中金：美国企业承担了多少关税成本？

中金公司发布研报指出，关税成本主要由生产商承担，导致样本利润率平均下降 1.2%。美国耐用品需求前置，消费者倾向于选择性价比高的产品。若关税分摊比例和税率不变，通胀压力可能在四季度显现。当前美国实际有效税率已升至 10.6%，理论有效税率预计可达 16~17%。关税承担方将直接影响美国经济压力，若由出口商承担则有利于美国，反之则可能压制利润率并推高通胀。