅下跌，股神巴菲特和对冲基金大佬 Tepper 选择逆向操作，大举买入该医疗保健巨头股票。这一操作体现了资深投资者在市场恐慌时寻找价值投资机会的策略。

微软

据 716 家对冲基金二季度 13F 报告显示，二季度，微软成为最受青睐的标的，基金持仓增加 120 亿美元至 470 亿美元，桥水成为微软的最大增持方；而中概股阿里巴巴遭遇最大规模减仓，持仓价值下降 15.5 亿美元，桥水领衔减持。从行业配置看，科技股占其投资组合最大权重，达 23%，金融股以 17% 位居第二。

- 对冲基金在二季度大幅增持微软，持仓增至 470 亿美元。  
- 阿里巴巴遭遇减仓，持仓市值下降 15.5 亿美元。  
- 科技股占对冲基金投资组合最大权重，达 23%。  

“历史级别” 的二季度，对冲基金如何操作？微软买得最多，阿里减仓最大