<p><strong>洛克希德·马丁公司</strong>（NYSE: LMT）在第二季度报告了 $18 亿美元的费用，主要来自一个机密的航空项目和两个旋翼与任务系统项目，这促使 <strong>美国银行证券</strong>（BofA）分析师 <strong>罗纳德·J·爱泼斯坦</strong> 下调了他的展望。</p>
<p>该分析师重申了中性评级，并将其价格预测从 495 美元下调至 480 美元，理由是持续的项目挑战和有限的短期催化剂。</p>
<p>爱泼斯坦表示，持续的费用在 2024 年录得约 20 亿美元后，已经动摇了投资者的信心。最新的减记包括与一个机密航空项目相关的 9.5 亿美元、与加拿大海军直升机项目相关的 5.7 亿美元，以及与土耳其公用事业直升机项目相关的 9500 万美元。</p>
<p><strong><em>另请阅读：洛克希德·马丁在日益增加的项目风险和第二季度困境下受到华尔街的强烈压力</em></strong></p>
<p>这些费用使季度收益每股减少了 5.83 美元。额外的损失来自 6600 万美元的 NGAD 资产减记和 1.03 亿美元的税务调整，部分被州税优惠抵消。</p>
<p>亮点仍然是导弹与火控（MFC）部门，爱泼斯坦将其视为潜在上行的主要驱动因素。诸如远程反舰导弹（LRASM）、联合空对地远程导弹（JASSM）、爱国者先进能力-3（PAC-3）和制导多发火箭系统（GMLRS）等项目在美国及其盟国补充库存时仍然需求旺盛。MFC 的订单积压较 2024 年增长了 4%，在两年内增长了 25%，显示出强劲的管道。</p>
<p>然而，他补充道，供应链限制限制了该部门的扩展速度，这意味着它无法完全抵消其他地方的逆风。</p>
<p>展望未来，BofA 将 2025 年的调整后每股收益预测从 27.30 美元下调至 21.95 美元。2026 年和 2027 年的预测也略有下调。</p>
<p>爱泼斯坦将其价格预测设定为 480 美元，低于 495 美元，基于 2026 年预期的 12 倍企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）倍数，他认为这一水平在洛克希德·马丁的 10 年历史平均水平上受到限制，同时公司正在应对利润压力和税务逆风。</p>
<p>爱泼斯坦指出了额外的风险，包括可能的 46 亿美元的国税局税务争议、项目执行挑战以及围绕 F-35 的预算相关不确定性。尽管导弹的长期需求仍然支持，但爱泼斯坦表示，洛克希德·马丁可能会在管理层解决项目问题并恢复投资者信心之前，继续处于惩罚状态。</p>
<h2><strong>美国陆军授予 720 万美元合同用于 JAGM 和 HELLFIRE 生产</strong></h2>
<p>此外，洛克希德·马丁在周四宣布已获得来自美国陆军的 $7.2 亿美元合同，用于生产联合空对地导弹（JAGM）和 HELLFIRE 导弹，这是其当前多年协议下的第四个也是最后一个后续合同。</p>
<p>该交易将支持美国陆军、海军及国际客户，包括为英国提供的 160 枚 JAGM 的外国军售订单，以及向北约盟国波兰、西班牙、捷克共和国、意大利和新客户加拿大交付的 HELLFIRE 导弹。</p>
<p><strong>价格动态：</strong> LMT 股票在周四最后一次检查时下跌 0.12%，报 445.62 美元。</p>
<p><strong>下一步阅读：</strong></p>
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<li><strong><em>波音会是美中贸易休战的答案吗？</em></strong></li>
</ul>
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洛克希德马丁

<p>洛克希德马丁在第二季度因机密项目问题报告了 18 亿美元的费用，这促使美国银行将其价格预测从 495 美元下调至 480 美元。这些费用对盈利产生了显著影响，每股减少了 5.83 美元。尽管面临挑战，导弹与火控部门显示出潜在的增长，但供应链限制了其扩展能力。美国银行还下调了 2025 年的每股收益预测，并指出包括 46 亿美元的国税局税务争议在内的风险。洛克希德获得了一份价值 7.2 亿美元的导弹生产合同，以支持美国及国际客户。LMT 股价下跌 0.12%，报 445.62 美元</p>

<p><strong>Lockheed Martin Corp.</strong>(NYSE: LMT) reported $1.8 billion in charges in the second quarter, led by a classified Aeronautics program and two Rotary and Mission Systems projects, prompting <strong>Bank of America Securities</strong> (BofA) analyst <strong>Ronald J. Epstein</strong> to trim his outlook.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>洛克希德·马丁公司</strong>（NYSE: LMT）在第二季度报告了 $18 亿美元的费用，主要来自一个机密的航空项目和两个旋翼与任务系统项目，这促使 <strong>美国银行证券</strong>（BofA）分析师 <strong>罗纳德·J·爱泼斯坦</strong> 下调了他的展望。</p>
</div><p>The analyst reaffirmed a Neutral rating and lowered his price forecast to $480 from $495, citing ongoing program challenges and limited near-term catalysts.</p>
<div class="lb-trans"><p>该分析师重申了中性评级，并将其价格预测从 495 美元下调至 480 美元，理由是持续的项目挑战和有限的短期催化剂。</p>
</div><p>Epstein said the recurring charges, which follow roughly $2 billion recorded in 2024, have shaken investor confidence. The latest write-downs included $950 million tied to a classified Aero effort, $570 million on Canada's Maritime Helicopter Program, and $95 million related to Turkey's utility helicopter program.</p>
<div class="lb-trans"><p>爱泼斯坦表示，持续的费用在 2024 年录得约 20 亿美元后，已经动摇了投资者的信心。最新的减记包括与一个机密航空项目相关的 9.5 亿美元、与加拿大海军直升机项目相关的 5.7 亿美元，以及与土耳其公用事业直升机项目相关的 9500 万美元。</p>
</div><p><strong><em>Also Read: Lockheed Martin Under Intense Wall Street Pressure On Mounting Program Risks, Q2 Woes</em></strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong><em>另请阅读：洛克希德·马丁在日益增加的项目风险和第二季度困境下受到华尔街的强烈压力</em></strong></p>
</div><p>Together, the charges cut $5.83 per share from quarterly earnings. Additional hits came from a $66 million NGAD asset write-off and a $103 million tax adjustment, partly offset by state tax benefits.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些费用使季度收益每股减少了 5.83 美元。额外的损失来自 6600 万美元的 NGAD 资产减记和 1.03 亿美元的税务调整，部分被州税优惠抵消。</p>
</div><p>The bright spot remains the Missiles and Fire Control (MFC) unit, which Epstein identified as the primary driver of potential upside. Programs such as Long Range Anti-Ship Missile (LRASM), Joint Air-to-Surface Standoff Missile (JASSM), Patriot Advanced Capability-3 (PAC-3), and Guided Multiple Launch Rocket System (GMLRS) remain in high demand as the U.S. and allies replenish stockpiles. MFC's backlog rose 4% from 2024 and 25% over two years, signaling a strong pipeline.</p>
<div class="lb-trans"><p>亮点仍然是导弹与火控（MFC）部门，爱泼斯坦将其视为潜在上行的主要驱动因素。诸如远程反舰导弹（LRASM）、联合空对地远程导弹（JASSM）、爱国者先进能力-3（PAC-3）和制导多发火箭系统（GMLRS）等项目在美国及其盟国补充库存时仍然需求旺盛。MFC 的订单积压较 2024 年增长了 4%，在两年内增长了 25%，显示出强劲的管道。</p>
</div><p>However, he added, supply chain constraints limit how fast the segment can scale, meaning it cannot fully counterbalance headwinds elsewhere.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，他补充道，供应链限制限制了该部门的扩展速度，这意味着它无法完全抵消其他地方的逆风。</p>
</div><p>Looking ahead, BofA lowered its adjusted EPS forecast for 2025 to $21.95 from $27.30. Projections for 2026 and 2027 were also reduced slightly.</p>
<div class="lb-trans"><p>展望未来，BofA 将 2025 年的调整后每股收益预测从 27.30 美元下调至 21.95 美元。2026 年和 2027 年的预测也略有下调。</p>
</div><p>Epstein set his price forecast at $480, down from $495, based on a 12x EV/EBITDA multiple on 2026e, a level he sees as capped at Lockheed Martin's 10-year historical average while the company works through margin pressure and tax headwinds.</p>
<div class="lb-trans"><p>爱泼斯坦将其价格预测设定为 480 美元，低于 495 美元，基于 2026 年预期的 12 倍企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）倍数，他认为这一水平在洛克希德·马丁的 10 年历史平均水平上受到限制，同时公司正在应对利润压力和税务逆风。</p>
</div><p>Epstein flagged additional risks, including a potential $4.6 billion IRS tax dispute, program execution challenges, and budget-related uncertainty around the F-35. While long-term demand for missiles remains supportive, Epstein said Lockheed Martin may remain in the penalty box until management resolves program issues and restores investor confidence.</p>
<div class="lb-trans"><p>爱泼斯坦指出了额外的风险，包括可能的 46 亿美元的国税局税务争议、项目执行挑战以及围绕 F-35 的预算相关不确定性。尽管导弹的长期需求仍然支持，但爱泼斯坦表示，洛克希德·马丁可能会在管理层解决项目问题并恢复投资者信心之前，继续处于惩罚状态。</p>
</div><h2><strong>U.S. Army Awards $720 Million Contract for JAGM, HELLFIRE Production</strong></h2>
<div class="lb-trans"><h2><strong>美国陆军授予 720 万美元合同用于 JAGM 和 HELLFIRE 生产</strong></h2>
</div><p>Additionally, Lockheed Martin on Thursday announced it has secured a $720 million contract from the U.S. Army to produce Joint Air-to-Ground Missiles (JAGM) and HELLFIRE missiles, marking the fourth and final follow-on award under its current multi-year agreement.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，洛克希德·马丁在周四宣布已获得来自美国陆军的 $7.2 亿美元合同，用于生产联合空对地导弹（JAGM）和 HELLFIRE 导弹，这是其当前多年协议下的第四个也是最后一个后续合同。</p>
</div><p>The deal will support U.S. Army, Navy, and international customers, including a Foreign Military Sales order of 160 JAGMs for the United Kingdom and HELLFIRE deliveries to NATO allies Poland, Spain, Czech Republic, Italy, and new customer Canada.</p>
<div class="lb-trans"><p>该交易将支持美国陆军、海军及国际客户，包括为英国提供的 160 枚 JAGM 的外国军售订单，以及向北约盟国波兰、西班牙、捷克共和国、意大利和新客户加拿大交付的 HELLFIRE 导弹。</p>
</div><p><strong>Price Action:</strong> LMT shares are trading lower by 0.12% to $445.62 at last check Thursday.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>价格动态：</strong> LMT 股票在周四最后一次检查时下跌 0.12%，报 445.62 美元。</p>
</div><p><strong>Read Next:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下一步阅读：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong><em>Could Boeing Be The Answer To US-China Trade Truce?</em></strong></li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong><em>波音会是美中贸易休战的答案吗？</em></strong></li>
</ul>
</div><p><em>Image by MC MEDIASTUDIO via Shutterstock</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>图片来源于 MC MEDIASTUDIO via Shutterstock</em></p>
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洛克希德马丁遇到大麻烦，机密项目的失败引发数十亿美元的损失