《大行》美银证券上调微盟目标价至 2.7 元 重申「中性」评级

美银证券发表报告，指微盟 (02013.HK) 中期收入跌 11% 至 7.75 亿元人民币 (下同)，符合市场预期，non-GAAP 层面扭亏，经调整净利润 1,700 万元，较去年同期亏损 1.87 亿元改善，亦胜於市场及该行预期的逾 1 亿元人民币亏损，受惠利毛利率改善及有效成本控制。管理层目标现财年 non-GAAP 层面收支平衡。

该行上调对公司今年至 2027 年经调整净利润预测至 3,400 万、1.01 亿及 1.9 亿元，目标价由 2.4 港元上调至 2.7 港元，对公司软件即服务 (SaaS) 目标市销率由 5 倍上调至 6 倍，基於该部分盈利能力改善。该行重申对微盟「中性」评级，基於软件即服务业务收入复苏或需要时间。