<p>今年对半导体专家 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.40%) 来说可谓是过山车般的经历。在年初股价飙升至历史新高后，该股从该水平下跌了 37%，随后又恢复了势头并攀升至更高的水平。关于关税影响、控制通胀的斗争以及对向中国销售芯片的不确定性等问题，均加剧了 2025 年的历史性波动。</p>
<p>然而，至少在目前看来，这些疑虑似乎已经得到缓解。在周三市场收盘时，Nvidia 的股价距离新纪录仅低 4%，并可能准备迎来另一个上涨阶段。</p>
<p>本周出现的报告可能正是 Nvidia 投资者一直在等待的催化剂。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzA0NTMvbnZpZGlhLWJsYWNrd2VsbC1hcmNoaXRlY3R1cmUuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" width="700" height="393" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzA0NTMvbnZpZGlhLWJsYWNrd2VsbC1hcmNoaXRlY3R1cmUuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>Nvidia 的 Blackwell 架构。图片来源：Nvidia。</p>
<h2>中国难题的答案</h2>
<p>如前所述，关于向中国客户销售人工智能（AI）芯片存在相当大的不确定性。今年早些时候，美国政府暂停了对 Nvidia H20 芯片的销售。这些图形处理单元（GPU）是专门设计的处理器，旨在满足美国政府施加的严格出口限制，同时仍提供 AI 处理所需的计算能力。鉴于这一禁令，Nvidia 在第一季度因 H20 芯片计提了 45 亿美元的费用。</p>
<p>这些面向中国的 AI 芯片在 2025 财年的销售总额为 170 亿美元（截至 2025 年 1 月 26 日），约占总销售额的 13%。华尔街预计今年的总销售额为 2020 亿美元，这意味着可能会对收入造成 260 亿美元的打击。</p>
<p>然而，黄仁勋的广泛游说取得了成效。Nvidia 与美国政府达成了 15% 的收入分成协议，这使得该公司能够恢复向中国销售 H20 芯片。虽然这一交易可能会对 Nvidia 的利润率产生压力，但这标志着一个潜在的丰厚机会的延续，而好消息还有更多。</p>
<h2>认识 B30A</h2>
<p>本周有报道称，Nvidia 正在为中国客户开发一款基于公司极为成功的 Blackwell 架构的新 AI 芯片，路透社援引了 “知情人士” 的话。该新处理器据称被称为 B30A，报告称其计算能力为 Nvidia 旗舰 Blackwell B300 处理器的一半。</p>
<p>Nvidia 得出 50% 的数据并非偶然。在上周的一次新闻发布会上，特朗普总统表示他对降低容量的 Blackwell 芯片持开放态度。他说：“我可能会就 ‘某种程度上增强——以负面的方式——的 Blackwell’ 芯片达成协议。换句话说，减少 30% 到 50% 的计算能力。”</p>
<p>Nvidia 继续对外保密。“我们评估多种产品以制定我们的路线图，以便在政府允许的范围内做好竞争准备，” 该公司在一份声明中表示。“我们提供的所有产品均获得相关当局的全面批准，且仅用于有益的商业用途。”</p>
<p>也就是说，如果 Nvidia 能够与特朗普政府达成协议，这可能会为该公司在中国打开一扇真正的财富之门。</p>
<h2>对 Nvidia 投资者的影响</h2>
<p>在 5 月的一次采访中，黄仁勋估计，中国的 AI 芯片市场在未来几年可能达到每年 500 亿美元，这为公司提供了一个潜在的丰厚机会。</p>
<p>华尔街预计 Nvidia 在 2026 财年（截至 2026 年 1 月 26 日）将产生 2000 亿美元的收入，在 2027 财年将达到 2570 亿美元，在 2028 财年将达到 3020 亿美元。考虑到中国去年约占总销售额的 13%，这意味着在未来三年内，该公司可能从中国获得高达 990 亿美元的收入。此外，大多数华尔街分析师可能尚未更新他们的模型以反映更高的收入潜力。</p>
<p>此外，鉴于 Blackwell 芯片的先进能力，即使是缩减版也会从中国客户那里获得更高的价格，从而带来额外的收入潜力。</p>
<p>当 Nvidia 似乎将被锁定在中国的 AI 市场时，投机性投资者纷纷撤离。现在，黄仁勋获得了进入中国市场的钥匙，该公司的未来前景大为改善。而且，Nvidia 的股价不到明年销售额的 30 倍，显得非常有吸引力。</p>

英伟达

2 倍做多英伟达 ETF - GraniteShares

南方两倍做多英伟达

南方两倍做空英伟达

英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

半导体 3 倍做多 - Direxion

<p>英伟达的股票在今年经历了显著的波动，从历史高点下跌了 37% 后有所回升。关于关税和对中国的芯片销售的担忧一直存在，但最近的发展表明前景乐观。首席执行官黄仁勋宣布与美国政府达成了一项收入分享协议，使英伟达能够恢复向中国销售其 H20 芯片。此外，英伟达 reportedly 正在开发一款新的人工智能芯片 B30A，这可能会进入一个价值 500 亿美元的中国市场。分析师预测，英伟达在未来几年将实现可观的收入增长，使其股票成为一个有吸引力的投资机会</p>

<p>This year has been quite a roller-coaster ride for semiconductor specialist <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.40%). After rallying to a new all-time high to start the year, the stock plunged 37% from that level before regaining its footing and climbing to even greater heights. Concerns about the impact of tariffs, the battle to keep inflation in check, and the uncertainty about chip sales to China all fueled the historic volatility in 2025.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年对半导体专家 <strong>Nvidia</strong>(NVDA -0.40%) 来说可谓是过山车般的经历。在年初股价飙升至历史新高后，该股从该水平下跌了 37%，随后又恢复了势头并攀升至更高的水平。关于关税影响、控制通胀的斗争以及对向中国销售芯片的不确定性等问题，均加剧了 2025 年的历史性波动。</p>
</div><p>However, it appears those doubts have been put to rest, at least for the time being. Nvidia stock sat just 4% below a new record when the market closed on Wednesday, and it could be gearing up for another leg higher.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，至少在目前看来，这些疑虑似乎已经得到缓解。在周三市场收盘时，Nvidia 的股价距离新纪录仅低 4%，并可能准备迎来另一个上涨阶段。</p>
</div><p>Reports emerged this week that may just be the catalyst that Nvidia investors have been waiting for.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周出现的报告可能正是 Nvidia 投资者一直在等待的催化剂。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84MzA0NTMvbnZpZGlhLWJsYWNrd2VsbC1hcmNoaXRlY3R1cmUuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F830453%2Fnvidia-blackwell-architecture.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Nvidia's Blackwell Architecture. Image source: Nvidia.</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 的 Blackwell 架构。图片来源：Nvidia。</p>
</div><h2>An answer to the China conundrum</h2>
<div class="lb-trans"><h2>中国难题的答案</h2>
</div><p>As stated, there has been considerable uncertainty regarding the sale of artificial intelligence (AI) chips to customers in China. Earlier this year, the U.S. government suspended the sale of Nvidia's H20 chips. These graphics processing units (GPUs) are specialized processors designed to meet the strict export restrictions imposed by the U.S. government, while still providing the computational horsepower needed for AI processing. In light of the moratorium, Nvidia took a $4.5 billion charge in the first quarter associated with the H20 chips.</p>
<div class="lb-trans"><p>如前所述，关于向中国客户销售人工智能（AI）芯片存在相当大的不确定性。今年早些时候，美国政府暂停了对 Nvidia H20 芯片的销售。这些图形处理单元（GPU）是专门设计的处理器，旨在满足美国政府施加的严格出口限制，同时仍提供 AI 处理所需的计算能力。鉴于这一禁令，Nvidia 在第一季度因 H20 芯片计提了 45 亿美元的费用。</p>
</div><p>Sales of these China-centric AI chips totaled $17 billion in fiscal 2025 (ended Jan. 26, 2025), representing roughly 13% of total sales. Wall Street is estimating total sales of $202 billion this year, which would have meant a potential $26 billion hit to revenue.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些面向中国的 AI 芯片在 2025 财年的销售总额为 170 亿美元（截至 2025 年 1 月 26 日），约占总销售额的 13%。华尔街预计今年的总销售额为 2020 亿美元，这意味着可能会对收入造成 260 亿美元的打击。</p>
</div><p>However, Huang's extensive lobbying paid off. Nvidia agreed to a 15% revenue-sharing agreement with the U.S. government, which allowed the company to resume sales of the H20 chip to China. While the deal could weigh on Nvidia's margins, it marks the continuation of a potentially lucrative opportunity, but there's <em>more</em> good news.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，黄仁勋的广泛游说取得了成效。Nvidia 与美国政府达成了 15% 的收入分成协议，这使得该公司能够恢复向中国销售 H20 芯片。虽然这一交易可能会对 Nvidia 的利润率产生压力，但这标志着一个潜在的丰厚机会的延续，而好消息还有更多。</p>
</div><h2>Meet the B30A</h2>
<div class="lb-trans"><h2>认识 B30A</h2>
</div><p>A report emerged this week that Nvidia is developing a new AI chip for customers in China based on the company's wildly successful Blackwell architecture, according to Reuters, which cited &#34;two people briefed on the matter.&#34; The new processor, reportedly dubbed the B30A, is said to deliver <em>half</em> the computational horsepower of Nvidia's flagship Blackwell B300 processor, according to the report.</p>
<div class="lb-trans"><p>本周有报道称，Nvidia 正在为中国客户开发一款基于公司极为成功的 Blackwell 架构的新 AI 芯片，路透社援引了 “知情人士” 的话。该新处理器据称被称为 B30A，报告称其计算能力为 Nvidia 旗舰 Blackwell B300 处理器的一半。</p>
</div><p>It's no coincidence that Nvidia arrived at the 50% figure. During a press conference last week, President Trump admitted to being open to the idea of a reduced-capacity Blackwell chip. &#34;It's possible I'd make a deal&#34; on a &#34;somewhat enhanced -- in a negative way -- Blackwell&#34; chip, Trump said. &#34;In other words, take 30% to 50% [of the computing power] off of it.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 得出 50% 的数据并非偶然。在上周的一次新闻发布会上，特朗普总统表示他对降低容量的 Blackwell 芯片持开放态度。他说：“我可能会就 ‘某种程度上增强——以负面的方式——的 Blackwell’ 芯片达成协议。换句话说，减少 30% 到 50% 的计算能力。”</p>
</div><p>Nvidia continues hold its cards close to the vest. &#34;We evaluate a variety of products for our roadmap, so that we can be prepared to compete to the extent that governments allow,&#34; the company said in a statement. &#34;Everything we offer is with the full approval of the applicable authorities and designed solely for beneficial commercial use.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>Nvidia 继续对外保密。“我们评估多种产品以制定我们的路线图，以便在政府允许的范围内做好竞争准备，” 该公司在一份声明中表示。“我们提供的所有产品均获得相关当局的全面批准，且仅用于有益的商业用途。”</p>
</div><p>That said, if Nvidia <em>can</em> come to terms with the Trump administration, this could open up a veritable windfall for the company in China.</p>
<div class="lb-trans"><p>也就是说，如果 Nvidia 能够与特朗普政府达成协议，这可能会为该公司在中国打开一扇真正的财富之门。</p>
</div><h2>The implications for Nvidia investors</h2>
<div class="lb-trans"><h2>对 Nvidia 投资者的影响</h2>
</div><p>In an interview in May, Huang estimated that the market for AI chips in China could reach $50 billion annually over the next few years, making it a potentially lucrative opportunity for the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 5 月的一次采访中，黄仁勋估计，中国的 AI 芯片市场在未来几年可能达到每年 500 亿美元，这为公司提供了一个潜在的丰厚机会。</p>
</div><p>Wall Street estimates Nvidia will generate revenue of $200 billion in fiscal 2026 (ending Jan. 26, 2026), $257 billion in fiscal 2027, and $302 billion in fiscal 2028. Given that China was responsible for roughly 13% of total sales last year, that suggests it could generate revenue from the country of as much as $99 billion over the coming three years. Furthermore, most Wall Street analysts are likely to haven't updated their models to reflect the higher revenue potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>华尔街预计 Nvidia 在 2026 财年（截至 2026 年 1 月 26 日）将产生 2000 亿美元的收入，在 2027 财年将达到 2570 亿美元，在 2028 财年将达到 3020 亿美元。考虑到中国去年约占总销售额的 13%，这意味着在未来三年内，该公司可能从中国获得高达 990 亿美元的收入。此外，大多数华尔街分析师可能尚未更新他们的模型以反映更高的收入潜力。</p>
</div><p>Furthermore, given the advanced capabilities of the Blackwell chips, even a scaled-back version would command a higher price from Chinese customers, resulting in additional revenue potential.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，鉴于 Blackwell 芯片的先进能力，即使是缩减版也会从中国客户那里获得更高的价格，从而带来额外的收入潜力。</p>
</div><p>Fair-weather investors headed for the exits when it appeared Nvidia would be locked out of China's AI market. Now that Huang has been given the keys to the kingdom, the company's future prospects have just improved. And at less than 30 times next year's sales, Nvidia stock is attractively priced.</p>
<div class="lb-trans"><p>当 Nvidia 似乎将被锁定在中国的 AI 市场时，投机性投资者纷纷撤离。现在，黄仁勋获得了进入中国市场的钥匙，该公司的未来前景大为改善。而且，Nvidia 的股价不到明年销售额的 30 倍，显得非常有吸引力。</p>
</div>

CEO Jensen Huang Just Delivered Incredible News for Nvidia Stock Investors

- 英伟达股票经历了剧烈波动，年初创下新高后下跌 37%。  
- 美国政府暂停销售 H20 芯片后，英伟达与政府达成 15% 收入分成协议。  
- 新开发的 B30A 芯片可能为英伟达在中国市场带来高达 990 亿美元的收入潜力。  

英伟达首席执行官黄仁勋刚刚为英伟达股票投资者传递了振奋人心的消息