<div id="readability-page-1"><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/c5e11c7d-351b-42e1-bbe1-aabc9f4cb761.jpeg?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1242" height="828" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/c5e11c7d-351b-42e1-bbe1-aabc9f4cb761.jpeg"/> 作者 | 周智宇 编辑 | 张晓玲 在中国汽车产业从追赶到引领的历史性跨越中，谁来扮演压舱石和先锋队的角色？市场的答案纷繁复杂，但 “国家队” 的行动，往往最具分量和指向性。 8 月 22 日晚间，东风集团股份（0489.HK）发布公告称，子公司岚图汽车将以介绍方式登陆香港联交所。 此举远非一次简单的上市。它更像是一面旗帜，彰显了作为行业龙头的央企，在关键时刻扛起产业发展大旗的责任与担当。 深藏在这场复杂资本运作之下的，是东风为旗下整个新能源品牌矩阵所布下的一个更大棋局。岚图，这枚早已被视作东风自主高端核心资产的重要品牌，其真正的使命，并非仅仅是为自己开辟一条新路。 通过将岚图这个定位最高端的品牌送入资本市场，东风意图以此为标杆，彻底激活和重估旗下整个新能源业务的价值体系，进而辐射和带动身后庞大的产品谱系实现跨越式发展。 这不仅是东风为实现 “高端引领、全谱系发展” 自身蓝图所落下的关键一子，更是其作为行业 “国家队”，为中国汽车工业探索新旧动能转换路径、服务国家制造强国战略，进行的一次探索。 <h2>岚图 “单飞”</h2> 东风集团股份这套 “介绍上市” 的方案，是一场精准的、以价值释放为核心目标的资本运作。每一个环节都经过了周密设计，目标只有一个：在最短的时间内，让岚图获得一个独立的、与其内在价值相匹配的市场化平台。 相较于流程漫长的首次公开募股（IPO），岚图选择的 “介绍上市”，是一条更高效的路径。它不发行新股，也不募集一分钱，唯一的目的，就是将岚图的股权从东风集团的资产负债表里，以股权分派的方式交到所有股东手中，然后直接挂牌交易。 这步棋的精妙之处在于，它绕开了所有可能导致价值被低估的定价环节。 在为岚图打开发展空间的同时，东风集团则为自己的港股平台，设计了一场体面的升级。它向所有中小股东开出了一份极具吸引力的方案：不仅有远超市场价的现金补偿，还能按比例分到前途无量的岚图股票。 “现金落袋为安，潜力股继续持有”，这份看得见、摸得着的诚意，确保了这场庞大计划的平稳推进。它不是一次零和博弈，而是一次利益共享的重组，为这场资本运作加上了最后一道保险。 这种兼顾短期回报与长期价值的设计，体现了对中小股东权益的高度尊重，也为近年来港股央国企的资本运作，提供了一个更具建设性的新范本。 驱动这场重大资本运作的，是东风面向未来的战略抉择。 旧的生产关系，已经制约了新的生产力的发展。当 “笼子” 的估值甚至低于 “鸟” 的价值时，“腾笼换鸟” 便不再是选择题，而是必答题。 更何况，赛道上的竞争已不允许丝毫迟疑。在另一条战线上，长安汽车旗下的阿维塔也已启动上市计划，关于 “央企高端新能源第一股” 的头衔之争早已是公开的秘密。岚图 CFO 沈军曾透露，月销过 1 万后，岚图就有了 IPO 的条件。如今目标已然兑现，战略窗口稍纵即逝。 因此，岚图的上市，本质上是东风为自己的未来，进行的一场深刻的价值重塑。岚图这面 “高端引领” 的旗帜一旦在资本市场高高挂起，整个东风自主板块的价值逻辑，才有可能被彻底改写。 <h2>打造样本</h2> 岚图的单飞，其意义早已溢出了东风的一亩三分地。它像一颗投入水中的石子，在中国汽车工业乃至整个国企改革的深潭中，激起了层层涟漪。 在资本市场的故事脚本之外，岚图自身的基本面，是支撑这场大戏的核心。被寄予厚望的 “新鸟”，羽翼已然渐丰。 产品层面，岚图精准地执行了其 “三年三品类” 的战略，在极短时间内构建起一个覆盖高端市场主流品类的完整产品矩阵：从主打驾控的 SUV 岚图 FREE，到切入高端 MPV 蓝海并迅速成为爆款的岚图梦想家，再到对标行政级市场的轿车岚图追光。 更为关键的是，其与华为合作的首款车型——纯电 SUV 岚图知音也即将上市，标志着岚图开始借助外部科技巨头的力量，向更广阔的主流高端市场渗透。 技术层面，岚图坚持 “自研为根、合作为翼”。其正向自研的 ESSA 原生智能电动架构和 “天元” 中央集中式 SOA 电子电气架构，是其能够快速推出多品类车型的底层基础。 而在三电领域，全球首发的智能超混 800V 技术 “岚海智混”，更是让其在中大型混动车上实现了超过 360 公里纯电续航和 1400 公里综合续航的突破，技术实力可见一斑。 这种 “国企的可靠性” 与 “新势力的灵活性” 相结合的独特定位，构成了其区别于纯粹的新势力和传统豪华品牌的差异化竞争优势。 对于东风和所有 “国家队” 同袍们而言，真正的转型，是一场需要同时翻越三座大山的极限挑战：向新能源的彻底转型，在智能化赛道的持续领跑，以及在全球市场版图的开拓。每一项，都需要用真金白银来铺路。 在竞争激烈的赛道上，传统的内部资源调配机制，已难以匹配新赛道的竞争节奏。 如何为这场昂贵的远征，找到一台强劲、持久的资本引擎？东风的答案，就是将岚图这块最精锐的 “特种部队”，直接推向资本市场的前沿阵地，使其能够直接对接资本市场，获得持续的资源支持。 这背后的逻辑，是一次深刻的放权与赋能。 独立的融资平台，意味着岚图可以在三电、智驾、座舱等核心战场上，拥有更自主的资源调配能力，不再受制于母公司的财务掣肘，从而在技术军备竞赛中，抢占先机。无论是 800V 高压平台的普及，还是高阶智能驾驶的研发，都需要持续不断的巨额投入，一个独立的上市平台是这一切的根本保障。 一个清晰独立的上市公司身份，是岚图在全球舞台上合纵连横的 “硬通货”。作为最快实现从本土走向全球的高端新能源品牌之一，岚图已进入挪威、意大利等欧洲国家。独立的上市地位，将极大便利其开展国际融资、建立海外合作、提升全球品牌形象，为其 “Let's VOYAH” 出海计划安上加速器。 将视线拉得更远，东风的这场改革，其真正的雄心，在于为整个中国制造业的转型升级，趟出一条可供复制的路径。 它生动地演绎了，如何运用资本市场的力量，对新旧动能进行一次精准的结构性分离，从而为代表未来的新业务，扫清一切障碍，注入无穷活力。 这正是 “岚图模式” 所彰显的 “转型智慧”。它最终将凝聚成一股强大的力量，推动东风乃至更多央企，更好地服务于国家汽车强国与制造强国的宏伟蓝图。在这场关乎中国产业未来的史诗级远征中，岚图的上市，或许只是序章。风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。</div>

东风集团股份

东风集团子公司岚图汽车将以介绍方式登陆香港联交所，标志着央企在汽车产业改革中的重要角色。此举不仅是上市，更是东风为其新能源品牌矩阵布局的一部分，旨在激活和重估整个业务的价值。岚图的 “介绍上市” 方案是一种高效的资本运作，旨在为岚图提供独立的市场平台，同时提升东风集团的港股形象。

- 东风集团子公司岚图汽车将以介绍方式登陆香港联交所。  
- 此举旨在激活东风新能源业务的价值体系，推动高端市场发展。  
- 岚图上市为中国汽车产业转型升级提供了可复制的路径。  

岚图扛起了央企改革大旗