AI 与加密概念股推动美股 IPO 市场升温，秋季或迎来密集发行潮

今夏美股 IPO 市场表现异常火爆，多只股票首日涨幅达到三位数，这一盛况正推动更多加密货币和 AI 公司加速 IPO 进程，为 9 月劳动节后的上市潮做准备。

据摩根大通美洲股权资本市场联席主管 Keith Canton 最新预计，到今年年底可能有数十家公司在美股上市，总融资规模可能超过 150 亿美元，使得全年 IPO 融资总额（不包括 SPAC）接近 400 亿美元。相比之下，去年美国交易所 IPO 融资规模为 275 亿美元，不包括 SPAC、REITs 和封闭式基金。

包括亿万富翁 Winklevoss 兄弟领导的 Gemini Space Station Inc.和区块链信贷公司 Figure Technology Solutions Inc.在内的加密货币企业正在加快向监管机构提交上市申请文件。同时，众多考虑今秋上市的候选公司都在强调其 AI 应用，如支付公司 Klarna Group Plc 指出 AI 带来的效率提升让公司在 2024 年停止招聘，当年员工人数减少 22%。

技术公司如 Figma Inc.和稳定币发行商 Circle Internet Group Inc.等成功上市案例，首日涨幅均超过一倍，这种狂欢式的表现消除了潜在上市公司此前因关税争议等挑战而产生的犹豫情绪。

稀缺价值推动 IPO 亮眼表现

德意志银行美洲股权资本市场主管 Nick Williams 分析称，稀缺价值是推动某些板块 IPO 后股价爆炸性表现的重要因素。在加密货币相关上市中，股票投资者获得此类资产敞口的渠道有限，加上散户对该主题的巨大需求，是推动股价大幅上涨的主要原因。

Williams 指出：“真正的技巧是看你能在股东名册中维持多少长期基本面资金。”

巴克莱全球股权资本市场主管 John Kolz 预期秋季将非常繁忙，交易数量将显著增加，包括重启暂停的上市进程、加速现有申请流程，以及增加"双轨制""考虑。

今年秋季上市窗口期通常伴随较高期望，而近月来的市场势头对多家知名企业具有特别吸引力。票务交易平台 StubHub Holdings Inc.在 4 月暂停 IPO 计划后，上周更新了申请文件准备重启上市。

此外，如果美联储在 9 月重启降息，这也可能有助于那些负债较重的私募股权支持的 IPO 候选企业。

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