礼来公司 (LLY.US) 是生物科技领域的巨头，也是全球最具变革力的医疗保健企业之一。这家以市值计算的美国最大医疗企业，正凭借其王牌药物——降糖药 Mounjaro 和减肥药 Zepbound——重塑制药行业格局，这两款药物构成了公司主要的收入支柱。智通财经 APP 注意到，过去 30 天里，礼来股价回调幅度达 20%。在分析人士看来，这为长期投资者创造了绝佳的逢低买入机会。市场对其口服 GLP-1 药物 Orforglipron 的试验结果显然反应过度——该药物中期减重效果仅为 11%，逊于注射剂 Zepbound(20%) 和诺和诺德 Wegovy(约 13%) 的表现。全球肥胖治疗市场规模预计将从 150 亿美元激增至 2030 年的 600 亿美元，年复合增长率超过 20%。作为该领域的领军者，礼来未来五年有望实现营收与利润的双重增长。随着现有产品的改良及新产品的推出，这家企业很可能在不久的将来跻身万亿美元市值俱乐部。Seeking Alpha 分析师将礼来评级定为&#34;强力买入&#34;，12 个月目标价 800 美元。近期回调只是市场对医药研发正常波动的过度反应。这家坐拥雄厚资本的行业巨头，完全有实力持续保持生物科技领军者地位。<h2>二季度业绩见证实力</h2>礼来交出了一份亮眼的季报：营收同比激增 38%，其中 Mounjaro 全球销售额增长 68% 至 52 亿美元，Zepbound 更是同比暴涨 172%。公司因此将 2025 财年收入指引中值上调至 610 亿美元。盈利表现同样强劲：每股收益同比飙升 92% 至 6.29 美元，毛利率提升至 84.3%。管理层同时将全年盈利预期上调至 20.85-22.10 美元区间。在完成对 SiteOne Therapeutics 和 Verve Therapeutics 的收购后，礼来正持续强化研发管线。这些战略布局既可能优化现有产品，也可能催生新的重磅药物，推动业务多元化发展。<h2>未被充分定价的增长潜力</h2>SA 分析师认为礼来市值突破万亿美元只是时间问题。当前估值并未充分反映其市场主导地位和超高利润率：前瞻市盈率 28 倍，虽高于标普 500 均值，但考虑到其远超同行的增速，这一溢价完全合理。值得注意的是，其前瞻 PEG 比率仅 0.87，较行业平均折价 51%。即使采用最保守的预测 (将 2026 年 EPS 预期下调 15% 至 25.65 美元)，按当前 639 美元股价计算，前瞻市盈率仍与标普 500 均值相当。而实际上，礼来过去 12 个月 EBITDA 增长 59.8%，营运现金流增长 142%，ROE 提升 42%，股息还增加了 15%。要实现从当前 6000 亿美元市值到万亿美元的跨越，需要约 70% 的股价涨幅。根据分析师预测，若未来五年保持 15%-30% 的年利润增速，到 2030 年 EPS 有望达到 53 美元。即便维持当前估值水平，届时市值也将突破 1.2 万亿美元。随着减重市场潜力被充分认知，估值溢价还可能进一步扩大。<h2>风险考量</h2>需警惕市场系统性风险可能引发的短期波动。虽然正推进业务多元化，但目前收入仍过度依赖两款 GLP-1 药物。新竞争者入场或监管变化都可能影响业绩。此外，口服 GLP-1 药物研发受挫及产能瓶颈也是潜在风险点。<h2>万亿美元蓝图可期</h2>很少有公司能像礼来公司一样，在保持如此高利润率的同时，实现超过 25% 的年增长率。在即将膨胀五倍的减重药物市场，若能保持领先地位，万亿美元市值绝非遥不可及。礼来当前股价较 29 位华尔街分析师平均目标价 907 美元仍有 41% 空间，SA分析师的 800 美元目标价甚至可能显得保守。这家基本面优异的公司，值得长期投资者坚定持有。

礼来

礼来股价在过去 30 天内回调 20%，分析师认为这是长期投资者的买入良机。作为生物科技巨头，礼来凭借 Mounjaro 和 Zepbound 等药物重塑制药行业，预计未来五年将实现营收与利润双重增长。分析师将其评级为"强力买入"，目标价 800 美元。二季度业绩显示营收同比增长 38%，每股收益同比飙升 92%。

股价回调 20% 创造买入良机 礼来未来或将跻身 “万亿美元俱乐部”

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