高盛：降小米集团-W 目标价至 65 港元 次季业绩大致符预期
高盛发布研报称，小米集团-W 第二季业绩基本符合该行预期。收入同比增长 30%，其中人工智能物联网 AIoT 表现强劲，同比增长 45%，超出该行和市场预测分别 2% 及 8%。电动车销售抵消了智能手机销量疲软，而调整后净利润同比增长 75%，超出该行和市场预测 7% 至 13%。该行保持小米 2025 至 27 年收入预测基本不变，但因研发投资和所得税增加，将经调整净利润预测下调 1% 至 4%。因此目标价由 69 港元下调至 65 港元，评级 “买入”。过去三个月，小米股价表现与指数基本走势一致，年内至今则仍累升 54%，该行认为是由于智能手机收入/毛利率预估被下调，该行自 2025 年初以来对小米预测一直低于市场;对下半年 AIoT 销售增长放缓的担忧，因中国国家补贴计划的增量效益减弱;自 7 月以来电动车制造产能提升相对缓慢，尽管 8 月交付量略有上升;经过过去两年连续超预期并上调周期后，收入/每股盈利预测上调幅度温和。
智通财经 APP 获悉，高盛发布研报称，小米集团-W(01810) 第二季业绩基本符合该行预期。收入同比增长 30%，其中人工智能物联网 AIoT 表现强劲，同比增长 45%，超出该行和市场预测分别 2% 及 8%。电动车销售抵消了智能手机销量疲软，而调整后净利润同比增长 75%，超出该行和市场预测 7% 至 13%。该行保持小米 2025 至 27 年收入预测基本不变，但因研发投资和所得税增加，将经调整净利润预测下调 1% 至 4%。因此目标价由 69 港元下调至 65 港元，评级 “买入”。
过去三个月，小米股价表现与指数基本走势一致，年内至今则仍累升 54%，该行认为是由于智能手机收入/毛利率预估被下调，该行自 2025 年初以来对小米预测一直低于市场;对下半年 AIoT 销售增长放缓的担忧，因中国国家补贴计划的增量效益减弱;自 7 月以来电动车制造产能提升相对缓慢，尽管 8 月交付量略有上升;经过过去两年连续超预期并上调周期后，收入/每股盈利预测上调幅度温和。
