<p><strong>英伟达</strong>(NVDA -0.85%) 的股票今年迄今已上涨 35%，这种势头可能在未来几个月继续。股东们刚刚从总统唐纳德·特朗普那里收到了关于出口限制的好消息。他们还从华尔街得到了关于超大规模云公司在人工智能（AI）基础设施上支出的好消息。</p>
<p>投资者应该知道以下几点。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk1MjcvdHJ1bXAtb2ZmaWNpYWwtd2hpdGUtaG91c2UtcGhvdG8tYnktam95Y2Utbi1ib2dob3NpYW4uanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="466" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk1MjcvdHJ1bXAtb2ZmaWNpYWwtd2hpdGUtaG91c2UtcGhvdG8tYnktam95Y2Utbi1ib2dob3NpYW4uanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：官方白宫照片，摄影：Joyce N. Boghosian。</p>
<h2>特朗普总统将允许英伟达在中国销售更多芯片</h2>
<p>自 2022 年以来，美国政府逐步收紧对 AI 技术的出口管制，以防止先进半导体和设备落入中国政府和军方手中。对于英伟达来说，今年早些时候，特朗普政府禁止其在中国销售 H20 GPU 是一个最为震惊的打击。</p>
<p>英伟达在第一季度因库存过剩而计提了 45 亿美元的费用，首席财务官 Collette Kress 警告称：“失去进入中国 AI 加速器市场的机会，这个市场我们认为将增长到近 500 亿美元，将对我们未来的业务产生重大不利影响，并使我们的外国竞争对手受益。”</p>
<p>然而，特朗普总统最近与首席执行官黄仁勋达成了一项协议，允许英伟达在中国销售 H20 GPU，作为交换，销售产生的 15% 收入将支付给美国政府。换句话说，英伟达将为进入中国市场向美国政府支付费用。当然，这引发了一个重要问题：最初使出口限制成为必要的国家安全问题发生了什么？无论如何，这一发展对英伟达的股东来说仍然是积极的。</p>
<p>更好的是，特朗普总统据报道对与英伟达的 Blackwell GPU 达成类似协议持开放态度。该公司需要构建一个简化版的芯片，就像 H20 GPU 是基于 Hopper 架构的简化版芯片一样。但特朗普政府似乎愿意让英伟达在可预见的未来在中国运营，这对股东来说是个好消息，因为中国是全球第二大 AI 市场。</p>
<h2>华尔街分析师预计 AI 基础设施将有更多重磅支出</h2>
<p>超大规模公司是指拥有庞大数据中心规模的公司。<strong>亚马逊</strong>、<strong>微软</strong> 和 <strong>谷歌母公司 Alphabet</strong> 是三家最突出的公司，但名单还包括 <strong>Meta Platforms</strong>、<strong>甲骨文</strong>、<strong>CoreWeave</strong>、<strong>苹果</strong> 以及其他几家提供大规模云计算服务的公司。</p>
<p>投资者密切关注超大规模公司的资本支出，因为它们拥有庞大的预算，其支出决策为未来趋势提供了洞察。根据 <strong>摩根士丹利</strong> 的数据，11 家最大的超大规模公司的资本支出预计今年将达到 4450 亿美元，比去年增长 56%。</p>
<p>这对英伟达的股东来说是个令人鼓舞的消息。在 6 月季度之前，11 家最大的超大规模公司的资本支出预计将在 2025 年增长 44%，达到 4100 亿美元。换句话说，拥有最大数据中心规模的公司支出超过了华尔街的预期，而大部分资金都用于 AI 基础设施。</p>
<p>展望未来，<strong>美国银行</strong> 预计数据中心 AI 系统的支出将以每年 26% 的速度增长，近 90% 的总支出将用于 AI 加速器和网络硬件。英伟达在这两个市场中占据领导地位。它占据了约 80% 的 AI 加速器销售和超过 50% 的生成式 AI 网络设备销售。因此，该公司在未来的销售增长中处于良好位置。</p>
<p>结论是：英伟达可能在中国有市场之前被低估的机会，而超大规模公司的资本支出也超出了华尔街的预期。因此，几位分析师提高了对英伟达的盈利预测。共识估计现在显示，其调整后的收益将在截至 2027 年 1 月的财年中以每年 43% 的速度增长。这使得当前 57 倍的调整后收益估值看起来合理。</p>

英伟达

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>英伟达的股票今年上涨了 35%，受到特朗普总统关于放宽对中国出口限制的积极消息的推动，这使得英伟达能够以与美国政府分享收入的方式销售 H20 GPU。此外，华尔街分析师报告称，超大规模云公司的资本支出显著增加，预计今年将达到 4450 亿美元，主要用于人工智能基础设施。这使得英伟达处于有利位置，分析师上调了盈利预测，预计到 2027 年 1 月年增长率将达到 43%，使其当前估值显得合理</p>

<p><strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.85%) stock has rocketed 35% year to date, and that momentum could continue in the coming months. Shareholders just received good news from President Donald Trump regarding export restrictions. They also got good news from Wall Street about how much money hyperscale cloud companies are spending on artificial intelligence (AI) infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>英伟达</strong>(NVDA -0.85%) 的股票今年迄今已上涨 35%，这种势头可能在未来几个月继续。股东们刚刚从总统唐纳德·特朗普那里收到了关于出口限制的好消息。他们还从华尔街得到了关于超大规模云公司在人工智能（AI）基础设施上支出的好消息。</p>
</div><p>Here's what investors should know.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者应该知道以下几点。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Mjk1MjcvdHJ1bXAtb2ZmaWNpYWwtd2hpdGUtaG91c2UtcGhvdG8tYnktam95Y2Utbi1ib2dob3NpYW4uanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F829527%2Ftrump-official-white-house-photo-by-joyce-n-boghosian.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Official White House photo by Joyce N. Boghosian.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：官方白宫照片，摄影：Joyce N. Boghosian。</p>
</div><h2>President Trump will let Nvidia sell more chips in China</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特朗普总统将允许英伟达在中国销售更多芯片</h2>
</div><p>Since 2022, the U.S. government has progressively tightened export controls on AI technologies to keep sophisticated semiconductors and equipment away from the Chinese government and military. For Nvidia, one of the most jarring blows came earlier this year when the Trump administration banned the sale of its H20 GPUs in China.</p>
<div class="lb-trans"><p>自 2022 年以来，美国政府逐步收紧对 AI 技术的出口管制，以防止先进半导体和设备落入中国政府和军方手中。对于英伟达来说，今年早些时候，特朗普政府禁止其在中国销售 H20 GPU 是一个最为震惊的打击。</p>
</div><p>Nvidia took a $4.5 billion charge in the first quarter associated with excess inventory, and CFO Collette Kress warned, &#34;Losing access to the China AI accelerator market, which we believe will grow to nearly $50 billion, would have a material adverse impact on our business going forward and benefit our foreign competitors worldwide.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>英伟达在第一季度因库存过剩而计提了 45 亿美元的费用，首席财务官 Collette Kress 警告称：“失去进入中国 AI 加速器市场的机会，这个市场我们认为将增长到近 500 亿美元，将对我们未来的业务产生重大不利影响，并使我们的外国竞争对手受益。”</p>
</div><p>However, President Trump recently reached an agreement with CEO Jensen Huang that will let Nvidia sell H20 GPUs in China in exchange for 15% of the revenue generated from the sales going to the U.S. government. Put differently, Nvidia will pay the U.S. government for access to China. Of course, that raises an important question: What happened to the national security issues that made export restrictions necessary in the first place? Regardless, this development is still positive for Nvidia shareholders.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，特朗普总统最近与首席执行官黄仁勋达成了一项协议，允许英伟达在中国销售 H20 GPU，作为交换，销售产生的 15% 收入将支付给美国政府。换句话说，英伟达将为进入中国市场向美国政府支付费用。当然，这引发了一个重要问题：最初使出口限制成为必要的国家安全问题发生了什么？无论如何，这一发展对英伟达的股东来说仍然是积极的。</p>
</div><p>Better yet, President Trump is reportedly open to a similar arrangement with Nvidia Blackwell GPUs. The company would have to build a scaled-back version of the chip, just as the H20 GPU is a scaled-back chip based on the Hopper architecture. But the Trump administration seems willing to let Nvidia operate in China for the foreseeable future, and that's good news for shareholders because China is the second-largest AI market in the world.</p>
<div class="lb-trans"><p>更好的是，特朗普总统据报道对与英伟达的 Blackwell GPU 达成类似协议持开放态度。该公司需要构建一个简化版的芯片，就像 H20 GPU 是基于 Hopper 架构的简化版芯片一样。但特朗普政府似乎愿意让英伟达在可预见的未来在中国运营，这对股东来说是个好消息，因为中国是全球第二大 AI 市场。</p>
</div><h2>Wall Street analysts anticipate more heavy spending on AI infrastructure</h2>
<div class="lb-trans"><h2>华尔街分析师预计 AI 基础设施将有更多重磅支出</h2>
</div><p>Hyperscalers are companies with enormous data center footprints. <strong>Amazon</strong>, <strong>Microsoft</strong>, and <strong>Alphabet</strong> are the three most prominent, but the list also includes <strong>Meta Platforms</strong>, <strong>Oracle</strong>, <strong>CoreWeave</strong>, <strong>Apple</strong>, and several other companies that provide cloud computing services on a large scale.</p>
<div class="lb-trans"><p>超大规模公司是指拥有庞大数据中心规模的公司。<strong>亚马逊</strong>、<strong>微软</strong> 和 <strong>谷歌母公司 Alphabet</strong> 是三家最突出的公司，但名单还包括 <strong>Meta Platforms</strong>、<strong>甲骨文</strong>、<strong>CoreWeave</strong>、<strong>苹果</strong> 以及其他几家提供大规模云计算服务的公司。</p>
</div><p>Investors closely track hyperscalers' capital expenditures because they have large budgets and their spending decisions provide insight into future trends. With June-quarter financial results now finalized, capital spending among the 11 largest hyperscalers is on track to reach $445 billion this year, up 56% from last year, according to <strong>Morgan Stanley</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>投资者密切关注超大规模公司的资本支出，因为它们拥有庞大的预算，其支出决策为未来趋势提供了洞察。根据 <strong>摩根士丹利</strong> 的数据，11 家最大的超大规模公司的资本支出预计今年将达到 4450 亿美元，比去年增长 56%。</p>
</div><p>That is encouraging news for Nvidia shareholders. Before the June quarter, capital spending among the 11 largest hyperscalers was projected to increase 44% to $410 billion in 2025. In other words, the companies with the largest data center footprints are spending more than Wall Street expected, and most of that money is going toward AI infrastructure.</p>
<div class="lb-trans"><p>这对英伟达的股东来说是个令人鼓舞的消息。在 6 月季度之前，11 家最大的超大规模公司的资本支出预计将在 2025 年增长 44%，达到 4100 亿美元。换句话说，拥有最大数据中心规模的公司支出超过了华尔街的预期，而大部分资金都用于 AI 基础设施。</p>
</div><p>Looking ahead, <strong>Bank of America</strong> estimates spending on data center AI systems will grow at 26% annually through 2030, with nearly 90% of the total sum going toward AI accelerators and networking hardware. Nvidia has a leadership position in both markets. It accounts for about 80% of AI accelerator sales and over 50% of generative AI networking equipment sales. So the company is well-positioned for future sales growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，<strong>美国银行</strong> 预计数据中心 AI 系统的支出将以每年 26% 的速度增长，近 90% 的总支出将用于 AI 加速器和网络硬件。英伟达在这两个市场中占据领导地位。它占据了约 80% 的 AI 加速器销售和超过 50% 的生成式 AI 网络设备销售。因此，该公司在未来的销售增长中处于良好位置。</p>
</div><p>Here's the bottom line: Nvidia may have opportunities in China that the market previously discounted, and capital spending among hyperscalers is tracking ahead of what Wall Street anticipated. As a result, several analysts have raised their earnings forecasts for Nvidia. The consensus estimate now says its adjusted earnings will grow at 43% annually through the fiscal year ending in January 2027. That makes the current valuation of 57 times adjusted earnings look reasonable.</p>
<div class="lb-trans"><p>结论是：英伟达可能在中国有市场之前被低估的机会，而超大规模公司的资本支出也超出了华尔街的预期。因此，几位分析师提高了对英伟达的盈利预测。共识估计现在显示，其调整后的收益将在截至 2027 年 1 月的财年中以每年 43% 的速度增长。这使得当前 57 倍的调整后收益估值看起来合理。</p>
</div>

Nvidia Stock Investors Just Got Good News From President Trump and Wall Street

- Nvidia 股票年初至今上涨 35%，未来可能继续上涨。  
- 特朗普允许 Nvidia 在中国销售 H20 GPU，预计将对公司产生积极影响。  
- 超大规模云公司资本支出预计将达 4450 亿美元，推动 Nvidia 销售增长。

英伟达的股票投资者刚刚从特朗普总统和华尔街那里得到了好消息