<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/bec39a365d456233a58555b6c28fe068?x-oss-process=style/lg" alt="" width="1200" height="900" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2025/bec39a365d456233a58555b6c28fe068"/></figure><p>欢迎来到迈克尔·克莱默（Michael Kramer）为您挑选的在 8 月 18 日星期一开始的一周内需要关注的关键市场事件。</p><p>尽管 8 月下半月通常是全年较为平静的时期，但仍有一些重要的经济事件值得关注。尤其是英国 7 月份的消费者价格指数（CPI）数据。该数据将在星期三公布，可能会为利率在今年最后四个月的走势提供指引。此外，最新的采购经理人指数（PMI）数据也值得关注，这些数据用于比较主要工业化国家的经济健康状况。在财报方面，零售商沃尔玛（Walmart）是下周即将公布财报的市值最大公司。然而，我们选择了派拓网络（Palo Alto Networks），因为其在财报公布后价格波动的潜力更大，使其成为星期一值得关注的股票。</p><h2 id="clgm3nrxk">派拓网络第四季度财报</h2><p><strong>8 月 18 日星期一</strong></p><p>分析师预计派拓网络第四季度的每股收益同比增长 17.2%，达到 0.88 美元，收入同比增长 14.3%，达到 25 亿美元。预计毛利率将扩大至约 77%。展望第一季度，分析师预计每股收益增长将放缓至 9.2%，收入增长也将降至 13.9%，即 24 亿美元。预计毛利率将环比扩大至 77.2%。这家纳斯达克上市的网络安全公司的股票在过去八个半月中经历了波动，年初至今下跌 4%，目前价格为 173.55 美元，财报公布后可能上涨或下跌 6.6%，这基于期权市场的定位。</p><p>期权定位表明，该股票可能在 180 美元和 200 美元处面临阻力，这可能使得在第四季度财报公布后股价难以上涨。下面的技术图表支持这一观点。它突出了两个重要点。首先，自去年 12 月以来，该股票多次未能突破 207 美元。其次，股价已经跌破上升趋势，这一下降反映在相对强弱指数（RSI）下降中，这是一个关键的动量指标。这种形态表明，股价可能会回落至 158 美元附近的支撑位。然而，如果第四季度的财报远超预期，股价有可能向 195 至 200 美元区间上涨。</p><p><strong>派拓网络股价，2024 年 6 月至今</strong></p><p>[图表]</p><p><i>来源：TradingView，迈克尔·克莱默</i></p><h2 id="mhnitexhk">英国 7 月 CPI</h2><p><strong>8 月 20 日星期三</strong></p><p>过去一年，英国的通货膨胀稳步上升。在去年 9 月降至 1.7% 后，6 月份消费者价格增长达到了 3.6%。最新数据显示，7 月份价格增长的速度可能加快至 4%。这引发了人们对英格兰银行为何在 8 月 7 日将利率下调四分之一个百分点至 4% 的疑问。投票结果非常接近，九名货币政策委员会成员以 5-4 的投票结果支持降息。这一分歧的决定或许解释了市场为何预计英格兰银行将在 12 月之前保持利率不变，甚至可能维持至 2026 年 2 月。降低利率以刺激经济增长与保持足够高的利率以抑制通胀之间的双重压力在一段时间内将仍然是一项棘手的平衡任务。</p><p>持续的通胀压力和利率可能保持高位是英镑/美元近期上涨的部分原因——这也是其可能继续上涨的原因。英镑目前在 1.36 美元附近的阻力位交易。与此同时，RSI（下图中的紫线）急剧上升并突破了下降趋势，表明动量已从看跌转为看涨。这表明英镑可能会进一步对美元走强。若突破 1.36 美元，可能会因 CPI 数据高于预期而推动英镑/美元向 1.373 美元靠近。</p><p><strong>英镑/美元，2024 年 6 月至今</strong></p><p>[图表]</p><p><i>来源：TradingView，迈克尔·克莱默</i></p><h2 id="edt3awrcp">英国和美国 8 月 PMI 数据</h2><p><strong>8 月 21 日星期四</strong></p><p>尽管美国和英国的制造业和服务业 PMI 数据在最近几个月表现不一，但最近有改善的迹象。现在的关键问题是本月经济活动是否继续回升，以及这是否反映在最新数据中。随着全球经济不确定性减弱，经济数据保持大体稳定，黄金等避险资产的投资案例减弱。这是金属在过去几个月未能突破其交易区间的原因之一。</p><p>黄金似乎正在形成分配模式，这可能是顶部过程的一部分。今年现货黄金价格在四次未能突破每盎司 3430 美元的阻力位——这并不是一个看涨的信号。最近形成了一个下降趋势，如果黄金跌破 3270 美元的前低，将确认这一趋势。此外，RSI 正在下行，没有即将反转的迹象。更强的经济数据可能会继续减少对黄金提供的安全对冲的需求。</p><p><strong>黄金差价合约，2024 年 6 月至今</strong></p><p>[图表]</p><p><i>来源：TradingView，迈克尔·克莱默</i></p><p>即将发布的主要经济公告和美国及英国公司的报告包括：</p><h2 id="8frq7nt3f">8 月 18 日星期一</h2><p>• 德国：月度联邦银行报告</p><p>• 瑞士：第二季度工业生产</p><p>• 财报：派拓网络（第四季度）</p><h2 id="tb8el2xpr">8 月 19 日星期二</h2><p>• 澳大利亚：8 月韦斯特太平洋消费者信心指数</p><p>• 加拿大：7 月消费者价格指数（CPI）</p><p>• 日本：7 月出口、进口和贸易平衡</p><p>• 财报：家得宝（第二季度）、国际工作场所（上半年）、美敦力（第一季度）</p><h2 id="891oazftq">8 月 20 日星期三</h2><p>• 澳大利亚：8 月快速采购经理人指数（PMI）数据</p><p>• 中国：人民银行利率决策</p><p>• 欧元区：7 月协调 CPI</p><p>• 德国：7 月生产者价格指数（PPI）</p><p>• 新西兰：新西兰储备银行利率决策</p><p>• 英国：7 月 CPI，7 月 PPI</p><p>• 美国：联邦储备会议纪要</p><p>• 财报：模拟设备（第三季度）、百度（第二季度）、雅诗兰黛（第四季度）、伊萨卡能源（上半年）、狮子金融（上半年）、Lowe's Companies（第二季度）、OSB（上半年）、塔吉特（第二季度）、TJX Companies（第二季度）</p><h2 id="9ds6e1f9v">8 月 21 日，星期四</h2><p>• 澳大利亚：8 月消费者通胀预期</p><p>• 欧元区、法国、德国、英国、美国：8 月初步 PMI 数据</p><p>• 日本：7 月消费者物价指数（CPI）</p><p>• 美国：杰克逊霍尔经济研讨会，首次申请失业救济人数周报</p><p>• 财报：Hays（财年）、Intuit（第四季度）、Ross Stores（第二季度）、沃尔玛（第二季度）、Workday（第二季度）、Zoom（第二季度）</p><h2 id="1y1t2pqyk">8 月 22 日，星期五</h2><p>• 德国：第二季度国内生产总值（GDP）</p><p>• 加拿大：6 月零售销售</p><p>• 英国：7 月零售销售</p><p>• 美国：杰克逊霍尔经济研讨会</p><p>• 财报：BJ’s Wholesale Club（第二季度）</p><p><i>注意：虽然我们仔细检查所有日期以确保在撰写时是正确的，但上述公告可能会有所变更。</i></p>

派拓网络

<p>从 8 月 18 日开始的一周将迎来关键市场事件，包括派拓网络的第四季度财报，预计显示每股收益同比增长 17.2%，达到 0.88 美元。预计英国 7 月份的通胀数据将上升至 4%，这引发了对英格兰银行近期降息的质疑。此外，英国和美国的 PMI 数据将公布，预计经济将持续改善。如果 CPI 数据超出预期，英镑/美元汇率可能进一步走强</p>

<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://assets.cmcmarkets.com/images/the-week-ahead-us-retail-sales-uk-inflation-netflix-results_hero.jpg" alt="" original-src="https://assets.cmcmarkets.com/images/the-week-ahead-us-retail-sales-uk-inflation-netflix-results_hero.jpg"/></p>
<p>Welcome to Michael Kramer’s pick of the key market events to look out for in the week beginning Monday 18 August.</p>
<div class="lb-trans"><p>欢迎来到迈克尔·克莱默（Michael Kramer）为您挑选的在 8 月 18 日星期一开始的一周内需要关注的关键市场事件。</p>
</div><p>Although the second half of August tends to be one of the quieter periods of the year, there are still a few important economic events to look out for. Not least the UK’s consumer price index (CPI) reading for July. Out on Wednesday, the data may offer an indication of the path that interest rates could take in the final four months of the year. Also of note are the latest purchasing managers’ index (PMI) numbers, which serve as a comparison of the economic health of leading industrialised countries. On the earnings front, retailer Walmart is the biggest company by market cap set to report earnings in the coming week. However, we’ve picked out Palo Alto Networks for its greater potential post-earnings price swing, making it a stock to watch on Monday.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 8 月下半月通常是全年较为平静的时期，但仍有一些重要的经济事件值得关注。尤其是英国 7 月份的消费者价格指数（CPI）数据。该数据将在星期三公布，可能会为利率在今年最后四个月的走势提供指引。此外，最新的采购经理人指数（PMI）数据也值得关注，这些数据用于比较主要工业化国家的经济健康状况。在财报方面，零售商沃尔玛（Walmart）是下周即将公布财报的市值最大公司。然而，我们选择了派拓网络（Palo Alto Networks），因为其在财报公布后价格波动的潜力更大，使其成为星期一值得关注的股票。</p>
</div><h2>Palo Alto Networks Q4 earnings</h2>
<div class="lb-trans"><h2>派拓网络第四季度财报</h2>
</div><p><strong>Monday 18 August</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>8 月 18 日星期一</strong></p>
</div><p>Analysts expect Palo Alto Networks to report that fourth-quarter earnings grew 17.2% year-on-year to $0.88 a share as revenue increased 14.3% over the same period to $2.5bn. Gross margins are forecast to have widened to about 77%. Looking ahead to Q1, analysts see earnings growth slowing to 9.2% year-on-year, with revenue growth also cooling on an annual basis to 13.9%, or $2.4bn. Gross margins are expected to expand sequentially to 77.2%. Shares of the Nasdaq-listed cybersecurity company, which have had a rocky eight-and-a-half months leaving them down 4% year-to-date at $173.55, could rise or fall 6.6% post-earnings, based on options market positioning.</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师预计派拓网络第四季度的每股收益同比增长 17.2%，达到 0.88 美元，收入同比增长 14.3%，达到 25 亿美元。预计毛利率将扩大至约 77%。展望第一季度，分析师预计每股收益增长将放缓至 9.2%，收入增长也将降至 13.9%，即 24 亿美元。预计毛利率将环比扩大至 77.2%。这家纳斯达克上市的网络安全公司的股票在过去八个半月中经历了波动，年初至今下跌 4%，目前价格为 173.55 美元，财报公布后可能上涨或下跌 6.6%，这基于期权市场的定位。</p>
</div><p>Options positioning suggests that the stock may face resistance at $180 and $200, potentially making it difficult for the shares to advance following the Q4 results. The technical chart, below, supports this view. It highlights two important points. First, the stock has failed to break above $207 on multiple occasions since December. And second, the share price has gapped below an uptrend, a decline reflected in the falling relative strength index (RSI), a key measure of momentum. This setup suggests that the shares might fall back towards support around $158. There is, however, upside potential towards the $195 to $200 range if the Q4 results are much stronger than expected.</p>
<div class="lb-trans"><p>期权定位表明，该股票可能在 180 美元和 200 美元处面临阻力，这可能使得在第四季度财报公布后股价难以上涨。下面的技术图表支持这一观点。它突出了两个重要点。首先，自去年 12 月以来，该股票多次未能突破 207 美元。其次，股价已经跌破上升趋势，这一下降反映在相对强弱指数（RSI）下降中，这是一个关键的动量指标。这种形态表明，股价可能会回落至 158 美元附近的支撑位。然而，如果第四季度的财报远超预期，股价有可能向 195 至 200 美元区间上涨。</p>
</div><p><strong>Palo Alto Networks share price, June 2024 - present</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>派拓网络股价，2024 年 6 月至今</strong></p>
</div><p>[Chart]</p>
<div class="lb-trans"><p>[图表]</p>
</div><p><em>Sources: TradingView, Michael Kramer</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>来源：TradingView，迈克尔·克莱默</em></p>
</div><h2>UK July CPI</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英国 7 月 CPI</h2>
</div><p><strong>Wednesday 20 August</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>8 月 20 日星期三</strong></p>
</div><p>Inflation in the UK has risen steadily over the past year. After cooling to 1.7% last September, consumer price growth was running at 3.6% in June. The latest figures may show that the pace of price growth accelerated to 4% in July. This raises questions over why the Bank of England cut interest rates by a quarter of a percentage point to 4% on 7 August. The vote was a close call, with the nine-member monetary policy committee voting 5-4 for a rate cut. This split decision perhaps explains why the market expects the BoE to hold rates steady until December, and possibly until February 2026. The twin imperatives of lowering rates to stimulate economic growth and maintaining high enough rates to tame inflation will remain a tricky balancing act for some time.</p>
<div class="lb-trans"><p>过去一年，英国的通货膨胀稳步上升。在去年 9 月降至 1.7% 后，6 月份消费者价格增长达到了 3.6%。最新数据显示，7 月份价格增长的速度可能加快至 4%。这引发了人们对英格兰银行为何在 8 月 7 日将利率下调四分之一个百分点至 4% 的疑问。投票结果非常接近，九名货币政策委员会成员以 5-4 的投票结果支持降息。这一分歧的决定或许解释了市场为何预计英格兰银行将在 12 月之前保持利率不变，甚至可能维持至 2026 年 2 月。降低利率以刺激经济增长与保持足够高的利率以抑制通胀之间的双重压力在一段时间内将仍然是一项棘手的平衡任务。</p>
</div><p>Persistent inflationary pressures and the potential for rates to remain elevated are part of the reason why GBP/USD has powered higher recently – and why it is likely to continue doing so. The pound is now trading at resistance near $1.36. Meanwhile, the RSI (the purple line in the lower panel of the below chart) has turned sharply higher and broken a downtrend, suggesting that momentum has shifted from bearish to bullish. This indicates that the pound could strengthen further against the dollar. A move above $1.36, which could be triggered by a higher-than-expected CPI reading, could propel GBP/USD towards $1.373.</p>
<div class="lb-trans"><p>持续的通胀压力和利率可能保持高位是英镑/美元近期上涨的部分原因——这也是其可能继续上涨的原因。英镑目前在 1.36 美元附近的阻力位交易。与此同时，RSI（下图中的紫线）急剧上升并突破了下降趋势，表明动量已从看跌转为看涨。这表明英镑可能会进一步对美元走强。若突破 1.36 美元，可能会因 CPI 数据高于预期而推动英镑/美元向 1.373 美元靠近。</p>
</div><p><strong>GBP/USD, June 2024 - present</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英镑/美元，2024 年 6 月至今</strong></p>
</div><p>[Chart]</p>
<div class="lb-trans"><p>[图表]</p>
</div><p><em>Sources: TradingView, Michael Kramer</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>来源：TradingView，迈克尔·克莱默</em></p>
</div><h2>UK, US August PMI data</h2>
<div class="lb-trans"><h2>英国和美国 8 月 PMI 数据</h2>
</div><p><strong>Thursday 21 August</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>8 月 21 日星期四</strong></p>
</div><p>While manufacturing and services PMI readings from the US and the UK have been mixed in recent months, there have lately been signs of improvement. The key question now is whether economic activity continued to pick up this month, and whether this fed through into the latest data. With global economic uncertainty easing and economic data remaining broadly stable, the investment case for safe-haven assets like gold has weakened. This is one reason why the metal has been unable to break out of its trading range for several months.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管美国和英国的制造业和服务业 PMI 数据在最近几个月表现不一，但最近有改善的迹象。现在的关键问题是本月经济活动是否继续回升，以及这是否反映在最新数据中。随着全球经济不确定性减弱，经济数据保持大体稳定，黄金等避险资产的投资案例减弱。这是金属在过去几个月未能突破其交易区间的原因之一。</p>
</div><p>Gold appears to be forming a distribution pattern, which could be part of a topping process. Spot gold prices have failed to break through resistance at $3,430 an ounce on four separate occasions this year – hardly a bullish sign. More recently a downtrend has formed, confirmation of which could come if gold were to fall below the previous low of $3,270. Additionally, the RSI is trending lower, with no sign of an imminent reversal. Stronger economic data may continue to reduce the perceived need for the safety hedge that gold provides.</p>
<div class="lb-trans"><p>黄金似乎正在形成分配模式，这可能是顶部过程的一部分。今年现货黄金价格在四次未能突破每盎司 3430 美元的阻力位——这并不是一个看涨的信号。最近形成了一个下降趋势，如果黄金跌破 3270 美元的前低，将确认这一趋势。此外，RSI 正在下行，没有即将反转的迹象。更强的经济数据可能会继续减少对黄金提供的安全对冲的需求。</p>
</div><p><strong>Gold CFDs, June 2024 - present</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>黄金差价合约，2024 年 6 月至今</strong></p>
</div><p>[Chart]</p>
<div class="lb-trans"><p>[图表]</p>
</div><p><em>Sources: TradingView, Michael Kramer</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>来源：TradingView，迈克尔·克莱默</em></p>
</div><p>Major upcoming economic announcements and scheduled US and UK company reports include:</p>
<div class="lb-trans"><p>即将发布的主要经济公告和美国及英国公司的报告包括：</p>
</div><h2>Monday 18 August</h2>
<div class="lb-trans"><h2>8 月 18 日星期一</h2>
</div><p>• Germany: Monthly Bundesbank report</p>
<div class="lb-trans"><p>• 德国：月度联邦银行报告</p>
</div><p>• Switzerland: Q2 industrial production</p>
<div class="lb-trans"><p>• 瑞士：第二季度工业生产</p>
</div><p>• Results: Palo Alto Networks (Q4)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 财报：派拓网络（第四季度）</p>
</div><h2>Tuesday 19 August</h2>
<div class="lb-trans"><h2>8 月 19 日星期二</h2>
</div><p>• Australia: August Westpac consumer confidence</p>
<div class="lb-trans"><p>• 澳大利亚：8 月韦斯特太平洋消费者信心指数</p>
</div><p>• Canada: July consumer price index (CPI)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 加拿大：7 月消费者价格指数（CPI）</p>
</div><p>• Japan: July exports, imports and trade balance</p>
<div class="lb-trans"><p>• 日本：7 月出口、进口和贸易平衡</p>
</div><p>• Results: Home Depot (Q2), International Workplace (HY), Medtronic (Q1)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 财报：家得宝（第二季度）、国际工作场所（上半年）、美敦力（第一季度）</p>
</div><h2>Wednesday 20 August</h2>
<div class="lb-trans"><h2>8 月 20 日星期三</h2>
</div><p>• Australia: August flash purchasing managers’ index (PMI) data</p>
<div class="lb-trans"><p>• 澳大利亚：8 月快速采购经理人指数（PMI）数据</p>
</div><p>• China: People’s Bank of China interest rate decision</p>
<div class="lb-trans"><p>• 中国：人民银行利率决策</p>
</div><p>• Eurozone: July harmonised CPI</p>
<div class="lb-trans"><p>• 欧元区：7 月协调 CPI</p>
</div><p>• Germany: July producer price index (PPI)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 德国：7 月生产者价格指数（PPI）</p>
</div><p>• New Zealand: Reserve Bank of New Zealand interest rate decision</p>
<div class="lb-trans"><p>• 新西兰：新西兰储备银行利率决策</p>
</div><p>• UK: July CPI, July PPI</p>
<div class="lb-trans"><p>• 英国：7 月 CPI，7 月 PPI</p>
</div><p>• US: Federal Reserve meeting minutes</p>
<div class="lb-trans"><p>• 美国：联邦储备会议纪要</p>
</div><p>• Results: Analog Devices (Q3), Baidu (Q2), Estee Lauder (Q4), Ithaca Energy (HY), Lion Finance (HY), Lowe's Companies (Q2), OSB (HY), Target (Q2), TJX Companies (Q2)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 财报：模拟设备（第三季度）、百度（第二季度）、雅诗兰黛（第四季度）、伊萨卡能源（上半年）、狮子金融（上半年）、Lowe's Companies（第二季度）、OSB（上半年）、塔吉特（第二季度）、TJX Companies（第二季度）</p>
</div><h2>Thursday 21 August</h2>
<div class="lb-trans"><h2>8 月 21 日，星期四</h2>
</div><p>• Australia: August consumer inflation expectations</p>
<div class="lb-trans"><p>• 澳大利亚：8 月消费者通胀预期</p>
</div><p>• Eurozone, France Germany, UK, US: August flash PMI data</p>
<div class="lb-trans"><p>• 欧元区、法国、德国、英国、美国：8 月初步 PMI 数据</p>
</div><p>• Japan: July CPI</p>
<div class="lb-trans"><p>• 日本：7 月消费者物价指数（CPI）</p>
</div><p>• US: Jackson Hole economic symposium, weekly initial jobless claims</p>
<div class="lb-trans"><p>• 美国：杰克逊霍尔经济研讨会，首次申请失业救济人数周报</p>
</div><p>• Results: Hays (FY), Intuit (Q4), Ross Stores (Q2), Walmart (Q2), Workday (Q2), Zoom (Q2)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 财报：Hays（财年）、Intuit（第四季度）、Ross Stores（第二季度）、沃尔玛（第二季度）、Workday（第二季度）、Zoom（第二季度）</p>
</div><h2>Friday 22 August</h2>
<div class="lb-trans"><h2>8 月 22 日，星期五</h2>
</div><p>• Germany: Q2 gross domestic product (GDP)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 德国：第二季度国内生产总值（GDP）</p>
</div><p>• Canada: June retail sales</p>
<div class="lb-trans"><p>• 加拿大：6 月零售销售</p>
</div><p>• UK: July retail sales</p>
<div class="lb-trans"><p>• 英国：7 月零售销售</p>
</div><p>• US: Jackson Hole economic symposium</p>
<div class="lb-trans"><p>• 美国：杰克逊霍尔经济研讨会</p>
</div><p>• Results: BJ’s Wholesale Club (Q2)</p>
<div class="lb-trans"><p>• 财报：BJ’s Wholesale Club（第二季度）</p>
</div><p><em>Note: While we check all dates carefully to ensure that they are correct at the time of writing, the above announcements are subject to change.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>注意：虽然我们仔细检查所有日期以确保在撰写时是正确的，但上述公告可能会有所变更。</em></p>
</div>

The Week Ahead: Palo Alto Networks earnings, UK inflation, global PMI data

- 8 月 18 日起，英国将发布 7 月消费者物价指数（CPI）。  
- 预计 CPI 增长至 4%，可能影响利率走向。  
- 同时，Palo Alto Networks 将公布 Q4 财报，预计每股收益增长 17.2%。

下周展望：派拓网络的财报、英国的通胀数据以及全球 PMI 数据