觉得亚马逊价格高吗？这张图表可能会让你改变看法

亚马逊（AMZN 3.12%）一直是历史上最好的长期投资之一。但随着其市值达到 2.4 万亿美元，一些投资者担心该股票变得过于昂贵。虽然股票看起来并不便宜，但有一个令人兴奋的增长机会可能会使亚马逊的股票比你想象的更便宜。

亚马逊的云服务部门是未来

大多数普通人知道亚马逊是一个电子商务巨头。但精明的投资者将公司理解为两个部分。是的，亚马逊运营着世界上最大的电子商务业务。但它也运营着全球最大的云基础设施业务，通常被称为 AWS。

在过去十年中，亚马逊的 AWS 部门的增长是销售增长的最大因素。如下面所示，AWS 的收入增长在此期间激增了超过 1000%。增长较慢的电子商务部门拖累了平均水平，导致公司总收入增长仅为 496%。

AMZN 年收入数据来自 YCharts

自 2020 年以来，AWS 的收入增长超过 150%。与此同时，亚马逊的在线商店销售仅增长了 26%。但 AWS 不仅仅贡献了收入增长。上个季度，AWS 贡献了亚马逊运营收入的_大部分_。该部门的盈利能力远超电子商务部门。

图片来源：Getty Images。

最好的消息是，AWS 可能才刚刚开始。它已经拥有 30% 的全球市场份额——这是所有云基础设施提供商中最大的。这使其具备规模和资本，能够大力投资于增长。那增长将来自哪里？主要来自人工智能支出的增加。AI 公司依赖云计算来训练和运行他们的模型。预计未来十年，AI 支出将以每年超过 30% 的速度增长，AWS 处于快速增长业务的有利位置。

AWS 几乎可以确保亚马逊的增长在未来几年将持续下去，使得该股票在长期内比大多数人预期的更便宜。