Palantir 会成为下一个特斯拉吗？

Palantir 的股票经历了显著的上涨，类似于特斯拉，近年来涨幅约为 1000%。然而，关于其高估值的担忧依然存在，分析师预测可能会出现下跌。这两家公司都拥有较低的机构持股比例，Palantir 的机构持股约为 53%，而特斯拉为 49%。这表明，通常采取长期投资视角的个人投资者正在推动股票表现。投资者应保持谨慎，因为 Palantir 可能面临类似于特斯拉在上涨后经历的更大波动

Palantir（PLTR -2.14%）在过去几年的令人印象深刻的增长简直不可思议。然而，围绕 Palantir 能否兑现股价中内嵌的高期望值也存在疑问。分析师们对 Palantir 的下跌呼声不绝于耳（包括我自己），原因在于其极端的估值。

这让我想起了另一只估值指标并不合理的股票：Tesla（TSLA -1.64%）。然而，Tesla 继续无视传统的估值指标，并在一段时间内保持了较高的股价。

Palantir 会陷入同样的境地吗？还是说它的估值已经如此膨胀，以至于即将崩溃？

图片来源：Getty Images。

Tesla 和 Palantir 的增长看起来相似

Tesla 股票的主要上涨始于 2020 年，从每股约 24 美元一路上涨到今天的约 340 美元。在此期间回报超过 1100%，这样的增长是少数股票能够匹配的。

Palantir 的增长同样迅速且令人印象深刻。其股票从约 16 美元上涨到 185 美元，获得了约 1000% 的收益。尽管在此期间未将收入增加 10 倍（或更多），但两家公司在极短的时间内都实现了令人瞩目的表现。

因此，大多数投资者认为它们的增长过快，随时可能回调。但这种分析忽略了投资论点中的一个重要方面。

Palantir 和 Tesla 的机构持股比例低

Tesla 股票在此期间表现良好的原因之一是个人投资者的持有。个人投资者的思维方式与机构投资者不同。各种基金和其他资金管理者更可能专注于传统的估值指标。如果他们的贴现现金流（DCF）模型不奏效，他们就会完全避开该股票。

然而，像 Tesla 和 Palantir 这样的公司打破了传统金融所教的模式，这可能使这些模型的假设失效。

个人投资者更有可能采取长期视角，并注意到 Tesla 的技术和愿景可能使其在长期内实现巨大的增长。这显示了两者在方法上的巨大差异：机构投资者利用历史指标来预测未来，而个人投资者则观察世界，看看未来可能的发展方向。

这种差异使得像 Tesla 和 Palantir 这样的股票得以蓬勃发展，导致市场表现大幅超越，因为个人投资者对传统估值指标的关注较少。

无论你认为这种方法对这两只股票是否正确都无关紧要；这就是现实情况。

幸运的是，我们可以访问一个衡量机构持有的流通股比例的指标。对于 Tesla，约 49% 的流通股由机构持有。与其他科技巨头相比，这个比例相对较低。作为比较，Alphabet 和 Meta Platforms 各自约有 78% 的流通股由机构投资者持有。

这差异相当明显，显示出个人投资者而非大型机构对 Tesla 的持有比例。Palantir 的机构持股比例与 Tesla 相似，约有 53% 的流通股由机构持有。与 Palantir 市值最接近的两家公司 Costco 和 ExxonMobil 相比，这两家公司的机构持股比例分别为 69% 和 67%。

由于 Palantir 的机构持股比例与 Tesla 相似，该股票可能会继续以一些人认为不理性的方式表现。投资 Palantir 的决定在于你，但投资者需要意识到，在 Tesla 经历了大幅上涨后，该股票变得极其波动。Palantir 可能正接近这一点，但我们将在未来几年内得知答案。