Alphabet 刚刚与 Meta 达成重大合作：GOOGL 股票是否有望再度上涨？

谷歌母公司 Alphabet(GOOGL 3.10%)(GOOG 2.98%) 和 Meta Platforms(META 2.04%) 的股票在周五交易中大幅上涨。尽管大多数股票上涨是因为美联储强烈暗示将在九月降息，但另一个因素可能是 Meta 与谷歌达成云服务协议的公告，正如《信息》所报道的那样。

考虑到这笔交易的规模为 100 亿美元，可以认为这对 Alphabet 至关重要。尽管如此，考虑到人工智能（AI）股票的现状，这可能为公司的投资者提供了急需的催化剂。原因如下。

图片来源：Getty Images。

合作条款

根据协议条款，Meta 将在六年内向谷歌支付 100 亿美元。作为交换，Meta 将获得谷歌云的存储、服务器和网络服务以及其他产品的访问权限。

Meta 之前依赖于 Amazon 的亚马逊网络服务（AWS）和 Microsoft 的 Azure 提供此类服务。这笔交易并不一定意味着它将减少与这些公司的合作。更可能的是，这反映了 Meta 对云基础设施的巨大需求，因为它希望成为人工智能领域的主要参与者。

此外，Meta 和 Alphabet 在数字广告市场上是彼此最大的竞争对手。在 2025 年上半年，Meta 的 98% 收入来自数字广告。因此，从某种意义上说，这两家公司在不同业务上成为合作伙伴是相当显著的。

这对 Alphabet 的帮助

然而，从另一个角度来看，这对 Alphabet 的未来是一个巨大的进步。在今年上半年，Alphabet 的 74% 收入来自数字广告市场，低于 2024 年同期的 76%。这也是有意为之，因为 Alphabet 在努力转型为一个更加多元化的科技企业时，收购了数十家与数字广告市场无关的企业。

到目前为止，谷歌云是这些企业中唯一出现在 Alphabet 财务报表中的。它在 2025 年上半年的收入占 Alphabet 总收入的 14%，高于去年同期的 12%。

此外，谷歌云在过去 12 个月内产生了超过 490 亿美元的收入，这意味着 Meta 在六年内的 100 亿美元将占谷歌云业务的相对小部分。

尽管如此，这笔交易为 Alphabet 的云业务提供了信心的投票，而该业务在市场份额上仍然落后于 AWS 和 Azure。

图片来源：Statista。同比 = 年同比。

投资者的视角也至关重要。在过去一年中，Alphabet 的股票回报显著超过了 S&P 500 的总回报，但幅度并不惊人。然而，Alphabet 的市盈率（P/E）为 22，是 “七大巨头” 股票中最低的。因此，Meta 的交易可能促使投资者对该收益倍数持更积极的看法。

GOOGL 总回报水平数据来自 YCharts。

此外，如果 Meta 的交易促使其他公司与谷歌云进行更多业务，这可能会提升其市场份额，并进一步推动 Alphabet 的股票。

Meta 交易与 Alphabet 股票

最终，Meta 与谷歌云的交易很可能会使 Alphabet 的股票上涨，但投资者应该预期其影响会更间接。确实，这笔交易的显著之处在于它为第三名的谷歌云提供了支持，并且值得注意的是这两家公司在各自最大的企业中是直接竞争对手。

尽管在六年内增加的 100 亿美元业务是可观的，但谷歌云在过去 12 个月内产生了 490 亿美元的收入。因此，这对企业来说是一个重要但并非改变游戏规则的提升。

然而，这笔交易可能会使谷歌云对潜在客户更具吸引力，而低市盈率可能会吸引更多投资者关注 Alphabet。最终，这些可能成为交易的更重要的好处。