<h2>发生了什么</h2>
<p>根据 2025 年 8 月 19 日提交给美国证券交易委员会的文件，Advisory Services Network, LLC 在 2025 年第二季度增加了 <strong>沃尔玛</strong>(WMT -4.58%) 的持股 1,037,777 股。该交易的估计价值为 9,875 万美元。该公司报告截至 2025 年 6 月 30 日持有 1,280,829 股。</p>
<h2>其他信息</h2>
<p>此次购买使沃尔玛在该基金的 13F 管理资产 (AUM) 中占比达 2.0%，截至第二季度末。</p>
<p>提交文件后的主要持股：</p>
<ol>
<li><strong>英伟达</strong>: 2.2578 亿美元 (占 AUM 的 3.63%)</li>
<li><strong>苹果</strong>: 1.8346 亿美元 (占 AUM 的 2.95%)</li>
<li><strong>微软</strong>: 1.4766 亿美元 (占 AUM 的 2.38%)</li>
<li><strong>沃尔玛</strong>: 1.2550 亿美元 (占 AUM 的 2.02%)</li>
<li><strong>亚马逊</strong>: 1.1991 亿美元 (占 AUM 的 1.93%)</li>
</ol>
<p>截至 2025 年 8 月 18 日，沃尔玛的股价为 100.70 美元。</p>
<p>股息收益率：0.90%；前瞻市盈率（2026 财年）：38.75；企业价值/息税折旧摊销前利润（TTM）：21.06；5 年收入年均增长率：5.38%。</p>
<h2>公司概况</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>数值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市值</td>
<td>8085.4 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>6850.9 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>净收入（TTM）</td>
<td>188.2 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>0.90%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<h2>公司快照</h2>
<ul>
<li>提供广泛的产品，包括食品杂货、日用消费品、健康和保健产品、家居用品、服装、电子产品和金融服务，通过实体店和电子商务平台销售。</li>
<li>针对全球注重价值的消费者，服务于个人购物者和企业，通过沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员店等业务部门。</li>
<li>运营多渠道零售模式，将实体店与数字商务相结合，以最大化客户的覆盖面和便利性。</li>
</ul>
<p>沃尔玛运营多渠道分销平台，将实体店与广泛的电子商务业务整合，以接触广泛的客户群。</p>
<h2>愚蠢的看法</h2>
<p>沃尔玛是一家全球知名的零售商，拥有世界上最强的购买力，使其能够在大宗零售和折扣仓储层面上作为折扣商运作。它不仅与塔吉特竞争，还在其山姆会员店品牌下与好市多竞争。</p>
<p>在过去几年中，沃尔玛似乎通过简单的存在和更便宜的产品夺取了更多的塔吉特市场份额，这表明在经济困难时期的韧性。它还支付稳定但较小的股息，这使其对一系列股票投资者具有吸引力。</p>
<p>沃尔玛不仅基本面稳健，在其他零售商面临更多困难的时期，其收入和营收也在不断增长。这部分归因于沃尔玛强大的购买力，部分归因于消费者为了寻找更便宜的选择而逃离他们偏爱的零售商，部分归因于沃尔玛持续扩展到新领域，包括长期推动电子商务。</p>
<p>这只蓝筹股的战略计划包括简化物流和升级技术，以帮助其度过困难的财务时期，但仍将受到全球关税的影响。即便如此，其超薄的利润率应能使其在消费者不可或缺的食品杂货等领域保持竞争力。</p>
<h2>术语表</h2>
<p><strong>13F:</strong> 机构投资管理者每季度向 SEC 提交的文件，披露其持有的某些美国证券。</p>
<p><strong>管理资产 (AUM):</strong> 由基金或公司代表客户管理的投资的总市场价值。</p>
<p><strong>股息收益率：</strong> 每股年股息除以股价，以百分比表示。</p>
<p><strong>前瞻市盈率：</strong> 使用预测的下一个财年的收益计算的市盈率。</p>
<p><strong>企业价值/息税折旧摊销前利润：</strong> 企业价值除以息税折旧摊销前利润；衡量公司估值。</p>
<p><strong>年均复合增长率 (CAGR):</strong> 在指定的超过一年时间段内，投资的平均年增长率。</p>
<p><strong>TTM:</strong> 截至最近季度报告的 12 个月期间。</p>

沃尔玛

<p>根据 SEC 的文件，Advisory Services Network, LLC 在 2025 年第二季度增加了 1,037,777 股沃尔玛股票，价值为 9875 万美元。这次购买使沃尔玛的股份占该基金管理资产的 2.0%。沃尔玛的市值为 8085.4 亿美元，收入为 6850.9 亿美元，股息收益率为 0.90%。该公司与 Target 和 Costco 竞争，凭借其采购能力和电子商务扩展获益，同时在经济挑战中保持稳健的基本面</p>

<h2>What happened</h2>
<div class="lb-trans"><h2>发生了什么</h2>
</div><p>According to a filing with the U.S. Securities and Exchange Commission dated August 19, 2025, Advisory Services Network, LLC increased its position in <strong>Walmart</strong>(WMT -4.58%) by 1,037,777 shares during Q2 2025. The estimated value of the transaction was $98.75 million. The firm reported holding 1,280,829 shares as of June 30, 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 2025 年 8 月 19 日提交给美国证券交易委员会的文件，Advisory Services Network, LLC 在 2025 年第二季度增加了 <strong>沃尔玛</strong>(WMT -4.58%) 的持股 1,037,777 股。该交易的估计价值为 9,875 万美元。该公司报告截至 2025 年 6 月 30 日持有 1,280,829 股。</p>
</div><h2>What else to know</h2>
<div class="lb-trans"><h2>其他信息</h2>
</div><p>This purchase brought Walmart to 2.0% of the fund’s 13F assets under management (AUM) at the endof the second quarter.</p>
<div class="lb-trans"><p>此次购买使沃尔玛在该基金的 13F 管理资产 (AUM) 中占比达 2.0%，截至第二季度末。</p>
</div><p>Top holdings after the filing:</p>
<div class="lb-trans"><p>提交文件后的主要持股：</p>
</div><ol>
<li><strong>Nvidia</strong>: $225.78 million (3.63% of AUM)</li>
<li><strong>Apple</strong>: $183.46 million (2.95% of AUM)</li>
<li><strong>Microsoft</strong>: $147.66 million (2.38% of AUM)</li>
<li><strong>Walmart</strong>: $125.50 million (2.02% of AUM)</li>
<li><strong>Amazon</strong>: $119.91 million (1.93% of AUM)</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><ol>
<li><strong>英伟达</strong>: 2.2578 亿美元 (占 AUM 的 3.63%)</li>
<li><strong>苹果</strong>: 1.8346 亿美元 (占 AUM 的 2.95%)</li>
<li><strong>微软</strong>: 1.4766 亿美元 (占 AUM 的 2.38%)</li>
<li><strong>沃尔玛</strong>: 1.2550 亿美元 (占 AUM 的 2.02%)</li>
<li><strong>亚马逊</strong>: 1.1991 亿美元 (占 AUM 的 1.93%)</li>
</ol>
</div><p>Walmart shares were priced at $100.70 as of August 18, 2025</p>
<div class="lb-trans"><p>截至 2025 年 8 月 18 日，沃尔玛的股价为 100.70 美元。</p>
</div><p>Dividend yield: 0.90%; Forward P/E (FY2026): 38.75; EV/EBITDA (TTM): 21.06; 5-year revenue CAGR: 5.38%.</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率：0.90%；前瞻市盈率（2026 财年）：38.75；企业价值/息税折旧摊销前利润（TTM）：21.06；5 年收入年均增长率：5.38%。</p>
</div><h2>Company Overview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司概况</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Metric</th>
<th>Value</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Market Capitalization</td>
<td>$808.54 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Revenue (TTM)</td>
<td>$685.09 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Net Income (TTM)</td>
<td>$18.82 billion</td>
</tr>
<tr>
<td>Dividend Yield</td>
<td>0.90%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>指标</th>
<th>数值</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>市值</td>
<td>8085.4 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>收入（TTM）</td>
<td>6850.9 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>净收入（TTM）</td>
<td>188.2 亿美元</td>
</tr>
<tr>
<td>股息收益率</td>
<td>0.90%</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><h2>Company Snapshot</h2>
<div class="lb-trans"><h2>公司快照</h2>
</div><ul>
<li>Offers a broad range of products including groceries, consumables, health and wellness items, home goods, apparel, electronics, and financial services through physical stores and e-commerce platforms.</li>
<li>Targets value-conscious consumers globally, serving both individual shoppers and businesses through its Walmart U.S., Walmart International, and Sam's Club segments.</li>
<li>Operates a multi-channel retail model that integrates physical stores with digital commerce to maximize reach and convenience for customers.</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li>提供广泛的产品，包括食品杂货、日用消费品、健康和保健产品、家居用品、服装、电子产品和金融服务，通过实体店和电子商务平台销售。</li>
<li>针对全球注重价值的消费者，服务于个人购物者和企业，通过沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员店等业务部门。</li>
<li>运营多渠道零售模式，将实体店与数字商务相结合，以最大化客户的覆盖面和便利性。</li>
</ul>
</div><p>Walmart operates a multi-channel distribution platform, integrating physical stores with expansive e-commerce operations to reach a broad customer base.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃尔玛运营多渠道分销平台，将实体店与广泛的电子商务业务整合，以接触广泛的客户群。</p>
</div><h2>Foolish take</h2>
<div class="lb-trans"><h2>愚蠢的看法</h2>
</div><p>Walmart is a globally recognized retailer with some of the most purchasing power in the world, giving it the ability to function as a discounter at both the big box retail level and the discount warehouse level. Not only does it compete with Target, it also competes with Costco under its Sam’s Warehouse branding.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃尔玛是一家全球知名的零售商，拥有世界上最强的购买力，使其能够在大宗零售和折扣仓储层面上作为折扣商运作。它不仅与塔吉特竞争，还在其山姆会员店品牌下与好市多竞争。</p>
</div><p>Over the last few years, Walmart seems to have taken more of Target’s market share by simply existing and having cheaper products, which speaks to a resilience during difficult economic times. It also pays consistent, but small dividends, which can make it appealing to a range of stock investors.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去几年中，沃尔玛似乎通过简单的存在和更便宜的产品夺取了更多的塔吉特市场份额，这表明在经济困难时期的韧性。它还支付稳定但较小的股息，这使其对一系列股票投资者具有吸引力。</p>
</div><p>Walmart not only has solid fundamentals, it has seen increasing income and revenues in a time when other retailers are having much more difficulty. This is in part due to the massive purchasing power Walmart wields, in part due to consumers fleeing their preferred retailers for less expensive options, and in part due to Walmart’s continued expansion into new areas, including a long-term push into eCommerce.</p>
<div class="lb-trans"><p>沃尔玛不仅基本面稳健，在其他零售商面临更多困难的时期，其收入和营收也在不断增长。这部分归因于沃尔玛强大的购买力，部分归因于消费者为了寻找更便宜的选择而逃离他们偏爱的零售商，部分归因于沃尔玛持续扩展到新领域，包括长期推动电子商务。</p>
</div><p>This blue chip stock has a game plan that includes streamlining logistics and upgrading technology to get it through difficult financial times, but will feel the pinch from global tariffs that are still in the making. Even so, its ultra-thin margins should keep it competitive in areas like grocery that are not optional for consumers.</p>
<div class="lb-trans"><p>这只蓝筹股的战略计划包括简化物流和升级技术，以帮助其度过困难的财务时期，但仍将受到全球关税的影响。即便如此，其超薄的利润率应能使其在消费者不可或缺的食品杂货等领域保持竞争力。</p>
</div><h2>Glossary</h2>
<div class="lb-trans"><h2>术语表</h2>
</div><p><strong>13F:</strong> A quarterly SEC filing by institutional investment managers disclosing holdings of certain U.S. securities.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>13F:</strong> 机构投资管理者每季度向 SEC 提交的文件，披露其持有的某些美国证券。</p>
</div><p><strong>Assets Under Management (AUM):</strong> The total market value of investments managed on behalf of clients by a fund or firm.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>管理资产 (AUM):</strong> 由基金或公司代表客户管理的投资的总市场价值。</p>
</div><p><strong>Dividend Yield:</strong> Annual dividends per share divided by the share price, shown as a percentage.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>股息收益率：</strong> 每股年股息除以股价，以百分比表示。</p>
</div><p><strong>Forward P/E:</strong> Price-to-earnings ratio using forecasted earnings for the upcoming fiscal year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>前瞻市盈率：</strong> 使用预测的下一个财年的收益计算的市盈率。</p>
</div><p><strong>EV/EBITDA:</strong> Enterprise Value divided by Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization; measures company valuation.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>企业价值/息税折旧摊销前利润：</strong> 企业价值除以息税折旧摊销前利润；衡量公司估值。</p>
</div><p><strong>CAGR:</strong> Compound Annual Growth Rate; the mean annual growth rate of an investment over a specified period longer than one year.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>年均复合增长率 (CAGR):</strong> 在指定的超过一年时间段内，投资的平均年增长率。</p>
</div><p><strong>TTM:</strong> The 12-month period ending with the most recent quarterly report.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>TTM:</strong> 截至最近季度报告的 12 个月期间。</p>
</div>

Advisory Services Network Loads Up 1.03 Million Walmart Shares

- Advisory Services Network 增持 Walmart 1,037,777 股，交易价值约 9,875 万美元。  
- Walmart 目前占该基金 13F 资产的 2.0%。  
- Walmart 市值 8085.4 亿美元，收入 6850.9 亿美元，股息收益率 0.90%。  

咨询服务网络增持了 103 万股沃尔玛股票