智通财经 APP 获悉，思科 (CSCO.US) 最新财报及业绩展望公布后，股价出现小幅下跌，但分析师仍看好其稳健增长态势，特别是在人工智能 (AI) 基础设施需求推动下的网络业务表现。美国银行分析师 Tal Liani 团队在周四的投资者报告中指出：“虽然财报及指引缺乏重大惊喜，但仍略超预期：7.6% 的营收增速高于市场预期的 7.3%，利润率符合预期，每股收益 0.99 美元较共识预期高出 1 美分。更重要的是，公司在多个领域呈现持续改善态势——剔除疲弱的政府业务后订单增长达 10%，网络业务保持强劲势头，安全业务增长亦见复苏。”美银重申其 “买入” 评级，并将目标价从 76 美元上调至 85 美元。Liani 补充道：“受云服务和企业基础设施需求周期驱动，网络业务营收实现同比 12%、环比 8% 的增长。本季度 AI 基础设施订单达 8 亿美元，全年累计 21 亿美元，第四季度整体网络订单实现两位数增长。思科的产品组合革新正在各垂直领域产生成效。”KeyBanc 维持 “增持” 评级和 77 美元的目标价，同时上调盈利预测。分析师 Brandon Nispel 在一份报告中表示：“基于最新财报及指引，我们将 2026/2027 财年营收预测分别上调 0.2%/0.4%，调整后每股收益预测均上调 0.2%。我们认为网络业务的增长足以抵消其他产品线的疲软表现。”花旗则将目标价从 71 美元大幅上调至 80 美元，维持 “买入” 评级。分析师 Atif Malik 在一份报告中表示：“积极的 AI 业务前景构成主要利好——2025 财年网络规模 AI 订单约 21 亿美元，AI 相关营收达 10 亿美元，网络 AI 订单三位数增长，企业 AI 渠道储备达数亿美元。此外，校园网络设备更新周期也将带来持续收益。不过我们认为，安全业务要实现 15% 以上的增速 (相比本季度 9% 的同比增幅) 仍面临较高门槛。”

思科

思科最新财报公布后，股价小幅下跌，但分析师对其稳健增长持乐观态度，尤其是在 AI 基础设施需求推动下的网络业务表现。美国银行分析师指出，尽管财报缺乏重大惊喜，但营收增速 7.6% 略超预期，网络业务和安全业务均呈现改善。美银将目标价上调至 85 美元，KeyBanc 和花旗也分别维持 “增持” 评级并上调目标价。

思科财报 “缺乏惊喜”？华尔街：AI 驱动下稳健改善更可贵